12月CFA一級考試距離我們只剩最后20天,是時候背水一戰(zhàn)了!那么如何取勝?
考生們都知道CFA一級考試有10各科目,今天為大家來講解Corporate Finance。
Corporate Finance(公司金融)
Corporate Finance(公司金融)是CFA一級考試中相對而言比較簡單的一門課程。這部分的內(nèi)容在考試中占比有7%,分量不算少,而且這門課程會使用到其他課程里的相關(guān)知識,比如金融數(shù)量方法、財務報表分析、投資組合管理等等。因此,澤稷CFA課程老師提醒大家,這門課程主要關(guān)注于公司財務決策問題,主要包括投資決策,融資決策,運營資本管理和公司治理。
建議考生們在學習《公司金融》這門課程的時候,需要運用投資組合理論以及金融數(shù)量分析方法,掌握如何最小化融資成本,如何尋找合適的投資項目,最大化公司價值。并在投資過程中注重運營資本管理和公司治理,以及風險控制。
Corporate finance這部分包括1個study session,一共6個reading,需要考生具體掌握。
總體來看,整個公司金融的課程內(nèi)容主要圍繞如何投資項目、最大化公司財富講述。其中Reading 35、36、38主要講公司的回報;Reading 37、39、30主要講公司的風險。
具體而言,Reading 35講的是投資決策,解決如何去選擇項目進行投資;Reading 36講的是融資決策,如何計算融資成本;Reading 37講公司金融里的杠桿如何分類以及衡量;Reading 38講公司的利益如何分配給股東;Reading 39講公司的短期流動性的衡量和管理;Reading 40講公司管理層、董事會、股東之間的利益沖突如何解決,以及管理人的風險。
考生們需要注意的是,從考試的重要度來看,Reading 35和Reading 36是最重要的,幾乎占據(jù)考試的50%。Reading 39是次重要的,而剩余三個Reading的重要性最低。
為了幫助考生們更好地理解,對重要的Reading的考點進行了總結(jié),以下內(nèi)容建議考生們?nèi)空莆铡?/p>
★ Reading 35:Capital Budgeting
• 資本預算的過程,以及資本項目的分類;
• 決定資本預算中現(xiàn)金流的基本原則;
• 處理現(xiàn)金流的5種方法,包括計算、判斷標準及優(yōu)缺點;
• 比較NPV和IRR法;
• 項目對公司股價的影響。
★ Reading 36:Cost of Capital
• WACC(加權(quán)平均資本成本)的計算;
• 資本結(jié)構(gòu)的衡量方法;
• 每種融資方法的成本計量;
• 在計算WACC過程中,遇到的4種問題如何解決,包括beta調(diào)整、國家風險調(diào)整、MCC調(diào)整以及發(fā)行成本的調(diào)整。
★ Reading 39:Working Capital Management
• 運營資本管理的定義;
• 流動性的分類以及衡量,包括liquidity ratio、operating conversion cycle、cash conversion cycle;
• 現(xiàn)金頭寸的評估和管理、超額現(xiàn)金的投資工具及其收益率的比較;
• 應收賬款賬戶的評估和管理;
• 存貨的評估和管理;
• 應付賬款賬戶的評估和管理、計算cost of trade credit。
公司金融重點在握,考生們是不是多了一份信心呢?加油!預??忌鷤冺樌ㄟ^12月CFA一級考試!
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