解析CFA三級考試所涉及的知識結(jié)構(gòu)體系。俗話說“知己知彼，百戰(zhàn)百勝”，了解CFA考試三級區(qū)別，同時掌握自己的復(fù)習(xí)質(zhì)量、進度，做到有的放矢，順利通過CFA考試也指日可待！CFA三級考試難度不可小覷哦！CFA三級考試跟一二級非常不一樣，首先從題型上三級考試有essay questions，而一二級考試全部都是單項選擇題。而三級跟一二級想考察的東西也不太相似，一二級中基本上都是在做計算在解決問題，也就是說CFA institute把考生當成了analyst，想看分析問題的能力如何。  

CFA三級考試全方面介紹：

CFA三級的考試題型

CFA三級考試中，總分360分，CFA三級考試是由50%的論文寫作和50%的選擇題題構(gòu)成，在CFA三級考試中有大量的英語閱讀，而且CFA三級考試答題的主觀性很強。

CFA考試三級側(cè)重投資組合管理，投資績效分析和理財管理，要求考生熟知資產(chǎn)定價和投資績效分析，能夠獨立撰寫投資報告，考試形式是按照例文要求分析投資績效，獨立撰寫IPS投資分析報告。Level III is focused on portfolio management, performance measurement, and wealth planning, requiring candidates to be competent in synthesis and evaluation while making investment decisions.

CFA考試分為兩張試卷，每卷3小時，共計6小時。 題型為完整及小型個案研究問題及申論文。第一階段考試（Level I）的考題為3選1單選題，共240題，考試時間為六個小時（上下午各三個小時） 第二階段（Level II）是120道題，上下午各60道3選1單選的案例分析題。第三階段考試（Level III）的考試形式是50%的論文和50%的應(yīng)用題。

CFA三級考試科目：職業(yè)倫理道德、定量分析、經(jīng)濟學(xué)、財務(wù)報表分析、公司理財、投資組合管理、權(quán)益投資、固定收益投資、衍生品投資和其他投資等。共十門課程。每一級考試的重點不同，只是難度要求隨著CFA級數(shù)的增加遞增，CFA考試每個級別的側(cè)重方向也有所不同。

CFA三級考試難度

CFA三級考試的難度是各級考試中難度最大的，在CFA三級考試中沒有一個選擇題是可以看完就可以直接應(yīng)答的，CFA三級考試出題人總是要考查大家題目背后的基礎(chǔ)知識，經(jīng)過一番邏輯推理才能得到CFA三級考試題目的答案，而上下午總共6小時的CFA三級考試使考生身心俱疲，很容易吃不透考題所考的意圖，IPS制定問題同樣是CFA三級考試的難點之一，很多考生不能有邏輯的寫出IPS寫作的固定模式，不能把握CFA三級考試IPS 寫作中的關(guān)鍵詞。另外，資產(chǎn)評估在CFA三級考試中難度最大，比重最高，主要是由于其考點細碎，內(nèi)容冗雜。

CFA三級備考科目分析：

各位正在與CFA考試做最后沖刺的考生朋友們：CFA三級考試跟一二級非常不一樣，首先從題型上三級考試有essay questions，而一二級考試全部都是單項選擇題。而三級跟一二級想考察的東西也不太相似，一二級中基本上都是在做計算在解決問題，也就是說CFA institute把考生當成了analyst，想看分析問題的能力如何。而三級考試很多問題都是很貼近現(xiàn)實投資決策的，比如三級考試會給出一個HNWI（高凈值人士）的一些相關(guān)信息，收入狀況，年齡，財富累積程度，家庭結(jié)構(gòu)，未來支出的途徑，個人性格，投資歷史情況等等，然后考生作為一個投資經(jīng)理要結(jié)合這些信息來給出相對應(yīng)的投資建議。

SS1、2道德：和一二級內(nèi)容沒有太大區(qū)別，看notes和教材意義不大，可以只聽一下這部分的串講(是道德2010年改版后的串講，改后的重點都提到了)。建議多做套題，單個的選擇題意義不大。教材中的習(xí)題和上午真題比較有參考價值。

SS3行為金融學(xué)：2011年新內(nèi)容，基本顛覆了之前CFA行為金融學(xué)的體系。主要是三部分內(nèi)容：基本理論，各種Biases，實踐中的biases。這部分我看了教材的全部，但教材很散不建議全看，只看第二部分即可。第二部分是重點，考試也是把行為金融學(xué)作為個人IPS的案例，所以對例子掌握是最重要的。第二部分懂了，基本第三部分就是應(yīng)用，沒有難度。建議對教材中的例子、真題中的例子反復(fù)思考，識別各種biases是重點。

SS4個人IPS：重點中的重點，但是復(fù)習(xí)的性價比很低。我復(fù)習(xí)精力放了很多，最后的效果卻不好，建議把握主體，抓大放小的復(fù)習(xí)。這部分推薦以RRTTLLU為主體掌握，其實只是掌握好這個就很難了?？唇滩暮蚽otes的效果有限，直接聽一些培訓(xùn)，以題帶理解，會是捷徑。教材中的例題和習(xí)題一定要做，雖然和考試有較大的差距，但是可以幫助理解。

SS5機構(gòu)IPS：重點中的重點，性價比較高。雖然要記得很多，但是邏輯主體依然是RRTTLLU，掌握這個要領(lǐng)就很好記住了，得分容易。這部分看看notes即可，因為比較簡單，只要個人IPS懂了，這部分就是送分的。教材中的例題和習(xí)題一定要做，要背的內(nèi)容放在最后背。

SS6資本市場：9個預(yù)期問題(要記住)、6個心理學(xué)traps(會識別和解釋)、4個模型是重點(會計算，知道優(yōu)缺點)。這部分看講義和教材習(xí)題即可。本部分不太重要，分數(shù)也不多，不要放很多精力，要記住的很多，建議放到后面復(fù)習(xí)。

SS7股權(quán)定價：相對價值模型是重點，一定要真正的理解，會計算和知道優(yōu)缺點，這部分要看教材。BRICS基本不會考，不看也可。

SS8資產(chǎn)配置：這章很簡單。corner portfolio是重點，幾乎每年都考，就幾種算法，看教材做題就記住了。其他是international的配置很重要，尤其是風(fēng)險。這部分會和后面的SS14結(jié)合考，第一遍看的時候就看個大概，不要強記很簡單，最后沖刺時再突擊背就可以了。

SS9-10固定收益：重點且難點。不建議看notes，這部分所有的內(nèi)容都很重要。Part2相對簡單，久期是重點，還有unhedged/hedged return非常非常的重要，一定要會做題，這部分可以看教材，一定要做例題和習(xí)題。

SS11、12股權(quán)：不難，主要是記憶，感覺看notes即可，然后用教材查缺補漏。建議放到復(fù)習(xí)的后期，有助于記憶。

SS13另類投資: 很重要但不難，建議看串講即可，配合教材的例題和習(xí)題。這部分可以聽聽培訓(xùn)班的講義，可以少走彎路。

Commodity很重要，一定反復(fù)做題。建議放到后面復(fù)習(xí)，有助于記憶。

SS14 風(fēng)險管理：不難，比較重要，第一個reading看看notes就行了。Stress testing 和credit risk是重點，一定要反復(fù)看教材。貨幣風(fēng)險管理很重要，會出計算的，有關(guān)計算的部分一定要會，看教材，重視例題。

SS15衍生品：很重要很重要，但是不難。各種計算一定要會，非常非常推薦石奇老師的串講，在記憶方面會省很大的精力。我記得option那部分，我聽過后基本所有的公式全記住了，效果特別好。個人覺得如果看會串講，就不用看notes或是教材了，但是教材中習(xí)題和例題一定要做。

SS16交易執(zhí)行：主要靠記憶，不難，其中重點關(guān)注幾種cost的計算和比較(一定會比較)，三大動態(tài)調(diào)整戰(zhàn)略(一定要理解并會計算)。這部分一定看教材吧，notes不好，不要全看，挑重點看即可。

SS17業(yè)績評估：強烈推薦直接聽培訓(xùn)講義，非常有助于記憶。我印象很深，這部分我做了很多無用功用于記憶，實際上后來聽完課后，又做了教材的習(xí)題，基本全會了。這部分不要看notes，有不熟悉的部分直接看教材即可。

SS18 GIPS：沒難度但是一定會考，放在最后復(fù)習(xí)，2012年還考了一個很偏的內(nèi)容，但串講中都有。不要看notes和教材，真的記不住。聽兩到三遍串講就完全可以了。

以上各章的資料比較適合最初的復(fù)習(xí)階段，后面復(fù)習(xí)一定還是要重點關(guān)注教材例題和習(xí)題，真題和mock，sample，這些是不可或缺的?？记坝袝r間的話，還是建議上個CFA網(wǎng)課培訓(xùn)，因為主觀題的表達是有技巧的，這樣復(fù)習(xí)的性價比很高。此外，自己一定要做筆記，這樣有助于最后沖刺階段的記憶。

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