【單項選擇題】

       1.某企業(yè)2016年和2017年的銷售凈利率分別為8%和6%，總資產周轉次數(shù)分別為3和4，與2016年相比，2017年的總資產凈利率變動趨勢為（）。

       A.下降

       B.上升

       C.不變

       D.無法確定

       【答案】C

       【解析】總資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉次數(shù)，因此，2016年的總資產凈利率＝8%×3＝24%；2017年的總資產凈利率＝6%×4＝24%。所以2017年的總資產凈利率不變。

       2.某企業(yè)2016年年末經營資產總額為4000萬元，經營負債總額為2000萬元。該企業(yè)預計2017年度的銷售額比2016年度增加10%（即增加100萬元），預計2017年度留存收益的增加額為50萬元，假設可以動用的金融資產為0。則該企業(yè)2016年度對外融資需求為（）萬元。

       A.0

       B.2000

       C.1950

       D.150

       【答案】D

       【解析】100/基期收入＝10%，得：基期收入＝1000

       經營資產銷售百分比＝4000/1000＝4

       經營負債銷售百分比＝2000/1000＝2

       對外融資需求為：100×（4－2）－50＝150。

       3.下列關于內含增長的說法中，不正確的是（）。

       A.在內含增長的情況下，外部融資額為0

       B.在內含增長的情況下，存在經營負債的自發(fā)增長

       C.在內含增長的情況下，資產負債率不變

       D.當實際增長率等于內含增長率時，外部融資需求為0

       【答案】C

       【解析】在內含增長的情況下，資產負債率提高還是下降，取決于原資產負債率與新增部分資產負債率[△經營負債/（△經營負債＋△留存收益）]的比較。前者小于后者，資產負債率上升；前者大于后者，資產負債率下降；前者等于后者，資產負債率不變。所以選項C的說法不正確。

       【多項選擇題】

       4.在杜邦分析體系中，下列說法中正確的有（）。

       A.權益乘數(shù)大則財務風險大

       B.若資產凈利率不變，權益乘數(shù)大則權益凈利率大

       C.權益乘數(shù)等于資產權益率的倒數(shù)

       D.權益乘數(shù)大則資產凈利率大

       【答案】A B C

       【解析】權益凈利率＝總資產凈利率×權益乘數(shù)＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)，在總資產凈利率不變的情況下，權益乘數(shù)大，則權益凈利率就大，所以選項ABC的說法正確?？傎Y產凈利率與財務杠桿負相關，共同決定了企業(yè)的權益凈利率，所以選項D的說法不正確。

       5.下列關于傳統(tǒng)杜邦分析體系的表述中，不正確的有（）。

       A.權益凈利率是杜邦財務分析體系的核心比率，具有很強的綜合性，但可比性差

       B.計算總資產凈利率的“總資產”與“凈利潤”不匹配

       C.分解出來的銷售凈利率，可以反映企業(yè)的經營戰(zhàn)略，分解出來的財務杠桿和總資產周轉次數(shù)可以反映企業(yè)的財務政策

       D.該體系認為正確計量基本盈利能力的前提是區(qū)分經營資產和金融資產，區(qū)分經營收益和金融損益

【答案】A C D

       【解析】權益凈利率不僅有很好的可比性，而且有很強的綜合性。所以選項A的說法不正確；分解出來的銷售凈利率和總資產周轉次數(shù)，可以反映企業(yè)的經營戰(zhàn)略，分解出來的財務杠桿可以反映企業(yè)的財務政策。所以選項C的說法不正確；傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性之一是沒有區(qū)分經營活動損益和金融活動損益。所以選項D的說法不正確。

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