CFA一級(jí)考試有10個(gè)科目，但并不是每個(gè)科目的分值、難度、比重都是均勻分布的。有些科目難得讓人撓頭，也有些科目親善可人，準(zhǔn)備得好點(diǎn)，拿個(gè)滿分大滿貫都是很容易的。Portfolio Management投資組合管理就是這樣一個(gè)科目，一級(jí)最后只有20天沖刺，還不快來撿送分的軟柿子捏？

深得CFA考試精髓

一直以來，Portfolio Management都在金融投資領(lǐng)域占據(jù)非常重要的地位，無論是公募基金，私募基金，銀行，保險(xiǎn)以及其他的金融機(jī)構(gòu)，在其投資的過程中都不可避免的需要應(yīng)用Portfolio Management中關(guān)于資產(chǎn)配置，證券分析等理論和方法以幫助他們做出正確的投資決策。所以，在學(xué)習(xí)這部分的內(nèi)容時(shí)，大家應(yīng)該更加投入一些，并將之與日后的工作聯(lián)系到一起來。

澤稷CFA課程老師特別提醒大家，雖然這門課非常重要，但從難度上來講，是一級(jí)中最容易的三門課之一，也是考生最容易拿滿分的一個(gè)科目。

從CFA一級(jí)的考點(diǎn)分布來看，Portfolio Management（投資組合管理）在考試中占比為7%。不過，這門課作為CFA課程的4大模塊之一貫穿于一級(jí)，二級(jí)，三級(jí)的學(xué)習(xí)中。雖然在一級(jí)中占比不大，但隨著后續(xù)的學(xué)習(xí)，其比重會(huì)逐步增加，特別是在三級(jí)中，因?yàn)镃FA課程最重要的目的是將考生培養(yǎng)成一個(gè)合格的投資組合的管理者。

重點(diǎn)雙雄

老師指出，從考試的重要度來看，Reading 43和Reading 44是最重要的，Reading 45是最不重要的，其它的居中。

為了讓考生更好從全局掌握考點(diǎn)，澤稷對(duì)最重要的Reading考點(diǎn)進(jìn)行了總結(jié)：

Ø Reading 43: Portfolio Risk and Rewards: Part I

• Return和risk的度量方法；

• Risk averse, risk neutral, risk seeking的特征和相應(yīng)的indifference curves；

• 兩個(gè)risky assets構(gòu)建的portfolio的return和risk的計(jì)算；

• Minimum-variance Frontier和Efficient Frontier的特點(diǎn)

• CAL的介紹以及如何運(yùn)用CAL和Efficient Frontier幫投資者做資產(chǎn)配置。

Ø Reading 44: Portfolio Risk and Rewards: Part II

• CML的介紹以及如何運(yùn)用CML和Efficient Frontier幫投資者做資產(chǎn)配置；

• Systematic risk (Beta值的計(jì)算)和unsystematic risk

• CAPM模型的介紹，運(yùn)用和其前提假設(shè)，以及SML的運(yùn)用；

• Sharpe Ratio, M-square, Treynor Ratio, Jensen’s alpha的運(yùn)用。

前輩經(jīng)驗(yàn)分享：高正確率是王道

對(duì)于那些以優(yōu)秀的成績通過CFA考試的過來人，他們是如何深得投資組合管理這一科目的精髓呢？讓我們也來聽聽他們的經(jīng)驗(yàn)。

過來人A：數(shù)量、權(quán)益、公司金融、投資組合管理，這四個(gè)科目比較簡單，平時(shí)做題至少保證85%的正確率。

過來人B：MOCK一定要按照考試時(shí)間來進(jìn)行一次全真模擬。精雕細(xì)琢不看時(shí)間的模擬沒有意義，因?yàn)镃FA一級(jí)考察的本質(zhì)是看誰單位時(shí)間得分多。忽略時(shí)間因素是很致命的。我在做MOCK的時(shí)候，各科正確率已經(jīng)可以達(dá)到70%以上了，有的像PM這樣公認(rèn)相對(duì)簡單的科目能做到80%甚至90%以上。

過來人C：Notes所配套的模擬題的難度是偏高的，其主要體現(xiàn)在題干的長度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于真題。根據(jù)我和一些考友的交流，一致認(rèn)為，真題的閱讀耗時(shí)要比其少60%以上。因此這套資料的使用可以幫助修煉閱讀速度，建議做2~3套即可。澤稷整理的歷年mock題是重點(diǎn)使用的復(fù)習(xí)資料，其來源是歷年CFA協(xié)會(huì)在網(wǎng)上公布的題目范例，如果時(shí)間充裕的話建議全部做一遍。

這么來看，投資組合這一科目在一級(jí)不會(huì)給大家設(shè)置太多的障礙。相反，它還應(yīng)該成為各位考生通過考試的一個(gè)提分項(xiàng)目。小編祝愿大家都能在12月考試中取得滿意的成績！

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