CFA考試道德部分筆記參考。CFA考試中重要的科目之一就是道德，道德部分一定要特別注意學(xué)習(xí)，道德部分的學(xué)習(xí)尤其是要注意以下一些重要的內(nèi)容。

1.基本的概念 Code

2.Professionalism：專業(yè)人士能擔(dān)負(fù)起很強(qiáng)的受托責(zé)任的。如果你沒(méi)有職業(yè)道德，那么外行人無(wú)法評(píng)判他做的好不好。（醫(yī)生受命，金融人士受錢(qián)。）

3.Code of ethics：等于說(shuō)我們?yōu)槭裁匆邢嚓P(guān)的要求，為了更好的為客戶服務(wù)而有這些細(xì)則。實(shí)際就是一系列的moral principals，指導(dǎo)你的行為。

4.你應(yīng)該是以一個(gè)高風(fēng)亮節(jié)的形象出現(xiàn)，Code of ethics 是對(duì)你的最低要求。

5.既要有道德規(guī)范，也要有制度的制衡?；鸸镜暮笈_(tái)部門(mén)就是監(jiān)督基金經(jīng)理的持倉(cāng)情況。托管銀行也是做類似的監(jiān)管工作。

6.Challenges to ethical conduct：（很難推廣）第一因?yàn)楹芏嗳苏J(rèn)為自己的道德水平已經(jīng)很高了（overconfidence）；第二金融從業(yè)人員經(jīng)常忽略了situational influence（環(huán)境的一些影響因素）：很多人認(rèn)為一個(gè)人做了不道德行為是這個(gè)人的人品差；

（eg.:明朝的海瑞。如果你不創(chuàng)造一個(gè)好的環(huán)境，時(shí)間久了一定是會(huì)出現(xiàn)貪官的。）一個(gè)人會(huì)不會(huì)做出不道德的行為，環(huán)境的因素是最重要的，甚至比個(gè)人的人品更重要。

（One situational influence is social pressure from others：對(duì)雇主的忠誠(chéng)；很多從業(yè)人員會(huì)把短期利益放在第一位，會(huì)跟著雇主做不道德的行為；Second is 名利的誘惑：比如說(shuō)操縱市場(chǎng)，會(huì)傾向做不道德的行為。）

所以公司應(yīng)該創(chuàng)造好的環(huán)境來(lái)做一個(gè)嚴(yán)格的compliance  procedure來(lái)讓他的員工來(lái)遵守。

7.Ethical Conduct的重要性是體現(xiàn)在哪的。如果不遵守Ethics會(huì)帶來(lái)哪些后果。因?yàn)槎际菍I(yè)人士，所以對(duì)客戶的受托責(zé)任是很重要的。如果不遵守，不僅損害客戶的財(cái)產(chǎn)，整個(gè)行業(yè)的聲譽(yù)也會(huì)比較低。 會(huì)讓有錢(qián)人擔(dān)心自己的風(fēng)險(xiǎn)，增加融資成本?？赡軙?huì)影響整個(gè)社會(huì)資源的分配。

8.Ethics和法律法規(guī)的關(guān)系：原版書(shū)上類似韋恩圖。Ethics 和法律法規(guī)不能完全等同起來(lái)。一般來(lái)看，Ethics 是比法律法規(guī)更嚴(yán)格。同時(shí)法律法規(guī)的1929年大蕭條之后（導(dǎo)火索股票大崩盤(pán)），美國(guó)的證券法是由blue sky law監(jiān)管的，但它實(shí)際是州級(jí)別法律制定的，但很多人都鉆漏洞導(dǎo)致股票崩盤(pán)。SEC是1934年之后出現(xiàn)的。1933年的銀行法是主張分業(yè)經(jīng)營(yíng)：投資銀行和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)分離經(jīng)營(yíng)，為了降低風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生。這是一個(gè)不管循環(huán)的過(guò)程。

9.應(yīng)該把Ethics放在decision－making的框架之中，這樣可以考慮到更多的選擇，這樣哪個(gè)決策對(duì)于ethics是最好的，就選擇哪個(gè)，有利于改善職業(yè)道德的規(guī)范。簡(jiǎn)歷公司的職業(yè)道德文化，降低一些比較低的ethics行為。

10.identify 這些影響因素，考慮哪些行為是可以采取的，然后實(shí)施。最后一個(gè)feedback。

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