CFA一旦考到第三級(jí)，就離成功不遠(yuǎn)了。然而，三級(jí)考試的難度較一二級(jí)是最難的，跟一二級(jí)非常不一樣，首先從題型上三級(jí)考試有essay questions，而一二級(jí)考試全部都是單項(xiàng)選擇題。

三級(jí)跟一二級(jí)想考察的東西也不太相似，一二級(jí)中基本上都是在做計(jì)算在解決問題，也就是說CFA institute把考生當(dāng)成了analyst，想看分析問題的能力如何。

三級(jí)考試很多問題都是很貼近現(xiàn)實(shí)投資決策的，比如三級(jí)考試會(huì)給出一個(gè)

HNWI（高凈值人士）的一些相關(guān)信息，收入狀況，年齡，財(cái)富累積程度，家庭結(jié)構(gòu)，未來支出的途徑，個(gè)人性格，投資歷史情況等等，然后考生作為一個(gè)投資經(jīng)理要結(jié)合這些信息來給出相對(duì)應(yīng)的投資建議。

想要通過CFA三級(jí)的考驗(yàn)，考生的解題思路，已經(jīng)要站在一個(gè)投資組合經(jīng)理的角度。

就CFA三級(jí)歷年考試來看，各科目我們可以這么學(xué)習(xí)：

SS1、2道德：和一二級(jí)內(nèi)容沒有太大區(qū)別，看notes和教材意義不大，建議多做套題，單個(gè)的選擇題意義不大。教材中的習(xí)題和上午真題比較有參考價(jià)值。

SS3行為金融學(xué)：主要是三部分內(nèi)容：基本理論，各種Biases，實(shí)踐中的biases。這部分我看了教材的全部，但教材很散不建議全看，只看第二部分即可。第二部分是重點(diǎn)，考試也是把行為金融學(xué)作為個(gè)人IPS的案例，所以對(duì)例子掌握是最重要的。第二部分懂了，基本第三部分就是應(yīng)用，沒有難度。建議對(duì)教材中的例子、真題中的例子反復(fù)思考，識(shí)別各種biases是重點(diǎn)。

SS4個(gè)人IPS：CFA課程重點(diǎn)中的重點(diǎn)，但是復(fù)習(xí)的性價(jià)比很低。我復(fù)習(xí)精力放了很多，最后的效果卻不好，建議把握主體，抓大放小的復(fù)習(xí)。這部分推薦以RRTTLLU為主體掌握，其實(shí)只是掌握好這個(gè)就很難了。看教材和notes的效果有限，直接聽一些培訓(xùn)，以題帶理解，會(huì)是捷徑。教材中的例題和習(xí)題一定要做，雖然和考試有較大的差距，但是可以幫助理解。

SS5機(jī)構(gòu)IPS：重點(diǎn)中的重點(diǎn)，性價(jià)比較高。雖然要記得很多，但是邏輯主體依然是RRTTLLU，掌握這個(gè)要領(lǐng)就很好記住了，得分容易。這部分看看notes即可，因?yàn)楸容^簡(jiǎn)單，只要個(gè)人IPS懂了，這部分就是送分的。教材中的例題和習(xí)題一定要做，要背的內(nèi)容放在最后背。

SS6資本市場(chǎng)：9個(gè)預(yù)期問題(要記住)、6個(gè)心理學(xué)traps(會(huì)識(shí)別和解釋)、4個(gè)模型是重點(diǎn)(會(huì)計(jì)算，知道優(yōu)缺點(diǎn))。這部分看講義和教材習(xí)題即可。本部分不太重要，分?jǐn)?shù)也不多，不要放很多精力，要記住的很多，建議放到后面復(fù)習(xí)。

SS7股權(quán)定價(jià)：相對(duì)價(jià)值模型是重點(diǎn)，一定要真正的理解，會(huì)計(jì)算和知道優(yōu)缺點(diǎn)，這部分要看教材。BRICS基本不會(huì)考，不看也可。

SS8資產(chǎn)配置：這章很簡(jiǎn)單。corner portfolio是重點(diǎn)，幾乎每年都考，就幾種算法，看教材做題就記住了。其他是international的配置很重要，尤其是風(fēng)險(xiǎn)。

這部分會(huì)和后面的SS14結(jié)合考，第一遍看的時(shí)候就看個(gè)大概，不要強(qiáng)記很簡(jiǎn)單，最后沖刺時(shí)再突擊背就可以了。

SS9-10固定收益：重點(diǎn)且難點(diǎn)。不建議看notes，這部分所有的內(nèi)容都很重要。Part2相對(duì)簡(jiǎn)單，久期是重點(diǎn)，還有unhedged/hedged return非常非常的重要，一定要會(huì)做題，這部分可以看教材，一定要做例題和習(xí)題。

SS11、12股權(quán)：不難，主要是記憶，感覺看notes即可，然后用教材查缺補(bǔ)漏。建議放到復(fù)習(xí)的后期，有助于記憶。

SS13另類投資: 很重要但不難，建議看串講即可，配合教材的例題和習(xí)題。這部分可以聽聽培訓(xùn)班的講義，可以少走彎路。

Commodity很重要，一定反復(fù)做題。建議放到后面復(fù)習(xí)，有助于記憶。

SS14 風(fēng)險(xiǎn)管理：不難，比較重要，第一個(gè)reading看看notes就行了。Stress testing 和credit risk是重點(diǎn)，一定要反復(fù)看教材。貨幣風(fēng)險(xiǎn)管理很重要，會(huì)出計(jì)算的，有關(guān)計(jì)算的部分一定要會(huì)，看教材，重視例題。

SS15衍生品：很重要很重要，但是不難。各種計(jì)算一定要會(huì)，非常非常推薦袁杰老師的串講，在記憶方面會(huì)省很大的精力。我記得option那部分，我聽過后基本所有的公式全記住了，效果特別好。個(gè)人覺得如果看會(huì)串講，就不用看notes或是教材了，但是教材中習(xí)題和例題一定要做。

SS16交易執(zhí)行：主要靠記憶，不難，其中重點(diǎn)關(guān)注幾種cost的計(jì)算和比較(一定會(huì)比較)，三大動(dòng)態(tài)調(diào)整戰(zhàn)略(一定要理解并會(huì)計(jì)算)。這部分一定看教材吧，notes不好，不要全看，挑重點(diǎn)看即可。

SS17業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估：強(qiáng)烈推薦直接聽培訓(xùn)講義，非常有助于記憶。我印象很深，這部分我做了很多無用功用于記憶，實(shí)際上后來聽完課后，又做了教材的習(xí)題，基本全會(huì)了。這部分不要看notes，有不熟悉的部分直接看教材即可。

SS18 GIPS：沒難度但是一定會(huì)考，放在最后復(fù)習(xí)。

Tips：cfa官方在設(shè)計(jì)官方教材上別具匠心，把定量分析、職業(yè)操守、經(jīng)濟(jì)學(xué)分門別類剔除出來，投資組合管理、股權(quán)投資、衍生品關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)的科目匯編到一個(gè)書目下，這樣考生學(xué)習(xí)起來也輕松?？瓷先ッ總€(gè)科目好像沒有任何關(guān)聯(lián)，實(shí)質(zhì)上確是一個(gè)個(gè)珍珠，需要整體串起來。

一些過來人的建議：

1、只看Notes不夠。如果沒時(shí)間就Notes為主，教材為輔；如果時(shí)間充足就教材為主。比較好的流程是：先把教材從頭到尾讀一遍，你會(huì)發(fā)現(xiàn)內(nèi)容很零散；然后再讀Notes，你會(huì)發(fā)現(xiàn)Notes總結(jié)得很好；接著再把Notes讀兩遍，中途忘記的或者不清楚的再去課本上閱讀相關(guān)內(nèi)容；最后至少提前兩周開始做真題和官方模擬題。當(dāng)然這個(gè)流程我做不到，因?yàn)槲抑挥袃蓚€(gè)半月，所以我所有的過程都是高壓縮的，最后做真題的時(shí)間只有五天。

2、行為金融學(xué)是比較新的內(nèi)容，閱讀量在整本書中占較大分量，知識(shí)點(diǎn)也很多，但是別被表象欺騙，考試的比重很小，所以大家不要花太多的時(shí)間在這個(gè)章節(jié)?？焖匍喿x，配合做下教材后習(xí)題以及歷年真題。

3、.Fixed Income很重要也很難，只讀Notes不夠，必須要讀書，但是我覺得書的那幾個(gè)作者寫得不好，很不好。怎么辦？沒辦法，硬著頭皮讀書，讀到懂為止，我Notes總體前后看了三遍，但是Fixed Income這部分我看Notes+看教材一共看了不下五遍。

4、三級(jí)必須要看官方教材！?。?/p>

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