關(guān)于CFA學(xué)習(xí)資料的選擇問題

一般來講，考CFA最基本的或者說必讀的教材有CFA協(xié)會官方教材（CFA Curriculum）、Schweser Study Notes、CFA協(xié)會道德手冊（Standards of Practice Handbook）。考生一般先看Schweser Study Notes,將每一個Session都學(xué)習(xí)之后，如果有不理解的知識點(diǎn)，可以通過Curriculum對相應(yīng)的內(nèi)容進(jìn)行查看。對于一級考生，重點(diǎn)學(xué)習(xí)Level 1的Schweser Study Notes輔助CFA協(xié)會官方教材的章節(jié)習(xí)題及道德手冊就可以了。

CFA學(xué)習(xí)資料選擇

CFA Level I-Level III級，使用的教材略有不同，有些教材Level1-Level3級都一樣，比如Standards of Practice Handbook,但是CFA Level I-Level III級所要求掌握的重點(diǎn)確有深淺。

建議報(bào)考CFA一級的考生重點(diǎn)學(xué)習(xí)Schweser Study Notes,將每一個Session都學(xué)習(xí)之后，如果有不理解的知識點(diǎn)，可以通過Curriculum對相應(yīng)的內(nèi)容進(jìn)行查看。學(xué)習(xí)notes需輔助CFA協(xié)會官方教材的章節(jié)習(xí)題及道德手冊。CFAInstitute curriculum是CFA協(xié)會官方教材，本文就教材的結(jié)構(gòu)、內(nèi)容和學(xué)習(xí)方法做一個簡要的說明。

那么問題的重點(diǎn)就落在復(fù)習(xí)時以什么教材為主上了。

Schweser Study Notes的編寫以LOS(Learning Outcome Statement,考綱)為基礎(chǔ)，是備考CFA明確、高效的學(xué)習(xí)補(bǔ)充資料。幫助考生總結(jié)復(fù)習(xí)要點(diǎn)，節(jié)約時間，但原來知識點(diǎn)中內(nèi)在的邏輯關(guān)系可能被省略，有些notes甚至沒有覆蓋到考試要點(diǎn)。

相比之下，CFA指定的原版教材，雖然復(fù)習(xí)量較大，但保證了內(nèi)容的全面性。

主頁君給出的建議：CFA一級考試可以只學(xué)習(xí)Schweser Study Notes,CFA INSTITUTE官方指定教材可以不學(xué)習(xí)。因?yàn)镃FA一級考試相對簡單，Schweser Study Notes足以應(yīng)付考試，一般CFA一級考試準(zhǔn)備300－400小時即可。當(dāng)然如果時間足夠，建議閱讀CFA INSTITUTE官方指定教材，為后面的二、三級考試打下基礎(chǔ)。市面上還有很多其他的CFA資料，根據(jù)自己的需要選擇是否購買。

另外，初次報(bào)名的考生還必須購買考試專用計(jì)算器：德州儀器BA II（包括專業(yè)版和普通版）和惠普12C,建議購買德州專業(yè)版。其使用可見CFA資料包里《CFA考試計(jì)算器使用標(biāo)準(zhǔn)》。

【官方教材】

1、CFA官方會推薦大量的原版教材，例如The Analysis and Use of FinancialStatements、Fixed Income Analysis等等，這些推薦教材都是經(jīng)典讀物，不過如果只是單純想通過考試，建議繞過

2、curriculum,就是強(qiáng)制派發(fā)的學(xué)習(xí)資料了，每級都有6本而且相當(dāng)有分量。內(nèi)容發(fā)散，并且?guī)缀趺空碌木幷叨疾煌?，所以精華和垃圾同樣存在。印象非常深刻的有二級的FSA(financial statement analysis)、fixedincome那部分(MBS、ABS是精華)，三級的behavior finance和alternativeinvestment這幾部分都不錯，建議讀之。

3、Sample question和Mockup,這是官方為考生提供的最為重要的資料。從最新的報(bào)名情況看，官方免費(fèi)提供一套Sample和一套Mock,額外的套題需要額外的銀子(似乎要50刀！)。雖然價格不菲，但這些樣題的難度和實(shí)際考試相當(dāng)，是notes模擬題所不能比擬的，因此一定要做，并且在做題過程中應(yīng)多多揣測出題人的思路和意圖。

4、Codeof Ethics and Standard of Professional Conducts,CFAI下屬幾個委員會，專門制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，Code andStandard就是其中之一，另外還有大名鼎鼎的GIPS等等。在準(zhǔn)備考試期間，道德手冊應(yīng)該一直保存在手邊，有空就讀一讀，另外建議考生在官網(wǎng)下載一套最新的電子版(v2005)。實(shí)際上，道德一直是CFA考試的重中之重。一級考試有“道德不過則不過”的流言(評分的比重非常之大)，二級考試中也常常會出4道道德題，三級雖然道德比例有所下降，但GIPS從某種角度也可以說是Code and Standard的延伸，可以不夸張的說，得道德者得pass卡。

【Notes】

這些是外國一些出版機(jī)構(gòu)針對CFA考試提供的復(fù)習(xí)資料，內(nèi)容詳盡并且突出重點(diǎn)，雖然近年的考題明顯能夠看出CFAI針對這些培訓(xùn)出版商，避開其notes中的重點(diǎn)出題(甚至強(qiáng)制攤派教材，簡直嚴(yán)重違反antimonoplylaw)。但是notes的內(nèi)容更加符合考生的功利心態(tài)，其依然應(yīng)該成為復(fù)習(xí)的重點(diǎn)。出版notes的機(jī)構(gòu)很多，例如KaplanSchweser、Stalla等，其中Schweser在國內(nèi)的名氣最大，用的人也最多。因此考生必備(其實(shí)別的我也沒看過，沒有比較)。下面主要介紹Kaplan:

1、Kaplan一貫秉承的編輯原則是完全根據(jù)LOS(Learning OutcomeStatements,即curriculum里介紹每章之前提出的問題，可以理解為考綱。)進(jìn)行講解。依據(jù)LOS編輯出的notes每級都有6本，內(nèi)容精煉，考試必讀。

2、Volume1、Volume2，是Kaplan出版的模擬題，每本三套。其中V2的難度更大，更加偏離實(shí)際，因此不應(yīng)作為重點(diǎn)。在時間充裕并且官方套題已經(jīng)做過的情況下，建議完成V1.尤其是一級，考前需要一定的練習(xí)，以免造成考試時時間安排不合理的尷尬情況。

3、SecretSource以及視頻課程，SecretSource實(shí)際上是notes內(nèi)容的再次精煉，因?yàn)閚otes已經(jīng)相當(dāng)簡明，因此SS里會遺漏掉大量重要知識點(diǎn)。不過我還是在三級的時候使用了SS,感覺作為最后回顧的材料還是能夠節(jié)省大量做筆記的時間的。至于視頻教程嘛，我試聽過半個小時，唯一的感覺就是老師發(fā)音標(biāo)準(zhǔn)，排除收藏性質(zhì)，作為英語口語和聽力練習(xí)的素材，那還是相當(dāng)?shù)牟诲e。

補(bǔ)充說明：

1.是否一定要買CFA協(xié)會指定教材（Curriculum）？

不一定。從2008年起，CFA協(xié)會指定教材已經(jīng)包括在考試費(fèi)用中，分別有電子版教材、紙質(zhì)版教材、電子+紙質(zhì)版教材三種類型選擇。僅選擇電子版教材不需要支付費(fèi)用。

2.CFA協(xié)會指定教材和Schweser Study Notes有什么區(qū)別？

CFA考試的學(xué)習(xí)資料主要有兩類：專業(yè)機(jī)構(gòu)出版的Study Notes和CFA官方教材。CFA協(xié)會指定教材包含在考生注冊費(fèi)中，是CFA協(xié)會指定核心閱讀教材，不過并不是針對復(fù)習(xí)與考試的學(xué)習(xí)精要。Schweser Study Notes的編寫以LOS(Learning Outcome Statement或譯為“考綱”)為基礎(chǔ)，是備考CFA明確、高效的學(xué)習(xí)補(bǔ)充資料。許多參加CFA考試的學(xué)員都很依賴Study Notes,以Study Notes提供的方法和指明的重點(diǎn)學(xué)習(xí)研究每個LOS,然后再閱讀CFA教材中的例子、資料作為學(xué)習(xí)補(bǔ)充。

建議：CFA一級考試可以只學(xué)習(xí)Schweser Study Notes,當(dāng)然如果時間充足，建議閱讀CFA協(xié)會指定教材，打好基礎(chǔ)。

3.已經(jīng)買了當(dāng)年一級的Schweser Study Notes,但12月的一級考試沒通過，想重新參加下年6月的一級考試，有必要再買新的Study Notes嗎？

建議考生重新購買最新的Schweser Study Notes.每年的考題都會有變化，因而Notes的內(nèi)容也會根據(jù)LOS作出相應(yīng)的調(diào)整。

4.CFA協(xié)會道德手冊（Standards of Practice Handbook）是什么？考試一定要看嗎？

CFA考試道德部分很重要，考試只看study notes內(nèi)的道德是不足的，一定還要看道德手冊(道德手冊的內(nèi)容與官方教材第一本書的道德部分內(nèi)容是相同的)。2015年12月以及2016年6月份的CFA考試是使用第11版（最新版）的道德手冊。

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