過 程

2010年12月通過CFA一級(jí)。

2011年06月通過CFA二級(jí)。

2012年06月通過CFA三級(jí)。

一共一年半的時(shí)間里，很幸運(yùn)地直接通過了CFA全部三個(gè)級(jí)別的考試，這次照例給后來人寫點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，不過重點(diǎn)會(huì)放在考試本身之外的地方。

CFA一級(jí)考試

從難度上說，level 1是最簡(jiǎn)單的。

本科金融出身的一般都沒問題，基本都是學(xué)過的東西的選擇題版本而已，如果財(cái)務(wù)背景不夠那FSA這部分的公式記起來略麻煩點(diǎn)，但絕對(duì)不影響你通過。

本人準(zhǔn)備level 1全部的學(xué)習(xí)資料就是shweser notes，連notes里自帶的practice exam都沒怎么做。

真正集中精力看書的時(shí)間大概也就是八天，所以我的建議是：

如果CFA的一級(jí)都需要很充分的準(zhǔn)備才能過，甚至準(zhǔn)備了都還不能一次pass，那對(duì)不起，你的天賦絕對(duì)做投資是絕對(duì)沒戲的，這輩子就不用想了，當(dāng)然了天賦只是很小的一部分，如果你的背景夠硬，那你還是想做什么就做什么的……

CFA二級(jí)考試

level2是三個(gè)級(jí)別的考試?yán)镒罘彪s最瑣碎也是實(shí)際難度最大的。

如果是全職工作的話建議周末能留出時(shí)間好好看，至少notes過兩遍，然后要好好琢磨一下官方的mock exam，notes自帶的practice exam也建議都做了，練個(gè)手熟，畢竟公式實(shí)在太多了，空在那里背不現(xiàn)實(shí)，多做題才能比較自然地記憶。

又一次，本人用的學(xué)習(xí)資料還是只有shweser的notes，網(wǎng)上很多人說二級(jí)光看notes不夠，其實(shí)個(gè)人認(rèn)為notes已經(jīng)足夠好，吃透的話肯定能保證考過，只不過成績(jī)可能不好看。

二級(jí)是個(gè)坎，有些人死活過不了這個(gè)坎，于是就半途而廢，而一般能過了這道坎，就比較容易拿下最后一級(jí)了。

CFA三級(jí)考試

level3主要是題型出現(xiàn)了變化，morning session不再是選擇題，而是純主觀的essay question。

但是請(qǐng)放心，所謂essay question跟諸位在主流國(guó)家留學(xué)的學(xué)金融的考試的時(shí)候的那個(gè)essay question根本不是一回事，基本上最長(zhǎng)的答案也就是寫兩三個(gè)句子就能覆蓋所有的采分點(diǎn)（只要你寫得足夠清楚明了，當(dāng)然正確是必須的），用不著你長(zhǎng)篇大論四五頁(yè)紙。

三級(jí)的內(nèi)容基本上都集中在portfolio management，對(duì)基金經(jīng)理之類的工作有比較強(qiáng)的指導(dǎo)意義，這也是為什么掃一眼基金經(jīng)理們的證書，基本都是滿眼CFA而看不到別的什么證書。

once again，還是只用了shweser的notes，雖然成績(jī)不好看算是低分掠過，但又一次證明了從純應(yīng)試的角度，notes確實(shí)已經(jīng)足夠好，主要還是靠你的悟性問題。準(zhǔn)備的時(shí)候建議把能搜羅到的morning session的題目都做一遍，多見識(shí)一下不同的題型，就這幾年的趨勢(shì)來看，level3會(huì)一年比一年難考，偏題會(huì)越來越多。

考試VS現(xiàn)實(shí)

談完考試，重點(diǎn)來說說殘酷的現(xiàn)實(shí)。

對(duì)于還在學(xué)生時(shí)代的，如果準(zhǔn)備要考CFA，真心奉勸各位在報(bào)名一級(jí)之前想想清楚，你考這個(gè)的目的究竟是什么。

CFA說到底本質(zhì)上是一個(gè)買方的證書，也就是說，只有你以后有機(jī)會(huì)做買方，這張證書才能對(duì)你的工作有實(shí)際幫助，但現(xiàn)在最大的問題恰恰在于，至少在現(xiàn)階段的中國(guó)，應(yīng)屆畢業(yè)生想要直接做買方，實(shí)在是太難太難的一件事情。

有人可能覺得先考個(gè)CFA，做賣方行研出道，以后再跳去買方，這個(gè)想法當(dāng)然也不錯(cuò)，就在幾個(gè)月前本人還懷有一樣的想法，但實(shí)際上卻是一條非常艱難的路。

首先應(yīng)屆生能直接去投行（或者天朝叫券商）做賣方行研的門檻也很高，就算能有機(jī)會(huì)去做，每年的新人分析師其實(shí)各個(gè)投行券商加起來就絕對(duì)數(shù)字而言并不少，但這就好比一堆沒學(xué)過游泳的人淹在海里面游泳，大部分人還是會(huì)淹死，極其個(gè)別的人經(jīng)歷了風(fēng)吹雨打，變成了明星分析師，但是請(qǐng)不要以為你能那么幸運(yùn)，畢竟做這行的都是聰明人，都是名校，高GPA高智商的主，你又憑什么認(rèn)為你一定能游出來？

而且現(xiàn)在賣方分析師相當(dāng)于半個(gè)銷售，真正想潛心做研究也很難有好的環(huán)境，起薪又低過投行部太多，基本上如果沒什么背景家境又一般的話，在一線城市的前幾年想要好好奮斗事業(yè)都是件挺難的事情。

至于其他幾個(gè)比較主流的行當(dāng)，比如做投行部，除了定價(jià)模型可能你會(huì)玩得比那些資本市場(chǎng)部的人還熟……（可惜國(guó)內(nèi)的大部分券商最不重視的就是這個(gè)投行部里面的后臺(tái)部門，除了中金中信貌似還稍微重視一點(diǎn)，單獨(dú)分出來一個(gè)還比較具備規(guī)模的資本市場(chǎng)部，別的有些小券商直接連專門的資本市場(chǎng)部都沒有，直接叫一兩個(gè)人跑跑腿，打打電話就成了……）

總 結(jié)

最后說一句，其實(shí)就算是做投資這個(gè)事情本身，人脈也是永遠(yuǎn)比專業(yè)知識(shí)更重要的，就比如大家都一起玩PE，一個(gè)暴發(fā)戶的兒子和某某某的兒子的區(qū)別就在于，好公司好項(xiàng)目大家眼睛都不瞎，但你就算有錢也不讓你投那你怎么辦。

而二級(jí)市場(chǎng)的投資也不是真的都在玩技術(shù)活，說到底你的分析再精確你的判斷力再牛逼，敵不過一張沒有一個(gè)原始數(shù)據(jù)是真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，而真正有地位有身份的人，也就越能不費(fèi)吹灰之力獲取第一手的真實(shí)信息，這比你熬個(gè)通宵寫出來的狗屁投研報(bào)告估計(jì)是要準(zhǔn)上不止一丁半點(diǎn)。

現(xiàn)在感覺真正還能分析分析的就是宏觀層面的東西了，比如全球經(jīng)濟(jì)，比如一整個(gè)大行業(yè)的周期和形勢(shì)，但落實(shí)到具體的投資對(duì)象，這里面的因素就真的太復(fù)雜太復(fù)雜了。

說了那么多，主要還是發(fā)現(xiàn)以前的自己把這一行想得太美好了，更要命的是，還經(jīng)?？吹揭淮蠖堰€沒畢業(yè)或者剛出道混了一年半載的小朋友們比我還想得美的，張口閉口都是要self-actualization。

總之就是生活很現(xiàn)實(shí)，現(xiàn)實(shí)很殘酷，最后祝福有志者事竟成吧。

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