P4（高級財務(wù)管理）即ACCA專業(yè)階段的高級財務(wù)管理課程，是基礎(chǔ)階段F9（財務(wù)管理）財務(wù)管理課程的延伸。根據(jù)ACCA的教學(xué)大綱，基礎(chǔ)階段課程覆蓋了各類會計師必須要求掌握的主要技術(shù)領(lǐng)域，專業(yè)階段課程則以基礎(chǔ)階段的知識為基礎(chǔ)，探索會計師的高級技能和技巧。
  
  P4考試特別要求考生具備更深層次的知識和更好的分析技巧，能夠做出比F9考試中更加專業(yè)的判斷。
  
  因此，與F9考試中可能問到的債券估值問題相比，考生還要能夠根據(jù)給出的情境，判斷是否需要計算債券的價值。這兩門考試的另外一項主要差別在于，考生在P4考試的情境描述遇到的一般都是規(guī)模更大、情況更加復(fù)雜和更加國際化的組織機構(gòu)。
  
  系統(tǒng)的問題包括對海外開展的項目進(jìn)行評估，松散的問題包括討論國際貨幣基金組織等主要國際機構(gòu)的作用。
  
  需要深化哪些重點知識
  
  在這一部分，筆者將對F9考試中的所有關(guān)鍵主題進(jìn)行探究，思考哪些主題是至關(guān)重要的，以及如何在P4考試中對其進(jìn)行進(jìn)一步的延伸。
  
  財務(wù)管理職能在通常情況下，這部分知識點可以幫助考生在回答一些松散的問題時得出相關(guān)的點。
  
  考生應(yīng)該謹(jǐn)記他們所給出的建議和做出的決定的首要目標(biāo)是為企業(yè)增加價值?？忌绕湟J(rèn)識到財務(wù)經(jīng)理在接受決定的時候?qū)λ欣嫦嚓P(guān)者負(fù)有的責(zé)任。
  
  因此在接受決定時，應(yīng)該充分考慮道德、環(huán)境因素、利益相關(guān)者的擔(dān)憂，以及這項決定對企業(yè)名譽的潛在影響。此外，財務(wù)管理決定的戰(zhàn)略影響和現(xiàn)代財務(wù)管理的發(fā)展在P4考試中也非常重要。
  
  財務(wù)管理環(huán)境這一部分的知識也必須掌握和深化。財務(wù)經(jīng)理必須了解他們所處的工作環(huán)境，才能確定他們是否采納了恰當(dāng)?shù)臎Q定。在P4考試中，考生必須了解最新的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、管理貿(mào)易活動的金融機構(gòu)的運營狀況，以及國際金融市場的運營狀況。
  
  流動資本管理在P4考試中，如何具體管理流動資本各個環(huán)節(jié)的問題可能不會出現(xiàn)。但是考生應(yīng)該牢記一些關(guān)鍵問題，例如應(yīng)該在流動資本中投入多少（盈利性/流動性權(quán)衡），如何為流動資本提供資金？考生應(yīng)該能夠計算出相關(guān)流動資本比率以及運營周期，并對它們的重要性進(jìn)行探討。
  
  投資評估這是一個核心主題。在F9考試中學(xué)到的所有投資評估方法中，折現(xiàn)現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值法最為重要，特別是凈現(xiàn)值法。
  
  P4考試中的關(guān)鍵新技能包括修正內(nèi)部收益率、調(diào)整現(xiàn)值法，以及計算海外項目的凈現(xiàn)值。此外，考生還應(yīng)該了解風(fēng)險價值的應(yīng)用，以及如何運用線性規(guī)劃法解決多期資本分配問題。但是實際上，解決線性規(guī)劃法的問題并不在教學(xué)大綱中。
  
  企業(yè)財務(wù)——包括資本成本考生應(yīng)掌握和深化F9考試中的企業(yè)財務(wù)相關(guān)知識。前面已經(jīng)提到，P4考試重點考察的是規(guī)模更大、情況更加復(fù)雜和更加國際化的企業(yè)。
  
  在往年考試中有這樣一個題目，一家企業(yè)在多個不同的國家盈利，各國的稅率也不同，而且某些部門之間需要收取轉(zhuǎn)移費用，要求考生思考這家企業(yè)支付期望股利的能力。此外，考生應(yīng)該了解如何為收購融資，并且能夠展開討論。
  
  企業(yè)評估在合并和收購方面，P4考生應(yīng)該能夠區(qū)分不同類型的收購，進(jìn)行恰當(dāng)?shù)墓乐担牟煌娣降囊暯窃u估針對某一企業(yè)的投標(biāo)。同樣的，考生也應(yīng)該能夠探討此類交易的基本原理，以及企業(yè)能夠采取哪些行動來對抗收購競爭。
  
  在企業(yè)重建方面，考生應(yīng)了解并探討造成財務(wù)困境和失敗的潛在原因，以及如何評估失敗風(fēng)險?？忌鷳?yīng)了解所有企業(yè)重建中可能用到的基本流程，因為這可以幫助他們更好地理解題目給出的情境以及題目要求他們做什么。
  
  風(fēng)險管理F9考試主要關(guān)注的是外匯風(fēng)險和利率風(fēng)險。由于這些知識點在P4考試中仍是重點，考生應(yīng)該學(xué)習(xí)如何從更廣泛的視角對風(fēng)險進(jìn)行思考，能夠發(fā)現(xiàn)情境描述中的風(fēng)險，并且針對如何管理和緩和風(fēng)險提出建議。此外，考生還必須深化或重新學(xué)習(xí)F9考試中出現(xiàn)的一項關(guān)鍵技能，即能夠正確地轉(zhuǎn)換貨幣。
  
  如何學(xué)習(xí)P4
  
  在開始學(xué)習(xí)的時候，P4考生必須確保他們在學(xué)習(xí)P4課程中要求的新知識和技能的同時，還能記得或溫習(xí)F9課程中的重點知識。考生必須確保他們能夠準(zhǔn)確掌握公式表中的所有公式。
  
  考生不應(yīng)該將過多的時間花費在研究必考知識點上，因為通過考試關(guān)鍵在于把考生的知識應(yīng)用在題目中，而不是死記硬背。
  
  因此，考生應(yīng)盡可能地通過研究過去的試題來學(xué)習(xí)如何應(yīng)用技能。在做題的時候，考生應(yīng)該訓(xùn)練自己在計算時四舍五入，這樣可以節(jié)省時間。
  
  此外，考生應(yīng)該學(xué)會在必要的時候?qū)λ麄兊挠嬎憬o出簡短的解釋。如果考生不解釋自己在做什么或者自己的思路，這樣的答案得分就很困難。
  
  對于題目中偏題的部分，考生必須訓(xùn)練自己用短句寫出簡潔明了的答題點。考生應(yīng)該在分?jǐn)?shù)范圍內(nèi)寫出不同的點。相應(yīng)的，與題目情境相關(guān)的，并且具有真正價值的點總能得到更多的分?jǐn)?shù)。
  
  假設(shè)題目中要求起草一份報告，考生應(yīng)該：把大部分必要的計算放在附件中。通常情況下考生需要在撰寫報告之前進(jìn)行計算。因此，閱卷人非常希望考生將附件放在開頭，這樣他就可以了解考生給出的答案頁的限制范圍。
  
  考生應(yīng)做到：報告另起一頁，這樣看起來比較專業(yè)，而且附件上會留有一些空間，謹(jǐn)防考生突然決定需要再加一項計算。加上簡潔恰當(dāng)?shù)膱蟾鏄?biāo)題，表明報告是誰寫的，給誰看的，報告的日期和主題。
  
  報告以簡介開頭，并且保持簡介簡短，使閱卷人了解報告的大致內(nèi)容。使用次級標(biāo)題說明考生當(dāng)前正在處理哪個問題，保持句子和段落簡短，易于閱讀。
  
  段與段之間留出空白行，這樣看起來更加專業(yè)，易于閱卷人閱讀。以簡短的總結(jié)結(jié)尾，盡可能保持書寫干凈。
  
  以這種方式做題，考生不僅能夠?qū)W習(xí)到如何應(yīng)用知識，還可以了解閱卷人的特征以及他們希望看到什么?？忌仨殞W(xué)會仔細(xì)閱讀題目要求。特別是當(dāng)考題考察的是一個棘手的領(lǐng)域時，情境描述和題目要求通常會提供重要的信息，告訴考生這道題應(yīng)該如何作答。
  
  考試中考生應(yīng)該怎么做？
  
  在P4考試中考生應(yīng)該做到：
  
  首先，在開始之前仔細(xì)閱讀和思考題目———考生通常會把寶貴的時間浪費在一道或幾道問題的錯誤開頭上。
  
  其次，不要放棄———在計算問題中，總會有一些容易得到的分?jǐn)?shù)，如果考生放棄的話，也就放棄了這些分?jǐn)?shù)。
  
  比如在一道凈現(xiàn)值題目中，考生需要把凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)，然后把它們加起來，得出基本的結(jié)論，這一項目是否可以接受，確?？忌軌虻玫竭@些分?jǐn)?shù)。如果必要的話，還可以提出假設(shè)。在零散問題中，即使某些情況考生以前從未思考過，考生也要盡力思考考生能夠說些什么有用的或者可以得分的話。
  
  再其次，保持良好的結(jié)構(gòu)———使考生的答案盡可能簡潔，保持句子和段落簡短和意義充實。
  
  最后，四舍五入———通過四舍五入的方法使考生的計算保持簡潔并節(jié)省時間。如非必要，不要把公式寫出來，這樣也一樣可以節(jié)省時間。

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