【單項選擇題】

       1.證券市場并不是并非一個統(tǒng)一的無差別的市場，而是分別存在著短期市場、中期市場和長期市場的理論是（）。

       A.預期理論

       B.分割市場理論

       C.流動性溢價理論

       D.期限優(yōu)先理論

       【答案】B

       【解析】市場分割理論認為證券市場并不是一個統(tǒng)一的無差別的市場，而是分別存在著短期市場、中期市場和長期市場，選項B正確。

       2..甲公司平價發(fā)行5年期的公司債券，債券票面利率為10%，每半年付息一次，到期一次償還本金。該債券的有效年利率是（）。

       A.10%

       B.10.25%

       C.10.5%

       D.9.5%

       【答案】B

       【解析】有效年利率=(1+10%/2)2-1=10.25%。

       3.下列關于報價利率與有效年利率的說法中，正確的是（）。

       A.報價利率是不包含通貨膨脹的金融機構報價利率

       B.計息期小于一年時，有效年利率大于報價利率

       C.報價利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數(shù)的增加而呈線性遞減

       D.報價利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

       【答案】B

       【解析】報價利率是指銀行等金融機構提供的利率，報價利率是包含了通貨膨脹的利率，選項A錯誤；報價利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數(shù)的增加而增加，隨著期間利率的遞減而增加，但呈非線性關系，選項C,D錯誤。

       4.擬購買一只股票，預期公司從第三年開始每年年末支付0.4元股利，若資本成本為10%，則預期股利現(xiàn)值為多少（）元。

       A.3.3056

       B.1.65

       C.2.56

       D.4.856

       【答案】A

       【解析】P=0.4/10%×（P/F,10%,2）=4×0.8264=3.3056元。

       【多項選擇題】

       5.下列有關利率期限結構理論表述，說法不正確的有（）。

       A.預期理論認為長期債券的利率應等于在其有效期內人們所預期的短期利率的平均值

       B.市場分割理論認為不同到期期限的債券是可以相互替代的

       C.流動性溢價理論認為長期債券的利率應當?shù)扔陂L期債券到期之前預期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價之和

       D.期限優(yōu)先理論采取較為間接的方法修正流動性溢價理論，但得到的結論相同

       【答案】B D

       【解析】市場分割理論認為不同到期期限的債券無法相互替代，選項B不正確；期限優(yōu)先理論采取較為間接的方法修正預期理論，但得到的結論相同，選項D不正確。

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