[二級固定收益] 1、關(guān)于債券組合久期的疑問。組合的有效久期=每只債券的有效久期*比重的和。那么這道題中portfolio的有效久期4.7是組合關(guān)鍵利率久期的加權(quán)平均1/3*（1.8+3.6+8.7），這是不是錯誤了？粗略計算的化應(yīng)該是1/3*（5+10+30）=15，精確計算的化應(yīng)該是1.8+3.6+8.7=14.1，這樣對嗎？ 2、關(guān)于sensitivity factor，是指基準利率曲線每一單位水平、垂直、曲度的變化對應(yīng)的利率變化嗎？以這道題為例，我可不可以理解為5年期的利率一共變化了1+1+0.5=2.5（%）？如果其他年限的利率保持不變，那債券價格率是變化-1.8*2.5%？組合的價值變化率是-1.8*2.5%-3.6*1.5%-8.7*1%，這樣理解對嗎？ 3、如果給出Dl，Ds和Dc，那債券組合的價值變化可以精確求解嗎？ΔL，Δs，Δc和sensitivity factor 之間有什么定量的關(guān)系嗎？用這種方式求出的組合變化率和-1.8*2.5%-3.6*1.5%-8.7*1%會相等嗎？ 被這個問題提困擾很久了，希望老師可以解答疑惑。

JiangshuaiWang 發(fā)布于：2021-08-28 18:34:49 瀏覽597次   CFA CFA二級
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曾曾老師 發(fā)布于2021-08-30 11:18:30

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