距離2016年的CFA考試就剩最后的四十幾天啦，相信大家正在抓緊最后的時(shí)間復(fù)習(xí)沖刺，那么，在這最后的時(shí)間里大家應(yīng)該做些什么呢？

01、CFA一級(jí)考點(diǎn)匯總

CFA一級(jí)考試課程著重于投資評(píng)估和管理的工具和因素，包括資產(chǎn)評(píng)估和投資組合管理技巧的入門介紹。第一階段（LevelⅠ）形式為選擇題（MultipleChoice），每卷各120題，共240題；職業(yè)倫理：提高從業(yè)人員的職業(yè)和道德素養(yǎng)，特別是國(guó)際上對(duì)受托人的責(zé)任的要求，降低了公司內(nèi)部人員職業(yè)違規(guī)方面的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提升公司內(nèi)部的整體職業(yè)素養(yǎng)，由此提高公司整體的管治。

數(shù)量分析：定量分析就是以數(shù)量工具測(cè)算投資組合關(guān)聯(lián)性，概率統(tǒng)計(jì)，為設(shè)定合理理性的投資規(guī)劃提供技術(shù)支撐。在一級(jí)二級(jí)考試中是考試占比比較大的考試科目，考察金融分析中的一些常用的計(jì)算方法。

經(jīng)濟(jì)學(xué)：經(jīng)濟(jì)學(xué)課程以經(jīng)典宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)容講解彈性、價(jià)格曲線、生產(chǎn)者剩余、消費(fèi)者剩余、壟斷和市場(chǎng)形態(tài)，宏觀金融政策和中央銀行等知識(shí)，讓考生了解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)知識(shí)。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析：財(cái)務(wù)報(bào)表是CFA一級(jí)二級(jí)的考試重點(diǎn)，內(nèi)容涉及三大會(huì)計(jì)報(bào)表，現(xiàn)金流量測(cè)控，養(yǎng)老會(huì)計(jì)、管理會(huì)計(jì)、稅收規(guī)避FACC等會(huì)計(jì)術(shù)語，考試難度不大，并且現(xiàn)在的考核方式更加靈活。一級(jí)二級(jí)中財(cái)務(wù)報(bào)表是重點(diǎn)科目，占比考試20%左右的權(quán)重，權(quán)重較大。

公司理財(cái)：公司理財(cái)詳細(xì)的介紹了資本的成本，使公司規(guī)劃出最合適的資本結(jié)構(gòu)，來獲得資本的最優(yōu)收益。在制定資本預(yù)算時(shí)，可做出正確的現(xiàn)金流量估計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)分析，從而作出正確的決定。在決定股利政策時(shí)，充分了解其中的資訊和意義。深入地了解如何實(shí)現(xiàn)公司融資結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化。

權(quán)益類投資分析：權(quán)益證券分析詳細(xì)介紹了上市、集資時(shí)的定價(jià)流程，在收購(gòu)合并時(shí)該付出多少。也可在評(píng)估過程中了解行業(yè)的前景，從而作出正確的商業(yè)決定。以及并購(gòu)行動(dòng)中，如何合理評(píng)估企業(yè)的價(jià)值。

固定收益類投資分析：固定收益證券介紹了債券市場(chǎng)的運(yùn)作、發(fā)行債券時(shí)的定價(jià)問題，同時(shí)亦可以認(rèn)識(shí)如何把資產(chǎn)證券化出售。在整個(gè)過程中了解到投資債券的風(fēng)險(xiǎn)，以及資產(chǎn)抵押債券（ABS）與保險(xiǎn)資金固定收益分析。

衍生類投資分析：金融衍生品詳細(xì)介紹如何面對(duì)現(xiàn)今大幅波動(dòng)的金融、商品市場(chǎng)，運(yùn)用各種衍生工具作風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和減少損失。反之，亦可作投機(jī)炒賣或作套活動(dòng)。

其它類投資分析：其它投資詳細(xì)介紹了非傳統(tǒng)的投資工具，如對(duì)沖基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金和房地產(chǎn)信托基金等等，和認(rèn)識(shí)投資這些工具時(shí)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

投資組合管理：投資組合管理旨在是給人了解投資組合業(yè)務(wù)進(jìn)行的整個(gè)流程，如何配合客戶需求，計(jì)算回報(bào)、厘定風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用投資組合管理理論作資產(chǎn)分配、分散風(fēng)險(xiǎn)、并且定時(shí)作出檢討如何利用投資組合法，提升保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理水平。

CFA一級(jí)考試是CFA整個(gè)三個(gè)級(jí)別考試的基礎(chǔ)，考試所涉及的基礎(chǔ)知識(shí)的寬度非常廣，如果CFA一級(jí)的知識(shí)掌握的好，對(duì)于通過二級(jí)、三級(jí)考試具有非常重要的作用。所以廣大考生需要對(duì)CFA一級(jí)考試加以重視，應(yīng)根據(jù)自身專業(yè)背景和金融基礎(chǔ)詳細(xì)制定合理的學(xué)習(xí)時(shí)間進(jìn)度表并嚴(yán)格按照計(jì)劃進(jìn)行學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)，CFA考試的準(zhǔn)備過程是對(duì)考生耐力和意志力的考驗(yàn)，建議考生嚴(yán)格按照制定的學(xué)習(xí)計(jì)劃進(jìn)行學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)，同時(shí)避免不良的學(xué)習(xí)習(xí)慣。

02、?？贾R(shí)點(diǎn)

DiscontinuedOperations非持續(xù)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目---在收入表中單獨(dú)列出來，顯示稅后數(shù)據(jù)，列在ContinuedOperations的后面；

UnusualorInfrequentItems---和ContinuingOperations放在一起！因此是稅前上報(bào)的

ExtraordinaryItems—BothUnusualandInfrequentItems，顯示稅后數(shù)據(jù)，列在ContinuedOperations的后面；

EPS的計(jì)算基本每股收益

BasicEPS=(NI-Pref.Div)/(weightedaverageofcommonshrsoutstanding)

平時(shí)說的每股股利都是指的是普通股的股利！和優(yōu)先股沒有關(guān)系！而且是發(fā)行在外的—OutstandingShares！

優(yōu)先股的股利一般都是固定的！

注意股票分割和StockDivided僅僅適用于分割和StockDivided發(fā)放之前的OutstandingShare！非常重要！在調(diào)整的時(shí)候要將發(fā)放之前的所有股數(shù)按照注意股票分割和StockDivided進(jìn)行調(diào)整！發(fā)行之后的股票不進(jìn)行調(diào)整！

攤薄每股收益DilutedEPS

如果是反攤薄，則如何處理？

根據(jù)公司資本結(jié)構(gòu)是否含有攤薄證券，分為簡(jiǎn)單資本結(jié)構(gòu)和復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)！--復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的公司必須同時(shí)報(bào)告基本EPS和攤薄EPS的數(shù)據(jù)！

復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的四個(gè)組成部分

可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

股票期權(quán)

認(rèn)股權(quán)證Warrant

總體分為以下兩類

a和b為一類---如果攤薄，則會(huì)對(duì)利潤(rùn)有調(diào)整---分別調(diào)整為：a-可轉(zhuǎn)換債券的稅后利息；b-可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股利

c和d為一類---采用庫(kù)藏股法進(jìn)行股票數(shù)目的調(diào)整，但是對(duì)利潤(rùn)沒有調(diào)整

可轉(zhuǎn)換證券包括可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，實(shí)際上也是一種期權(quán)，他們兩者的處理相似！其區(qū)別僅僅是在于：對(duì)NI的影響是否是稅后數(shù)據(jù)---對(duì)于ConvertibleBond來說，如果是Dilutive，則其稅后利息費(fèi)用將不再是利息費(fèi)用，因此要將稅后利息費(fèi)用加回去；對(duì)于ConvertiblePreferredStock來說，如果是Dilutive，則可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的股利將不再發(fā)放，應(yīng)該加回去！

股票期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證的處理是一樣的,都是使用庫(kù)藏股法！以平均市價(jià)進(jìn)行回購(gòu)?。?/p>

認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)的區(qū)別和聯(lián)系

認(rèn)股權(quán)證一般不單獨(dú)發(fā)行，而是附在債券上一起發(fā)行！認(rèn)股權(quán)證一定是公司發(fā)行；認(rèn)股權(quán)證在被執(zhí)行的時(shí)候，公司必須增發(fā)新股；公司在發(fā)行新股的時(shí)候會(huì)發(fā)一些認(rèn)股權(quán)證給投資銀行，作為其承銷服務(wù)的一種補(bǔ)償！

股票期權(quán)可以是由個(gè)人發(fā)行！期權(quán)在被執(zhí)行的時(shí)候，公司的股票的數(shù)量沒有發(fā)生變化！

判斷是攤薄還是反攤薄就是看，轉(zhuǎn)換成普通股的時(shí)候會(huì)增加EPS還是減小EPS！

要再次閱讀P67-71中的四個(gè)例題！特別要注意StockOption被轉(zhuǎn)換成普通股的情況---要使用庫(kù)藏股法進(jìn)行計(jì)算增加大的股數(shù)。

每個(gè)會(huì)計(jì)區(qū)間結(jié)束，NI都要通過RE賬戶加到Stockholders'Equity賬戶中去。但是不是所有的賬戶交易都會(huì)在IncomeStatement中報(bào)告，比如

增發(fā)和回購(gòu)股票影響SE賬戶但是不通過NI；

Div的發(fā)放影響SE但是不影響NI；

OtherComprehensiveIncome影響SE-equity賬戶但是不影響NI

Available-for-salesSecurities是那種不會(huì)持有到期的股票或者是可在近期賣掉的股票—其盈虧不會(huì)在NI中體現(xiàn)但是會(huì)在OCI中反映！

ComprehensiveIncome

NI

OperatingIncome

非主營(yíng)業(yè)務(wù)收入兩大類

OtherComprehensiveIncomeOCI

Foreigncurrencytranslationgainsorloss

Adjustmentforminimumpensionliability

Unrealizedgainorlossfromhedgingderivatives

03、怎么復(fù)習(xí)？

一、CFA考試無計(jì)劃地復(fù)習(xí)，雜亂無章地看書

復(fù)習(xí)如果不能有條不紊地按計(jì)劃進(jìn)行，不但效率會(huì)降低，也會(huì)減弱考前的信心。也可以按照官方的每塊知識(shí)點(diǎn)所占的比重來分配剩余的復(fù)習(xí)時(shí)間。

二、盲目的Highlighting--所謂的“劃重點(diǎn)”

很多同學(xué)不知道從什么時(shí)候起，養(yǎng)成了熒光筆Highlight的習(xí)慣，就是自己覺得重要的或者有難度的都會(huì)劃上重點(diǎn)。但是如果真的認(rèn)真地去做這件事情，你讀完書的時(shí)候發(fā)現(xiàn)整本書都是花花綠綠，而通常來說你根本沒有時(shí)間去把這些劃重點(diǎn)的地方再看一遍。所以比較建議的方法是用一個(gè)筆記本標(biāo)注一下重要的知識(shí)點(diǎn)或難點(diǎn)，寫上相應(yīng)內(nèi)容或題目的頁(yè)碼，方便在復(fù)習(xí)時(shí)覺得不熟悉時(shí)回過頭去查漏補(bǔ)缺。

三、死記硬背（Rotelearning）

許多金融知識(shí)基礎(chǔ)不扎實(shí)或是英語基礎(chǔ)薄弱的同學(xué)，都不免在一些難點(diǎn)上采取死記硬背的笨方法。然而死記硬背既無助于打好基礎(chǔ)，也很浪費(fèi)時(shí)間，所以建議同學(xué)們一定要在理解的基礎(chǔ)上去記憶知識(shí)點(diǎn)，遇到不懂的地方可以請(qǐng)教老師、同學(xué)，或者去論壇上提問，這樣你今后的CFA之路才不至于越來越崎嶇。

四、只看書不做CFA真題

許多同學(xué)覺得CFA的復(fù)習(xí)資料內(nèi)容這么多，能夠看完書都不錯(cuò)了，根本沒有時(shí)間做題。其實(shí)，哪有不練兵就去打仗的道理，在前期做復(fù)習(xí)計(jì)劃的時(shí)候一定要預(yù)留一段時(shí)間（至少1周）來做題、做Mock，建立一種答題的狀態(tài)。

五、做Mock題目不限時(shí)間

很多同學(xué)在做Mock試卷的時(shí)候根本不看時(shí)間，做完之后直接就去對(duì)答案了。但這樣做起不到Mock--模擬的作用。所謂的模擬，就是要連時(shí)間上安排也要和真實(shí)考試一模一樣，對(duì)于平時(shí)晚睡晚起的同學(xué)尤其要嚴(yán)格按照考試時(shí)間去做Mock，要把自己的興奮點(diǎn)調(diào)整過來，考試的時(shí)候才能到達(dá)最佳的狀態(tài)，臨危不亂。

六、有疑問不及時(shí)解決

大多數(shù)人的習(xí)慣就是遇到難題總是會(huì)先放到一邊，先去解決容易的問題。但是CFA的復(fù)習(xí)中難免會(huì)遇到怎么讀也讀不懂的內(nèi)容，遇到看了答案也不知所云的題目，這個(gè)時(shí)候我們不能置之不理，因?yàn)楹芸赡苣阒缶蜁?huì)忘記去處理，更可能考試中就會(huì)出現(xiàn)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)。所以遇到不懂的地方，筆記本上做好標(biāo)記，等到一章的內(nèi)容學(xué)完，要立刻想辦法把不懂的問題搞懂。

七、不會(huì)使用金融計(jì)算器

這個(gè)問題對(duì)于新手尤其注意，復(fù)習(xí)做題的時(shí)候就要開始用考試指定的計(jì)算器，熟悉操作，不能在考場(chǎng)上因?yàn)椴皇煜すぞ叨速M(fèi)時(shí)間。

八、不仔細(xì)看CFA考綱

許多同學(xué)對(duì)于考綱（Los）的要求并不在意，認(rèn)為只要看懂書或Notes就可以了，其實(shí)Los對(duì)于知識(shí)點(diǎn)的掌握程度是在提示你，’Describe’的內(nèi)容你有概念就好，不必深究，而’analyse’要求靈活運(yùn)用基礎(chǔ)知識(shí)達(dá)到分析的高度。

九、在某些知識(shí)點(diǎn)上花過量時(shí)間

許多有鉆研精神的同學(xué)都希望把CFA課程知識(shí)點(diǎn)掌握透徹，但是這么寬的考綱覆蓋面，一般人是很難達(dá)到100%掌握的，而復(fù)習(xí)時(shí)間又是有限的，如果經(jīng)過了努力某些知識(shí)點(diǎn)依然沒有頭緒的話，就需要有所舍棄了，畢竟大家的目標(biāo)是Pass，復(fù)習(xí)的時(shí)間分配一定要有大局觀念，才能把控進(jìn)度。

十、邊復(fù)習(xí)邊刷微信

這個(gè)不光是自學(xué)也是網(wǎng)課學(xué)習(xí)的大忌，復(fù)習(xí)的時(shí)候一定要思想高度集中，把手機(jī)調(diào)成靜音，把聊天窗口關(guān)掉，投入地學(xué)習(xí)，才能效率最大化。

04、好的學(xué)習(xí)方法事半功倍，需要CFA考生做到：

1、安排好總體的復(fù)習(xí)時(shí)間。

建議時(shí)間最少不少于3個(gè)月。事實(shí)上3個(gè)月時(shí)間都很緊，因?yàn)槟悴豢赡苁裁词虑槎疾桓?，只有?fù)習(xí)，不管是學(xué)生還是在職人員。學(xué)生即使不上課復(fù)習(xí)，期末也得準(zhǔn)備考試，在職人員就不用說了。

2、根據(jù)安排的總體時(shí)間，分階段復(fù)習(xí)。

一級(jí)的notes至少三遍。第一遍看的書，如果以前沒有學(xué)過或者學(xué)過但不熟悉的，看完第一遍基本不會(huì)有很大的很明顯的效果，也記不住什么東西。對(duì)于基礎(chǔ)不是特別牢固的考生，第一遍大概兩個(gè)月時(shí)間。但是即使看過一遍書，做題錯(cuò)了，看了后面忘記前面了，也不要著急，因?yàn)楝F(xiàn)在做的是在積累！等到看第二遍了，會(huì)發(fā)現(xiàn)看過之后效果很不一樣的，至少我是這樣。其次，必須做題。首先是在第一遍，每看完一個(gè)章節(jié)做課后題，我覺得有時(shí)間的話可以做原書的課后題，我時(shí)間不多，沒有做。多做題，有益無害?？吹诙榈臅r(shí)候，也不要忽略課后題，還得做一遍，因?yàn)檫@時(shí)候你可能會(huì)通過再次做課后題發(fā)現(xiàn)新大陸。

3、復(fù)習(xí)內(nèi)容規(guī)劃。

財(cái)務(wù)報(bào)表真是個(gè)頭疼的項(xiàng)目，也許對(duì)于會(huì)計(jì)財(cái)管專業(yè)的小菜一碟，但是對(duì)于會(huì)計(jì)很弱的真的很頭疼，一會(huì)IFRS一會(huì)GAAP，真的腦袋都大了。但是真的等看過很多遍書之后，也覺得沒那么頭疼了。有區(qū)別的，重要的只有那么幾個(gè)。有的確實(shí)是有區(qū)別，課時(shí)知識(shí)表述層面的而已。如前所說，多看幾遍書，很重要。

CFA一級(jí)里的重點(diǎn)是Accounting和Ethics。Accounting中的幾個(gè)FinancialStatements一定要理解透徹，包括各個(gè)報(bào)表之間的關(guān)系，以及報(bào)表中各個(gè)條目之間的關(guān)系，把Notes上的例題和習(xí)題算幾遍，理清關(guān)系。Ethics臨考前再讀，一定要讀教材，課后習(xí)題一定要做。注意：不要做課本和官方?？家酝獾钠渌鸈thics模擬題，完全沒用而且難度可能偏高。我就是考前一天突然腦子進(jìn)水去做網(wǎng)上的Ethics模擬題，結(jié)果錯(cuò)得一塌糊涂，當(dāng)時(shí)覺得自己Ethics必掛，結(jié)果考試時(shí)發(fā)現(xiàn)Ethics簡(jiǎn)單得一踏糊涂，和課后題很像。

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