首先,無論是中國還是美國,特許金融分析師 charter占比例最大的兩類人都是portfolio manager和research analyst。美國的所有特許金融分析師 holder里面有23%是portfolio manager,也就是就是基金經(jīng)理,占了快四分之一。
中國的略低,也有18%是基金經(jīng)理。美國第二大類CFA holder是research analyst,占了18%。這些分析員是指那些研究股票或者債券的分析員,有可能buy side的(基金公司的研究員),也有可能是sell side的(投行里的行研部門)。
這里簡單啰嗦一下buy side和sell side的含義。這是投資行業(yè)一個常識性的概念。首先要理解buy和sell什么呢?你可以理解為證券產品。buy和sell在一級市場(證券發(fā)行市場)和二級市場(證券交易市場)都存在。
先說一級市場。所謂在一級市場sell證券產品,通常是指發(fā)行證券(underwriting),比如幫上市公司做IPO, 比如幫企業(yè)發(fā)行債券。那誰在干這些事呢?一般都是有證券承銷資格的投資銀行等證券中介公司,所以我們通常稱他們?yōu)閟ell side。那他們賣給誰呢?不能去廣場推銷給大媽吧,幾股幾股的賣,大媽們還都是砍價高手,那得賣到哪輩子???
所以通常sell side都會找機構投資者去買他們要發(fā)行的產品,這些機構投資者通常包括這里包括共同基金(mutual fund),對沖基金(hedge fund),養(yǎng)老基金(pension fund),保險公司(insurance company),甚至一些高凈值客戶(high net-worth individuals),俗稱土豪。這些機構投資者也就是我們常說的buy side。
在二級市場也有buy side和sell side一說。通俗理解,二級市場的sell side指投行里的分析師,他們寫研究報告,給股票評級(buy, sell, hold),然后把報告賣給buy side,幫助他們做投資決定。
二級市場的buy side指這些機構投資者的基金經(jīng)理和研究員們。他們在IPO之后也可以在二級市場繼續(xù)買賣債券產品。他們是真正有錢的主,用腳投票,研究員通常都有一個自己的領域,他們通過讀sell side的研究報告,加上自己的分析,最終來推薦他們的領域里推薦的投資機會給基金經(jīng)理,基金經(jīng)理再根據(jù)整體情況他們,根據(jù)研究員的推薦,買賣自己基金里的證券產品。
而特許金融分析師最對口的,就是這些buy side的基金經(jīng)理和這些在buy side和sell side做投資分析的研究員。所以如果你的職業(yè)目標是做基金經(jīng)理,或者證券分析員,那有特許金融分析師會給你的簡歷上大大加分。
事實上特許金融分析師 Institute自己都曾經(jīng)說過:"Money managers and equity researchers are our primary market"。很多buy side招聘analyst的要求之一就是特許金融分析師 or MBA,or both。
很多人考特許金融分析師是為了往buy side轉,因為整個考試的學習內容設定非常側重buy side的知識,一級二級考的最細的部分也是equity, fixed income,accounting這些portfolio manager和research analyst最常用到的知識,三級就完全都是portfolio management了。
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