【單項(xiàng)選擇題】

       1.某投資項(xiàng)目年?duì)I業(yè)收入為120萬(wàn)，付現(xiàn)成本為60萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn)30萬(wàn)元，已知所得稅稅率為25%，那么該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元。

       A.60

       B.50

       C.30

       D.22.5

       【答案】B

       【解析】?jī)衾麧?rùn)=(收入-付現(xiàn)成本-折舊)×(1-所得稅稅率)，（120-60-折舊）×(1-25%)=30，得出：折舊=20(萬(wàn)元)；年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利潤(rùn)＋折舊=30＋20=50(萬(wàn)元)，所以B正確。

       2.某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，其凈現(xiàn)值40萬(wàn)元，當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，其凈現(xiàn)值為－15萬(wàn)元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。

       A.10.55%

       B.10%

       C.11.45%

       D.12%

       【答案】C

       【解析】?jī)?nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。根據(jù)（內(nèi)含報(bào)酬率－10%）/（12%－10%）＝（0－40）/（－15－40），解得：內(nèi)含報(bào)酬率＝11.45%。

       3.己知某投資項(xiàng)目的原始投資額為300萬(wàn)元，建設(shè)期為2年，投產(chǎn)后第1至5年每年現(xiàn)金凈流入為80萬(wàn)元，第6至10年每年現(xiàn)金凈流入為70萬(wàn)元。則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為（）年。

       A.3.75

       B.5.75

       C.5.25

       D.6.25

       【答案】B

       【解析】項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期=2+300/80=5.75年。

       4.某項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為5年，設(shè)備原值為20萬(wàn)元，預(yù)計(jì)凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計(jì)的凈殘值為8000元，直線(xiàn)法計(jì)提折舊，所得稅稅率為30%，設(shè)備使用五年后報(bào)廢時(shí)，收回營(yíng)運(yùn)資金2000元，則終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量為（）。

       A.4100元

       B.8000元

       C.5000元

       D.7900元

       【答案】D

       【解析】年折舊額＝（200000－8000）/4＝48000（元），第4年末時(shí)折舊已經(jīng)計(jì)提完畢，第5年不再計(jì)提折舊，第5年末設(shè)備報(bào)廢時(shí)的折余價(jià)值＝200000－48000×4＝8000（元），預(yù)計(jì)實(shí)際凈殘值收入5000元小于設(shè)備報(bào)廢時(shí)的折余價(jià)值8000元的差額抵減所得稅，減少現(xiàn)金流出，增加現(xiàn)金凈流量，所以終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量＝2000＋5000＋（8000－5000）×30%＝7900（元）。

       【多項(xiàng)選擇題】

       5.甲公司擬投資一條生產(chǎn)線(xiàn)，該項(xiàng)目投資期限5年，資本成本12%，凈現(xiàn)值200萬(wàn)元。下列說(shuō)法中，正確的有（）。

       A.項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1

       B.項(xiàng)目會(huì)計(jì)報(bào)酬率大于12%

       C.項(xiàng)目折現(xiàn)回收期大于5年

       D.項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率大于12%

       【答案】A B D

       【解析】因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于0，因此未來(lái)現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值補(bǔ)償了原始投資額現(xiàn)值后還有剩余，即折現(xiàn)回收期小于項(xiàng)目投資期5年，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

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