[二級(jí)衍生品] 衍生品-Equity forward

李悅琪 發(fā)布于：2021-07-10 21:32:50 瀏覽420次   CFA CFA二級(jí)
二級(jí)衍生品課后習(xí)題第一章的第6題，說(shuō)這個(gè)公司對(duì)TSI有個(gè)equity forward的short position，問(wèn)什么情況下，他們的持倉(cāng)會(huì)虧損。問(wèn)的是valuation問(wèn)題，那應(yīng)該是拿這個(gè)股票的當(dāng)下價(jià)格減去FP的現(xiàn)值，作計(jì)算。持倉(cāng)short方虧損的情況，就是long方賺錢的情況，那么就應(yīng)該是標(biāo)的股價(jià)上升（St變大)，或者折現(xiàn)率上升PV（FP t)變小。我的問(wèn)題如下： 1）上述關(guān)于股價(jià)和折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)于valuation的結(jié)論對(duì)嗎？ 2）課后習(xí)題的答案寫(xiě)的是遠(yuǎn)期合約的價(jià)值等于合約終值折現(xiàn)減去合約的現(xiàn)值？講義上的公式好像不是這樣的??？而且習(xí)題的答案中，公式下兩行，說(shuō)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升，會(huì)導(dǎo)致標(biāo)的合約的現(xiàn)值上升（看圖二公式中下面兩行英文）？這個(gè)也不合邏輯啊，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率在分母啊
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澤稷楊老師 發(fā)布于2021-07-12 09:57:57

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