CFA考點精講利率變化對債券的影響。利率變化對債券的影響我們在計算固定收益的實際收益的時候,主要的收益有三個來源有:

1、coupon and principal payment;

2、Reinvestment；

3、capital gain or loss if bond sold priority。

所以在持有債券期間，可能會出現違約風險、提前出售等情況時，持有人真正能夠實現的holding period return并不一定等于YTM。今天我們就來討論一下YTM與Holding period return之間的關系。

1、當利率不變的時候，并且持有至到期。債券的持有期收益率等于到期收益率。