澤稷小編最近發(fā)現(xiàn)我們很多同學(xué)好像都在準(zhǔn)備CPA考試的備考，我也知道這時(shí)候的同學(xué)們最需要的就是一些考試習(xí)題的練習(xí)，所以今天就從我們澤稷CPA題庫(kù)中為同學(xué)們整理出了一些CPA考試真題，同學(xué)們可以先練習(xí)一下。

【單項(xiàng)選擇題】

1.評(píng)價(jià)某投資項(xiàng)目時(shí)，當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為220萬(wàn)元，當(dāng)折現(xiàn)率為14%時(shí)，凈現(xiàn)值為-40萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。

【選項(xiàng)】

A.13.56%

B.14.31%

C.13.69%

D.14.44%

【答案】C

【解析】?jī)?nèi)含報(bào)酬率是凈現(xiàn)值為0時(shí)的折現(xiàn)率，所以內(nèi)含報(bào)酬率=12%+（0-220）/（-40-220）×（14%-12%）=13.69%，C正確。

2.（2009年）下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是（）。

【選項(xiàng)】

A.投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性

B.使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)

C.使用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的

D.兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目

【答案】A

【解析】獲利指數(shù)法又稱現(xiàn)值指數(shù)法，現(xiàn)值指數(shù)是未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，其結(jié)果只會(huì)有一個(gè)值，B錯(cuò)誤；投資額不同或項(xiàng)目壽命不同時(shí)，凈現(xiàn)值法與內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果可能不同，C錯(cuò)誤；兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值高的項(xiàng)目，D錯(cuò)誤。

3.甲公司進(jìn)行一項(xiàng)投資決策，投資項(xiàng)目的資本成本為14%。A方案的凈現(xiàn)值為2000萬(wàn)元，項(xiàng)目周期15年；B方案內(nèi)含報(bào)酬率12%，項(xiàng)目周期10年；C方案凈現(xiàn)值的等額年金為308.09萬(wàn)元，項(xiàng)目周期13年；D方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95。最優(yōu)投資方案是（）。

【選項(xiàng)】

A.A方案

B.B方案

C.C方案

D.D方案

【答案】A

【解析】A方案的等額年金=2000/（P/A，14%，15）=325.62萬(wàn)元，大于C方案的等額年金，所以A C直接優(yōu)先選A；由于B方案的內(nèi)含報(bào)酬率12%小于資本成本14%，B方案不可行；D方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，也不可行。所以答案選A。

【多項(xiàng)選擇題】

4.下列關(guān)于投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量構(gòu)成的說(shuō)法中，正確的有（）。

【選項(xiàng)】

A.投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一般包括項(xiàng)目初始現(xiàn)金流量、項(xiàng)目壽命期內(nèi)現(xiàn)金流量、項(xiàng)目壽命期末現(xiàn)金流量。

B.原有項(xiàng)目的設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值應(yīng)計(jì)入新項(xiàng)目的現(xiàn)金流量

C.差額成本、重置成本屬于非相關(guān)成本

D.通常在進(jìn)行投資分析時(shí)，假定開(kāi)始投資時(shí)籌措的營(yíng)運(yùn)資本在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回

【答案】A B D

【解析】差額成本、重置成本、未來(lái)成本、機(jī)會(huì)成本都屬于相關(guān)成本，C錯(cuò)誤。

5.下列各項(xiàng)中，屬于敏感分析的特點(diǎn)的有（）。

【選項(xiàng)】

A.敏感分析是投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)中常用的一種研究不確定性的方法

B.若某參數(shù)的小幅度變化能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的較大變化，則稱為敏感因素

C.通過(guò)各種方案敏感大小的對(duì)比，選擇敏感度大的方案，其投資風(fēng)險(xiǎn)小

D.敏感分析通常是在假定其他變量不變的情況下測(cè)定某一變量發(fā)生特定變化時(shí)對(duì)凈現(xiàn)值的影響

【答案】A B D

【解析】通過(guò)各種方案敏感大小的對(duì)比，選擇敏感度小的方案，其投資風(fēng)險(xiǎn)小，C錯(cuò)誤。

相關(guān)資訊：澤稷CPA題庫(kù)——《財(cái)務(wù)成本管理》第四章

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