CFA課程是全球認(rèn)可的研究生水平課程,理論與實際相聯(lián)系的現(xiàn)實世界的投資分析,強調(diào)最高的道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

CFA歷年通過率(點擊可查看大圖)

2015年12月CFA考試的報考人數(shù)相比去年增長11%,6月和12月CFA一級考試總?cè)藬?shù)超過103000人,比去年增長10%。

這些記錄數(shù)量的考生反映從雇主和監(jiān)管機構(gòu)對CFA頭銜的可信度的提升和需求的不斷增長。

根據(jù)2015年CFA考生的調(diào)查顯示,超過60%的受訪者認(rèn)為參加CFA考試主要是可以提高職業(yè)晉升和發(fā)展的機會,其次是幫助其實現(xiàn)長遠(yuǎn)的職業(yè)目標(biāo)。此外,考生相信CFA課程體系可以幫助他們提升相關(guān)專業(yè)課題的理解。

2000年-2015年的CFA考試通過率

CFA的通過率較低,是不是因為計入那些沒有參加考試的人?

Absolutely NO。

棄考人數(shù)不計入通過率計算的分母。

在這一場全球最專業(yè)、最高逼格的金融行業(yè)考試中,或許你曾經(jīng)為它絞盡腦汁,精疲力竭;

或許你曾經(jīng)為它放下assignment,放棄與朋友的約會、與美食的邂逅;

或許你曾經(jīng)為了解決一道題而冥思苦想,徹夜未眠;

亦或許在一次次模擬考試之后深受大家,不再相信生活……

然而你終究堅持了下來,曾經(jīng)的所有的辛酸與艱辛都已成為過眼煙云。

明天還要繼續(xù)。

你沒有通過是因為你還不夠努力嗎?

“學(xué)習(xí)時間和考試成功之間有很強的正相關(guān)性。”CFA協(xié)會MD、教育聯(lián)合負(fù)責(zé)人Steve Horan說。

平均而言,你需要學(xué)習(xí)300個小時,不過如果你更努力、學(xué)習(xí)時間更長,你通過的幾率就越高。

“即使是處于低分區(qū)的分?jǐn)?shù),也能夠通過充分的學(xué)習(xí)時間來彌補。”

那如果你學(xué)習(xí)時間超過了300個小時,但是仍然沒有通過呢?這種情況下,你需要評估你的學(xué)習(xí)策略。

如果考生的成績在未通過考生中處于下游,而該考生在6個月準(zhǔn)備時間里學(xué)習(xí)了300個小時以上,這種情況下就需要認(rèn)真尋找原因,同時制定一個非常清晰的改進計劃,可以在薄弱領(lǐng)域接受一些輔導(dǎo)、多練習(xí)、進行模擬測試等。

“如果你大多數(shù)模塊得分都低于70%,你需要從頭開始,”前德意志銀行交易員Nathalie Columelli說,“如果你能頂住壓力繼續(xù)準(zhǔn)備下一次CFA一級考試,你現(xiàn)在需要重新審視你的學(xué)習(xí)方法,并分配200-300小時的學(xué)習(xí)時間,這樣你才有可能通過CFA一級考試。”

如何在最短時間提高你的CFA考試通過率?

重設(shè)你的期望

CFA考試是場持久戰(zhàn)。它要求在幾年時間內(nèi)投入超過1000個小時的學(xué)習(xí)時間,所以,不要被一次的挫折打倒。

來自CFA協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示大多數(shù)考生都不是第一次就通過CFA一級考試的(所有考生平均下來是1.5次)。

第一次考試失敗是正常的。

重新開始之前,你需要意識到學(xué)習(xí)CFA需要占據(jù)你人生多大的一部分,以及準(zhǔn)備CFA對你日常生活的影響。

你可能會有人生停滯、一無所獲的感覺,但要牢牢記住為什么你要成為CFA持證人——那就是更高的競爭力、職業(yè)發(fā)展、更高的晉升機會以及更多的國際工作機會。往好的方面看:你可以更好地準(zhǔn)備CFA二級。

如果你沒有通過CFA一級,你通過CFA二級考試的可能性會更大。

“CFA一級沒有通過是一個很好的機會,”Columelli說,“你可以真正地沉下心,深入了解各個模塊,這樣一般可以讓考生更容易通過CFA二級。第一次考試就通過當(dāng)然是好事,但萬一你只是運氣呢?CFA二級考試時,考生一般都無法投入需要增加的學(xué)習(xí)時間,而且只會維持CFA一級考試時的學(xué)習(xí)方法,因為這種方法在之前是有效的。”

對于CFA二級考試,Columelli說,如果你的各模塊成績高于70%,你需要投入比一級考試時多出30~40小時的學(xué)習(xí)時間才能通過CFA二級,但如果你有兩個或更多模塊的成績沒有達(dá)到70%,你需要多投入60~75個小時。

到底怎樣才能通過CFA?

對于這個問題,CFA Institute不愿給出一個清晰明了的答案。

大家都知道,要通過考試,考生所有topic必須達(dá)到 “net passing score”。但是,這個神秘的 net passing score 從來沒有被公布過,而且每一年都會根據(jù)考試難度和考生水平調(diào)整。我們只知道 CFA Institute 使用的是 Angoff Standard Setting Method 來統(tǒng)計通過率。

CFA Institut 表明,某一個 topic拿了高分并不能彌補另一個topic 的低分。50%以上的 fail 的考生總是對于自己沒有通過考試的原因百思不得其解,他們只能重新參加考試并祈禱下一次能通過。

我們統(tǒng)計了一下萬名考生情況,發(fā)現(xiàn)2014年通過 Level I 的人分別有這13種情況,讓數(shù)據(jù)說話。

所有 topics 高于70%

所有 topics 高于70% 除了alternative investments 和 fixed income

所有 topics 高于70% 除了economics 和 quantitative methods

所有 topics 高于70% 除了fixed income,economics 和 quantitative methods (分?jǐn)?shù)介于 51%-70%之間)

所有 topics 高于70% 除了financial reporting and analysis 和 economics (分?jǐn)?shù)介于 51%-70%之間)

所有 topics 高于70% 除了ethics, quantitative methods 和 alternative investments and derivatives(分?jǐn)?shù)介于 51%-70%之間)

所有 topics 高于70% 除了 portfolio 和 alternative investments and derivatives(分?jǐn)?shù)介于 51%-70%之間)

alternative investments 和 ethics 介于51%-70%,portfolio management 低于50%,其他 topics 全部高于70%

高于70%:alternative investments, portfolio management, derivatives, corporate finance, financial reporting 和 quantitative methods。介于51%-70%: fixed income 和 ethics. 低于50%: economics。

高于70%:equity investments,alternative investments 和 corporate finance。其他 topics 介于51%-70%。

高于70%:portfolio management, alternative investments 和 ethics,其他 topics 介于51%-70%。

亮點:

高于70%:alternative investments, corporate finance, ethics, professional standards, 和 portfolio management。介于51%-70%:economics, equity investments, financial reporting and analysis 和 fixed income。低于50%: derivatives 和 quantitative methods。

高于70%:alternative investments, corporate finance, equity investments 和 portfolio management。介于51%-70%:economics 和 ethics。低于50%:derivatives, financial reporting analysis, fixed income 和 quantitative methods。

12與13,這兩種情況清楚揭示了:

盡管有些 topics 低于50%,還是能夠成功通過 CFA Level I。

以上數(shù)據(jù)僅作為參考,附上官方的評分標(biāo)準(zhǔn):

1.評分體系: CFA考試中會對各個科目單獨評分,每個科目的成績分為三檔:<=50%、51%-70%、>70%.CFA協(xié)會會把考生各個科目成績匯總做加權(quán)平均,從而評判考生是否能通過考試。

2.CFA協(xié)會官方尚沒公布具體的通過標(biāo)準(zhǔn),以下標(biāo)準(zhǔn)為根據(jù)歷年考生的實際通過情況進行估算的: 考生正確的答案數(shù)量>=全球成績排名前1%的考生的平均正確答案數(shù)量的70%。

3.Ethics部分的影響: 如果考生成績在及格線邊緣,那Ethics的成績會對考生是否通過考試產(chǎn)生重要影響,如果考生Ethics的成績很好的話,跟那些同等分?jǐn)?shù)的考生相比會有更多的機會通過考試,所以考生應(yīng)該更加重視這部分內(nèi)容。

準(zhǔn)備時間

個人覺得加起來2個月非常非常足夠了,我說的是非金融專業(yè),如果覺得不放心,可以早早開始看道德的原版書或者notes。參加上海財經(jīng)大學(xué)國際工商管理學(xué)院CFA輔導(dǎo)班也是最短時間提高CFA通過率的最佳方式。道德沒有特別多要背的東西,主要是理解和體會,做題的時候憑感覺。加上這門課分值非常大,所以反復(fù)多看幾遍是很有好處的。

真正進入備考也就差不多需要2個月,但是這2個月要認(rèn)真對待。第1個月不用太緊張,但第2個月,就是考前1個月的時間最好能夠有所保障,大家都是習(xí)慣抱佛腳的人,CFA也不例外,只是這個臨陣磨槍的時間要略微提前,不能一個禮拜兩個禮拜,肯定是搞不定的。如果前面什么都不看,那么最后一個月至少保證每天4-5個小時吧,特別是最后最后的那段時間,一個禮拜左右,至少能保證有兩三天,能夠有整塊的模考時間。

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