二級成績在前天晚上公布，今天晚上趁著心里面還有余溫，加上陸續(xù)被問及如何準(zhǔn)備，趁著空檔寫點我對于CFA考試準(zhǔn)備的心得體會。

實事求是，考慮到這篇文章可能會被分享，所以按照經(jīng)驗貼國際慣例是先陳述下個人背景，大概是這樣子的：

男。

管理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)本科。

經(jīng)濟(jì)學(xué)研究生在讀。

智力和體力皆泯然眾人。

2011年6月CFA一級成績10A。

2012年6月CFA二級成績9A1B（道德B）。

這大概也是這篇文章不至于誤人子弟的良心保證。

同時，我也盡量鞭策自己從頭到尾盡量保持莊嚴(yán)肅穆。

1.考試目的

就金融圈子內(nèi)而言，CFA大概是最有公信力，最燒錢也最騙錢的考試。

具體來說，CFA全稱是Chartered Financial Analyst,但你也可以理解成這是一個Chinese Fuck Americans的考試，因為中國人CFA考試通過率全球最高，如果我考證沒錯的話。

功利色彩去看待CFA的話，充其量算是為簡歷添彩，但它對于面試和筆試無能為力；實用主義去看待CFA的話，CFA原版教材，即便是Notes寫的都很不錯，尤其是在國內(nèi)東拼西湊的金融類教材襯托下。

但CFA只是普及最基本的金融知識，對于你理解更高深更復(fù)雜的金融世界同樣無能為力。

2.考試意義

我曾經(jīng)就CFA的含金量問題咨詢過一些我所尊敬的金融圈內(nèi)人士。

得到的答案無一例外是它僅僅只是個考試，聊勝于無，但不能說明任何問題。

你真正更被看重的是學(xué)校出身和實習(xí)經(jīng)歷。

所以CFA并非免死金牌，你能為公司創(chuàng)造價值和財富才是你安身立命的根本。

這篇文章不在于討論CFA價值幾何，我所能做的是提供一些應(yīng)付CFA考試的Tips和Shortcuts.

1.準(zhǔn)備時間

我是參加去年6月份的一級考試，由于正值畢業(yè)，基本上隔三差五就會被拉出去醉生夢死，準(zhǔn)備時間嚴(yán)格來算是五個星期。

而今年6月份的二級考試，由于出賣勞動力一直到勞動節(jié)，準(zhǔn)備時間大概也是五個星期。

所以五個星期，甚至于一個月都是比較合理的準(zhǔn)備周期。但需要強調(diào)的是，這五個星期基本需要做到完全脫產(chǎn)，甚至于到考試前最后兩個星期我都會勤能補拙，加班加點到12點才回宿舍。

另外，CFA協(xié)會所建議的準(zhǔn)備時間是300個小時。

但我身邊總是會發(fā)生十天或者兩個星期通過考試這樣摧毀三觀的事情，所以轉(zhuǎn)念一想，如果僅僅是想通過考試的話，兩個星期足夠。

2.準(zhǔn)備資料

無論是一級還是二級考試，我所使用的復(fù)習(xí)資料都是五本Notes(不含兩本Practice Exams)和正反面復(fù)印的最近三年Mock和Sample,再無其它。

加上平常用的是自動鉛筆，連圓珠筆芯都給省了，基本上算是純吊絲的復(fù)習(xí)裝備。

但這里有兩個問題需要指出來：

1)CFA沒有真題一說。

2)我身邊有同學(xué)并不使用Notes，而是直接看原版教材和原版習(xí)題，據(jù)說每次考試都會有課后原題經(jīng)典再現(xiàn)，這點我無從考證，望有識之士能給個說法看是否屬實。

但我個人覺得原版教材和習(xí)題的時間成本太大，建議小心翼翼的使用。

并且原版教材又厚又重，無論是對于走路姿勢還是伏案體位都是嚴(yán)重扣分的。

其實現(xiàn)在回頭看，我覺得連Sample都可以省略，因為不少都是Mock原題。

綜上所述，五本Notes和三年Mock完全可以做到進(jìn)可攻，退可守。

3.準(zhǔn)備過程

準(zhǔn)備過程因人而異，以我為例大概是這樣子：

1)兩個星期通讀Notes和通做習(xí)題。

五本Notes浩浩蕩蕩也有二千頁，這個階段需要做的就是快速閱讀，并且趁熱打鐵做Notes后面習(xí)題。習(xí)題的重要性無論多么強調(diào)都不算過分，它和考試原題完全兩個模樣，但其價值就在于它能準(zhǔn)確把脈你對于知識點的掌握程度。尤其是二級，很多知識點Holy Shit你一遍下來根本不知道它在說什么，這個時候習(xí)題就橫空出世了，你會因為它在某一刻突然恍然大悟。

2)兩個星期精讀Notes和精做筆記。

在構(gòu)建起知識框架后，這個階段需要做的就是一邊翻Notes一邊做筆記。Notes是原版教材的精簡，用來告訴你需要知道什么，而筆記是Notes的精簡，用來告訴自己需要知道什么，我想這大概也是我最值得拿出來分享的地方。尤其是二級，很多知識點要么內(nèi)容象要么僅僅只是長得象，如果沒有用筆記來強化記憶的話，到后來便會出現(xiàn)老公老王，傻傻分不清楚的情況。

3)一個星期邊做Mock邊看筆記。

最后一個星期我每隔一天做一套Mock，一共三套。

白天做題晚上做總結(jié)和歸納，剩余時間全部拿來看筆記。

這個時候Notes除了道德部分基本處于退役的狀態(tài)。

另外，一個平常心的自我修養(yǎng)非常重要，這個階段我不早起不晚睡不喝咖啡，因為考試永遠(yuǎn)比你想象來的簡單。

4.準(zhǔn)備重點

開門見山我先推倒一個被公認(rèn)的事實，也就是道德C，即便其他全部A也沒用。

真相是即便道德C，哪怕其他不全部是A也照樣能過。

看穿了這個，也就不必再捧道德的LP了。

CFA考試內(nèi)容分成十大部分，個人大致將其分成三類，注意CFA課程重點：

1)數(shù)量方法，經(jīng)濟(jì)學(xué)，公司財務(wù)和其他類投資。

無論一級還是二級都砍瓜切菜。其中其他類投資主要涉及房地產(chǎn)投資的基礎(chǔ)問題。

2)固定收益，衍生品和投資組合管理。

無論一級還是二級都基本被忽略。固定收益和衍生品二級比一級艱難許多，即便這樣依然只有零星幾道考題。

3)道德，財務(wù)報表分析和股權(quán)投資。

道德雖然跌下神壇，但能不能否定其重要性，這大概就是類似職業(yè)行為規(guī)范的東西。舉個例子，比如你考完試用微信搖一搖，剛好搖到一個也是剛考完試的，既然都是Member,所以專心約炮就好不能對答案。

所以這些不切實際的條條框框也體現(xiàn)出這個考試矯揉造作的一面。

財務(wù)報表分析在一級和二級考試中都起決定性作用。

一級側(cè)重于將三張表割裂開來逐個擊破，而二級側(cè)重于將三張表整合起來故弄玄虛。

需要注意的是，CFA的財務(wù)報表分析和CPA完全不是一個數(shù)量級上的東西，而且其遵照的是IFRS或者U.S GAAP準(zhǔn)則，不適用中國國情。

股權(quán)投資在二級考試中起決定性作用。

股權(quán)投資在一級和二級都屬于送分部分。只是CFA協(xié)會在二級人為拔高了其重要性。一級側(cè)重于估價概念，二級側(cè)重于估價方法，無一例外都是現(xiàn)金流貼現(xiàn)或者乘數(shù)思想。

綜上所述：

就一級而言，道德和財務(wù)報表分析是重點，財務(wù)報表分析是難點；

就二級而言，道德，財務(wù)報表分析和股權(quán)投資是重點，財務(wù)報表分析，固定收益和衍生品是難點，其中固定收益據(jù)說是二級最難的部分。

要說的大概就那么多，剩下一些由于不具有普適性，就不贅述了。

出于私心，這篇文章也算是攢人品用，希望明年這個時候我能續(xù)上CFA三級的考試準(zhǔn)備心得，嘻嘻。

最后需要鄭重感謝下我的女朋友，過去兩年她為我犧牲了兩個本可以用來一起旅游的夏天，我保證，明年將是最后一個夏天。

注：主頁君想賤賤的補一句長期提供各類關(guān)于CFA的咨詢和解答。如果有什么問題需要幫助的話，會全力以赴的。

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