一、《金融新格局--資產(chǎn)證券化的突破與創(chuàng)新》

林華/郁冰峰/鄧海清/郝延山

2014年，資產(chǎn)證券化發(fā)展加速向前。2014年11月21日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，企業(yè)資產(chǎn)證券化取消事前行政審批，將實(shí)行基金業(yè)協(xié)會(huì)事后備案和基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單管理。此前，銀監(jiān)會(huì)已率先確認(rèn)信貸資產(chǎn)證券化由審批制改為備案制。在這種背景下，此書對(duì)于相關(guān)從業(yè)人員無疑具有比較強(qiáng)的實(shí)踐指導(dǎo)意義。

二、《投資中最簡單的事》邱國鷺

《投資中最簡單的事》也是我們CFA member、著名基金經(jīng)理，價(jià)值投資者邱國鷺先生今年剛剛出版的大作。這是一本多部文章的集合，從結(jié)構(gòu)上有些重復(fù)，但思想脈絡(luò)是一致的。邱國鷺從多年投資的自身經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，剖析了“便宜才是硬道理”“定價(jià)權(quán)是核心競爭力”“人棄我取，逆向投資”等簡單易行的投資原則，闡明了“對(duì)于大多數(shù)人而言，只有價(jià)值投資才是真正可學(xué)、可用、可掌握的”這一觀點(diǎn)。---投資，簡單，也相當(dāng)之不容易。

三、《投資中最簡單的事》邱國鷺

《投資中最簡單的事》也是我們CFA member、著名基金經(jīng)理，價(jià)值投資者邱國鷺先生今年剛剛出版的大作。這是一本多部文章的集合，從結(jié)構(gòu)上有些重復(fù)，但思想脈絡(luò)是一致的。邱國鷺從多年投資的自身經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，剖析了“便宜才是硬道理”“定價(jià)權(quán)是核心競爭力”“人棄我取，逆向投資”等簡單易行的投資原則，闡明了“對(duì)于大多數(shù)人而言，只有價(jià)值投資才是真正可學(xué)、可用、可掌握的”這一觀點(diǎn)。---投資，簡單，也相當(dāng)之不容易。

四、《反脆弱》[美]納西姆?尼古拉斯?塔勒布

如果說《黑天鵝》的理論和假設(shè)體系是成立的，那么《反脆弱》這本書就為我們進(jìn)一步指出在黑天鵝事件中獲利的意識(shí)和方法。在《反脆弱》一書中，塔勒布告訴我們?cè)诓淮_定的世界中的生存法則，他找到并定義了“反脆弱”類事物：每一個(gè)事物都會(huì)從波動(dòng)中得到利益或蒙受損失，脆弱性是指因?yàn)椴▌?dòng)和不確定而承受損失，反脆弱性則是指讓自己避免這些損失，甚至從混亂和不確定中獲利。反脆弱類事物不只受益于混沌，也需要適時(shí)出現(xiàn)的壓力與危機(jī)，如此才能維持生存與實(shí)現(xiàn)繁榮。作者還認(rèn)為，不確定性是件好事，甚至有其存在的必要，并且建議我們培養(yǎng)反脆弱性的特質(zhì)。反脆弱性超越強(qiáng)韌性或堅(jiān)固性：強(qiáng)韌性只能夠抵抗震動(dòng)和維持原狀；反脆弱性則會(huì)讓事物變得越來越好。此外，反脆弱性還可以避免預(yù)測誤差，并且保護(hù)事物不受負(fù)面“黑天鵝”事件的影響。

將之列為第四，是因?yàn)樽鳛橐幻鹑诠ぷ髡?，?yīng)該具有“超級(jí)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)就意味著超級(jí)收益“的意識(shí)，別忘了，風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等永遠(yuǎn)是CFA或者說金融整套體系中最核心的原則。

五、《思考，快與慢》[美]丹尼爾·卡尼曼、《清醒思考的藝術(shù)》[德]羅爾夫·多貝里

這兩本書，我把它們并列為第五，主要是單列的話有點(diǎn)趨同，但是又不舍得舍棄其中的某一本。不如這樣說《思考，快與慢》是一本原則性的書，而《清醒思考的藝術(shù)》則是用案例的方式指出了人們可能存在的誤區(qū)。在《思考，快與慢》一書中，卡尼曼認(rèn)為，我們的大腦有快與慢兩種作決定的方式。常用的無意識(shí)的“系統(tǒng)一”依賴情感、記憶和經(jīng)驗(yàn)迅速作出判斷，它見聞廣博，使我們能夠迅速對(duì)眼前的情況作出反應(yīng)。但系統(tǒng)一很容易上當(dāng)，它固守“眼見即為事實(shí)”的原則，任由損失厭惡和樂觀偏見之類的錯(cuò)覺引導(dǎo)我們作出錯(cuò)誤的選擇。有意識(shí)的“系統(tǒng)二”通過調(diào)動(dòng)注意力來分析和解決問題，并作出決定，它比較慢，不容易出錯(cuò)，但它很懶惰，經(jīng)常走捷徑，直接采納系統(tǒng)一的直覺型判斷結(jié)果。這個(gè)原則是導(dǎo)致我們出現(xiàn)思維或者判斷誤差的主要原因。再接著看《清醒思考的藝術(shù)》我們就可以更直觀地了解我們的思維誤差是怎么形成的，以避免誤差。

作為金融從業(yè)人員來講，行為金融學(xué)的出現(xiàn)尤其是心理學(xué)的分析令我們更多地認(rèn)清自己也認(rèn)清這個(gè)金融社會(huì)，更有意識(shí)更為清楚地識(shí)別思維誤差才可能了解金融的基本運(yùn)行機(jī)制。

六、《新金融秩序》《金融與好的社會(huì)》羅伯特.希勒

這兩本書，我也打算把它們放到一起，因?yàn)檫@是羅伯特希勒的一套體系的不同闡述而已?！缎陆鹑谥刃颉芬粫鴺?gòu)想很宏大，希勒在力圖用金融的問題去解決世界上現(xiàn)存的幾個(gè)重大問題，力圖利用金融的方式設(shè)計(jì)一個(gè)理想國--去解決國與國的差距，收入不平等，發(fā)展中國家外債危機(jī)，老齡化，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)，人們職業(yè)選擇等方方面面的問題。而與之相應(yīng)《金融與好的社會(huì)》則承接以上思路更多的將金融代入社會(huì)的方方面面，是用金融手段實(shí)現(xiàn)理想化社會(huì)的進(jìn)一步設(shè)想。

針對(duì)”占領(lǐng)華爾街行動(dòng)“對(duì)于金融業(yè)中存在種種問題的質(zhì)疑，希勒客觀地指出現(xiàn)代金融應(yīng)該是社會(huì)經(jīng)濟(jì)模式新發(fā)明新創(chuàng)造的試驗(yàn)室，金融能夠促生創(chuàng)新家，是因?yàn)榻鹑趯W(xué)的意義首先是通過風(fēng)險(xiǎn)管理促進(jìn)人們?nèi)コ袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)而推動(dòng)創(chuàng)新。希勒認(rèn)為現(xiàn)在金融的問題是應(yīng)用過于狹窄，他提出了“金融大眾化”的概念，就是將金融覆蓋的領(lǐng)域擴(kuò)展到全世界每個(gè)角落。--他認(rèn)為現(xiàn)在，大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，電子交易系統(tǒng)和信息技術(shù)的飛速發(fā)展均可以使這種夢(mèng)想變?yōu)榭赡?。所以金融將服?wù)于人類更好的存在，成為人類實(shí)現(xiàn)向”好社會(huì)“飛躍的橋梁。

七、《當(dāng)音樂停止之后--金融危機(jī)、應(yīng)對(duì)策略與未來的世界》艾倫?布林德(Alan S.Blinder)

反思及談?wù)摻鹑谖C(jī)的書多如牛毛，這本出自美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、美聯(lián)儲(chǔ)前副主席、普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授艾倫?布林德的書被《紐約時(shí)報(bào)》評(píng)選為2013年度十大好書，可以說是這個(gè)領(lǐng)域的重量級(jí)作品。作者從美國現(xiàn)代金融監(jiān)管者的視角，以豐富的金融經(jīng)驗(yàn)、第一手資料與數(shù)據(jù)，再現(xiàn)和分析了金融危機(jī)的臺(tái)前幕后，其中對(duì)央行問題資產(chǎn)救助政策的分析尤見專業(yè)水準(zhǔn)。布林德認(rèn)為，導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)的一共有七個(gè)因素。分別為：房產(chǎn)泡沫和地產(chǎn)泡沫、過度的杠桿、松散的監(jiān)管、銀行的不規(guī)范操作、衍生品的泛濫、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的毫無底線和瘋狂的金融激勵(lì)機(jī)制。這七大因素共同作用，形成了醞釀危機(jī)的土壤。作者認(rèn)為美國政府在對(duì)待貝爾斯登和雷曼兩大投行所采取的不同處置措施，導(dǎo)致市場真正陷入恐慌。在這兩個(gè)公司的案件中，美國政府離奇地未將“大而不倒”的原則一致貫徹下去，卻選擇救助前者而拋棄后者。這樣前后不一的態(tài)度讓整個(gè)市場陷入迷惘。不過，布林德仍然慶幸此后美國政府的政策選對(duì)了方向。匯率穩(wěn)定基金、問題資產(chǎn)救助計(jì)劃、“凱恩斯主義”的經(jīng)濟(jì)刺激政策以及量化寬松等一系列措施，及時(shí)遏制了危機(jī)的蔓延和經(jīng)濟(jì)的衰退。而圍繞此前的七大問題，布林德進(jìn)一步總結(jié)出了“金融十誡”和“修復(fù)七步法”。在布林德看來，經(jīng)濟(jì)中的泡沫是無法完全消除的，關(guān)鍵在于如何建立良好的制度，來避免泡沫無限膨脹而給經(jīng)濟(jì)帶來傷害，為此，我們需要從危機(jī)中吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

八、《鄧小平時(shí)代》傅高義

作者以豐富的史料、國內(nèi)外重要的研究成果、檔案資料和為數(shù)眾多的獨(dú)家訪談為基礎(chǔ)，對(duì)鄧小平個(gè)人性格及執(zhí)政風(fēng)格進(jìn)行了深層分析，并對(duì)中國改革開放史進(jìn)行了完整而獨(dú)到的闡釋。全書人物、事件眾多，既有對(duì)毛*澤*東、周恩來、鄧小平、陳云等人相互關(guān)系的細(xì)致解讀，又有對(duì)三中全會(huì)、權(quán)力過渡、中美建交、政改試水、經(jīng)濟(jì)特區(qū)、一國兩制、九二南巡等重大事件和決策的深入分析。全書持論嚴(yán)謹(jǐn)、脈絡(luò)清晰、觀點(diǎn)鮮明、敘述生動(dòng)，力圖使人物言行符合歷史情境，對(duì)改革開放的歷史進(jìn)程亦時(shí)有獨(dú)特看法，引人深思，被譽(yù)為鄧小平研究“紀(jì)念碑式”的著作。

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