2017年CFA考試架構。CFA考試能長期維持其專業(yè)水平，主要因為CFA協(xié)會從課程內(nèi)容的制訂、出題、考試到批改考卷等整個作業(yè)流程均以非常嚴謹及專業(yè)的方式管理，而且參與相關委員會及工作的都是持有CFA特許狀并實際從事投資及金融業(yè)的專業(yè)人士。從1990年開始，CFA協(xié)會先后于1995年及2000年進行了兩次的金融業(yè)的職業(yè)分析，找出在金融業(yè)中不同專業(yè)工作所需的專業(yè)知識，并由考生課程委員會制訂「考生知識體系」(Candidate Body of Knowledge，簡稱CBOK)，CFA課程就是依據(jù)CBOK而編訂?？荚囄瘑T會再根據(jù)CFA課程來出題。

怎樣才能讓別人聽到CFA協(xié)會會員的意見呢？CBOK內(nèi)容怎么產(chǎn)生？怎么確定CBOK？

一、概念與工具

CFA協(xié)會多年以來一直在定期進行 “實踐分析” (Practice Analysis) 以發(fā)展和更新其“全球投資知識體系” (Global Body of Investment Knowledge，簡稱GBIKTM)。GBIK全面概括了投資行業(yè)主流知識，涵蓋通才和專業(yè)人才的整個職業(yè)發(fā)展過程 — 從行業(yè)新人直到成為專家。 這也是確定制定CFA課程和考試的藍本 — “考生知識體系” (Candidate Body of KnowledgeTM，簡稱CBOKTM)的起點。CBOK包括了投資管理專業(yè)人士在剛剛成為CFA特許資格認證持有人時應具備的知識和責任。GBIK和CBOK分成四個功能區(qū)域和十個頂級專業(yè)領域。這四個功能區(qū)域是道德與專業(yè)標準、投資工具、資產(chǎn)估值和投資組合管理；十個頂級專業(yè)領域包括道德與專業(yè)標準、數(shù)量方法、經(jīng)濟學、財務報告及分析、公司財務、證券投資、固定收益、衍生工具、另類投資、投資組合管理及財富策劃。

二、實踐分析過程

自1995年以來，CFA協(xié)會就開始收集世界各地的會員對CFA特許資格認證持有人應掌握哪些知識領域的看法， “實踐分析過程” (Practice Analysis Process)并受外部專家的一致認可。Knapp and Associates International， Inc.(一家服務于資格認證的管理咨詢公司)的Lenora Knapp博士說：“CFA協(xié)會遵循了行業(yè)的最佳做法，就是通過實踐分析來確定投資專業(yè)知識和CFA課程的范圍。”

CFA協(xié)會立足于全世界，分析投資管理專業(yè)人士在實踐中應用最關鍵和最核心的概念，邀請所有會員參加有關特殊調(diào)查，這即是后來廣為人知的實踐分析。這一核實過程被用來確定重要的概念和工具，以及CFA特許資格認證持有人使用這些工具或概念來得出結論所需具備的能力。

近幾年，CFA特許資格認證持有人的雇主亦獲邀參與這個過程，盡管該雇主的員工不一定是CFA特許資格認證持有人或CFA協(xié)會會員，但是他們都渴望獲取CFA課程帶來的道德和教育層面上的益處。雇主們的參與和意見是對實踐分析反饋的重要來源，畢竟雇主們也希望所聘請的投資專業(yè)人士在工作時能應用和結合他們擁有的知識。

最近，實踐分析采取了定期進行的方式(約每五年進行一次)，最近一次是在2006年進行的。當時，來自20個不同地區(qū)的會員和雇主們發(fā)表了對新CFA特許資格認證持有人所需掌握知識領域的意見。重要的是，CFA協(xié)會重新提醒了參與者，CFA課程注重投資通才所需的全球通用知識，而不是單一個領域的知識。

三、實踐分析結果

在2006年進行實踐分析期間，CFA協(xié)會會員和雇主代表提出有關新CFA特許資格認證持有人所應具備的各種責任。因此，這項意見被確定為CFA課程其中一個重要的知識領域。這是自下而上的去界定核心知識的范圍，補足了在自1995年實踐分析以來通常采用的自上而下方法。

所收集的意見被整理后，CFA協(xié)會在2006年2月向所有CFA特許資格認證持有人進行實踐分析，進一步評估所提出的知識領域的重要性，結果共10，500會員參與該項調(diào)查(反饋率為15%)。Lenora Knapp博士說：“2006年實踐分析比大多數(shù)其他認證項目所進行的更全面。CFA協(xié)會在整個過程中通過協(xié)同效應，獲取了大量來自不同界別、工作環(huán)境和地區(qū)的意見。300多位雇主和CFA協(xié)會會員參與了實證調(diào)查早期階段的討論小組，10，500多位CFA特許資格認證持有人參與了最終的驗證調(diào)查。尤其需要指出的是：CFA協(xié)會的實踐分析覆蓋范圍十分全面 — 所有CFA特許資格認證持有人均有機會參與這一研究。”

2006年5月，調(diào)查結果被提交給實踐分析工作組。這一工作組由12位熟悉行業(yè)成功關鍵的CFA 特許資格認證持有人組成。在研究討論組和問卷調(diào)查的反饋時，實踐分析工作組提出了幾個相關問題：

·新CFA特許資格認證持有人通常如何運用這一知識領域？

·CFA特許資格認證持有人是否僅需理解基本知識概念并可應用相應知識即可？

·CFA特許資格認證持有人將會在一貫的處理手法中實踐這一知識領域的概念嗎？

·CFA特許資格認證持有人是否必須結合不同信息和各種知識概念，制定出合宜的解決方案？

工作組得出的最終結果是用以更新CBOK內(nèi)容。

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