【單項(xiàng)選擇題】

       1.某企業(yè)2016年和2017年的銷(xiāo)售凈利率分別為8%和6%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為3和4，與2016年相比，2017年的總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)趨勢(shì)為（）。

       A.下降

       B.上升

       C.不變

       D.無(wú)法確定

       【答案】C

       【解析】總資產(chǎn)凈利率＝銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，因此，2016年的總資產(chǎn)凈利率＝8%×3＝24%；2017年的總資產(chǎn)凈利率＝6%×4＝24%。所以2017年的總資產(chǎn)凈利率不變。

       2.某企業(yè)2016年年末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總額為4000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債總額為2000萬(wàn)元。該企業(yè)預(yù)計(jì)2017年度的銷(xiāo)售額比2016年度增加10%（即增加100萬(wàn)元），預(yù)計(jì)2017年度留存收益的增加額為50萬(wàn)元，假設(shè)可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為0。則該企業(yè)2016年度對(duì)外融資需求為（）萬(wàn)元。

       A.0

       B.2000

       C.1950

       D.150

       【答案】D

       【解析】100/基期收入＝10%，得：基期收入＝1000

       經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比＝4000/1000＝4

       經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比＝2000/1000＝2

       對(duì)外融資需求為：100×（4－2）－50＝150。

       3.下列關(guān)于內(nèi)含增長(zhǎng)的說(shuō)法中，不正確的是（）。

       A.在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，外部融資額為0

       B.在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，存在經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)

       C.在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率不變

       D.當(dāng)實(shí)際增長(zhǎng)率等于內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，外部融資需求為0

       【答案】C

       【解析】在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率提高還是下降，取決于原資產(chǎn)負(fù)債率與新增部分資產(chǎn)負(fù)債率[△經(jīng)營(yíng)負(fù)債/（△經(jīng)營(yíng)負(fù)債＋△留存收益）]的比較。前者小于后者，資產(chǎn)負(fù)債率上升；前者大于后者，資產(chǎn)負(fù)債率下降；前者等于后者，資產(chǎn)負(fù)債率不變。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

       【多項(xiàng)選擇題】

       4.在杜邦分析體系中，下列說(shuō)法中正確的有（）。

       A.權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

       B.若資產(chǎn)凈利率不變，權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大

       C.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)

       D.權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大

       【答案】A B C

       【解析】權(quán)益凈利率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，在總資產(chǎn)凈利率不變的情況下，權(quán)益乘數(shù)大，則權(quán)益凈利率就大，所以選項(xiàng)ABC的說(shuō)法正確?？傎Y產(chǎn)凈利率與財(cái)務(wù)杠桿負(fù)相關(guān)，共同決定了企業(yè)的權(quán)益凈利率，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

       5.下列關(guān)于傳統(tǒng)杜邦分析體系的表述中，不正確的有（）。

       A.權(quán)益凈利率是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心比率，具有很強(qiáng)的綜合性，但可比性差

       B.計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配

       C.分解出來(lái)的銷(xiāo)售凈利率，可以反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，分解出來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)可以反映企業(yè)的財(cái)務(wù)政策

       D.該體系認(rèn)為正確計(jì)量基本盈利能力的前提是區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，區(qū)分經(jīng)營(yíng)收益和金融損益

【答案】A C D

       【解析】權(quán)益凈利率不僅有很好的可比性，而且有很強(qiáng)的綜合性。所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；分解出來(lái)的銷(xiāo)售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，分解出來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿可以反映企業(yè)的財(cái)務(wù)政策。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性之一是沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

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