1.信用風(fēng)險(xiǎn)：到期時(shí)無(wú)法收回本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，取決于違約概率。

違約概率：到期日時(shí)借款人無(wú)法正常償付本金或者利息的概率。

違約損失：當(dāng)債券發(fā)行人違約時(shí)債券投資者損失的數(shù)額。

預(yù)期損失：預(yù)估違約時(shí)損失的數(shù)額，等于違約概率乘以違約發(fā)生時(shí)的損失數(shù)額。

期望損失現(xiàn)值對(duì)測(cè)量預(yù)期損失上面做了兩個(gè)方面的調(diào)整，時(shí)間價(jià)值調(diào)整和用風(fēng)險(xiǎn)中性概率（risk-neutral probabilities）來(lái)取代違約概率這兩方面，預(yù)期損失的現(xiàn)值就是有風(fēng)險(xiǎn)的債券與同等條件下無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券價(jià)值的差額。

在信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方面，作為可以明確測(cè)量的內(nèi)容，有風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的債券中風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的價(jià)格差異的預(yù)期損失現(xiàn)值是最為重要的。

2.信用分?jǐn)?shù)用來(lái)評(píng)估小型商業(yè)機(jī)構(gòu)和個(gè)人，而信用等級(jí)用于評(píng)估公司、企業(yè)、政府和ABS證券公司，這兩種信用評(píng)估方法都是按序數(shù)順序排列，表明證券等級(jí)的高低，但是這個(gè)差異卻不能說(shuō)明信用風(fēng)險(xiǎn)的差異程度。

3.信用等級(jí)是簡(jiǎn)化的、總結(jié)性的一種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)，但是，這個(gè)等級(jí)排名不隨著商業(yè)周期而調(diào)整，發(fā)行人付費(fèi)時(shí)可靠性較低，相對(duì)比較穩(wěn)定的信用等級(jí)也意味著信用等級(jí)與違約概率的相關(guān)性減少。

4.公司信用風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)模型（Structural models）基于公司資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)，并且依賴于期權(quán)定價(jià)理論提供的觀測(cè)。面值為K的風(fēng)險(xiǎn)債券的價(jià)值，與面值為K的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券加上賣出一個(gè)本資產(chǎn)的執(zhí)行價(jià)格為K歐式看跌期權(quán)的價(jià)值相同。

風(fēng)險(xiǎn)債券的價(jià)值=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券的價(jià)值-以此資產(chǎn)作為標(biāo)的物的看跌期權(quán)

一個(gè)有關(guān)結(jié)構(gòu)化模型的重要考量是，擁有一個(gè)公司的權(quán)益等于持有該公司的歐式看漲期權(quán)，因?yàn)橘Y產(chǎn)的歷史收益記錄不一定可以得到，意味著把變量應(yīng)用于結(jié)構(gòu)化的模型需要評(píng)估的技術(shù)。

5.簡(jiǎn)約化模型（Reduced form models）沒(méi)有利用有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表的假設(shè)，該模型也允許分析師靈活的把現(xiàn)實(shí)世界的條件與該模型結(jié)合。

簡(jiǎn)約化模型的投入數(shù)據(jù)可以使用歷史數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估，這個(gè)過(guò)程叫做風(fēng)險(xiǎn)率評(píng)估（hazard rate estimation）。

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