權(quán)益投資在CFA一級(jí)考試中占比為10%，分量不輕，不過(guò)是一級(jí)十門(mén)課中比較容易的課程之一，所以并不是很令考生頭疼。這門(mén)課的特點(diǎn)是實(shí)用性較強(qiáng)，有金融相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)特別是股票操作經(jīng)驗(yàn)的學(xué)員學(xué)習(xí)來(lái)相對(duì)比較輕松。

一級(jí)CFA考試的Equity包括2個(gè)study session，其中一共6個(gè)reading。

其中，Reading 46主要對(duì)資本市場(chǎng)各種金融產(chǎn)品做了基本介紹，這部分內(nèi)容為Fixed Income（固定收益）、Alternative（其他類投資）、Derivative（衍生品）做了鋪墊，了解股票融資融券過(guò)程和各類下單指令。

Reading 47主要介紹證券市場(chǎng)指數(shù)是如何構(gòu)成的。

Reading 48主要介紹有效市場(chǎng)理論。

Reading 49對(duì)權(quán)益類證券不同類型做基本介紹。

Reading 50主要介紹行業(yè)和公司研究方法。

Reading 51介紹股票估值的不同方法。

對(duì)每個(gè)Reading的重要考點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)，建議考生們?nèi)空莆找韵聞t是Reading25-Reading32中重要考點(diǎn)的總結(jié)，建議考生們?nèi)空莆铡?/p>

Reading 46:Market Organization and Structure（市場(chǎng)組織和結(jié)構(gòu)）

• Primary market（一級(jí)市場(chǎng)）和Secondary market（二級(jí)市場(chǎng)）介紹和不同分類；

• Short positions（空頭頭寸）和margin（保證金）介紹和相關(guān)計(jì)算；

• Order（指令）各種類型介紹。

 Reading 47:Security Market Indices（證券市場(chǎng)指數(shù)）

• Market Index（指數(shù)）構(gòu)建不同方法和各自優(yōu)缺點(diǎn)，掌握相關(guān)計(jì)算；

• Fixed-income indices（債券指數(shù)）的分類和特征介紹。

 Reading 48:Market Efficiency（有效市場(chǎng)）

• Market value（市場(chǎng)價(jià)格）和intrinsic value（內(nèi)在價(jià)值）區(qū)別；

• Market Efficiency（有效市場(chǎng)）3種類型和區(qū)別比較；

• Market Anomaly（市場(chǎng)異常）；

• Behavioral Finance（行為金融）投資者心里偏差不同類型。

 Reading 49:Overview of Equity Securities（權(quán)益證券概要）

• Equity Securities（權(quán)益證券）不同類型及其特征；

• Depository Receipts（存托憑證）；

• Market value（市場(chǎng)價(jià)值）和book value（賬面價(jià)值）區(qū)別；

• Return on Equity（凈資產(chǎn)收益率）和cost of Equity（股本成本）區(qū)別。

 Reading 50:Introduction to Industry and Company Analysis（行業(yè)和公司分析基本介紹）

• Porter’s model（波特五力模型）；

• Industry Life Cycle（行業(yè)生命周期）不同階段及其特征；

• Barriers to entry（進(jìn)入壁壘）分析，industry concentration（行業(yè)集中度）分析，industry capacity（行業(yè)開(kāi)工率）分析，market share stability（市場(chǎng)份額穩(wěn)定性）分析等industry analysis（行業(yè)分析）需要研究的不同方面。

• Reading 51:Equity Valuation:Concepts and Basic Tools（權(quán)益估值：概念和基本工具）

• Equity valuation model（權(quán)益估值模型）3種方法的介紹，掌握相關(guān)計(jì)算和各自的優(yōu)缺點(diǎn)。

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