這個(gè)是個(gè)永恒的爭(zhēng)論。如果有時(shí)間,當(dāng)然看書(shū)做題一個(gè)都不能少。如果時(shí)間不夠(我相信對(duì)于所有人時(shí)間都是永遠(yuǎn)不夠的),大多數(shù)人有傾向,喜歡寧愿把書(shū)再看幾遍。很多人很不自信,覺(jué)得書(shū)都沒(méi)看完怎么做題,一定要把書(shū)都看完才愿意開(kāi)始做題,結(jié)果到頭來(lái)書(shū)看完的時(shí)候只剩一個(gè)星期就考試了,做不了2套題就要上考場(chǎng)了。

做題還是很重要的,尤其是對(duì)于derivatives and risk management這些基本只會(huì)出計(jì)算題的區(qū)域,做題就更加重要了。因?yàn)槟惚仨氁约簩?duì)于公式很熟練。三級(jí)很討厭的地方就是,derivative重復(fù)出現(xiàn)在很多個(gè)區(qū)域,在fixed income里有對(duì)于fixed income如何hedge,用到了derivative;alternative investment里有單獨(dú)的兩章專(zhuān)門(mén)講commodity 和swap (這里說(shuō)一下這個(gè)commodity是CFA課程重點(diǎn),每年考試都會(huì)考到,不要偷懶,把概念都吃透,甚至cash and carry也要搞清楚,今年下午場(chǎng)就出現(xiàn)一道選擇題讓你判斷某個(gè)價(jià)格是否有arbitrage opportunity的),在risk management里更是每種derivative都各有一章。這些章節(jié)容易搞混,如果不熟練,用哪個(gè)公式都容易糊涂,所以對(duì)于這些章做題很重要。還有一個(gè)比較重要的需要靠做題來(lái)鞏固的是tax和estate這一塊。由于是2010年新增加的章節(jié),可做的題目還不都,所以一定要把書(shū)后題和書(shū)中例題吃透。

在平時(shí)看書(shū)的時(shí)候,書(shū)后題無(wú)疑是最好的參考,而且我覺(jué)得書(shū)后題有提示考試重點(diǎn)的作用,因?yàn)橐槐緯?shū)洋洋灑灑很多字,每個(gè)句子都能拎出來(lái)當(dāng)考點(diǎn),所以能夠把考點(diǎn)火眼晶晶的找出來(lái),把書(shū)讀薄的本領(lǐng)很重要。我感覺(jué)書(shū)后題有很好的指南效果,看完一章書(shū)之后去做書(shū)后題,基本就可以知道這一章這幾個(gè)地方可能以這樣的形式出題。書(shū)后題有些純概念題(一般在前幾道題),答案給了大段的描述的,和真題出入會(huì)比較大,不用擔(dān)心真題有如此變態(tài)的。但是計(jì)算的針對(duì)性很好,建議大家以書(shū)后題為指南針,尋找考點(diǎn)。書(shū)后題沒(méi)有提到的,可能就沒(méi)有那么大可能被考到。

另一個(gè)很好的尋找考點(diǎn)的方法,就是關(guān)注每章前面的LOS。我相信沒(méi)有幾個(gè)人會(huì)去自己讀那些話,但是那些真的是考點(diǎn)所在。有人覺(jué)得那些話涵蓋了整章所有的內(nèi)容,確實(shí)如此。但是我覺(jué)得一個(gè)很好的檢驗(yàn)自己是否很好的掌握了這一章的辦法,就是在讀完書(shū),也做完書(shū)后題之后,回到LOS,對(duì)應(yīng)每一個(gè)點(diǎn),問(wèn)問(wèn)自己知道不知道它說(shuō)的是什么,知不知道答案是對(duì)應(yīng)的書(shū)上的哪段話,自己有沒(méi)有達(dá)到LOS的要求。這是我覺(jué)得掌握考點(diǎn)最最最有效的辦法。

舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子,fixed income part 1的第二個(gè)知識(shí)點(diǎn)說(shuō)的是,compare pure bond indexing, enhanced indexing,and active investing with respect to the objectives, techniques, advantages,and disadvantages of each. 我相信關(guān)于indexing, enhance indexing 和active investing的那一大段話,大家都有讀到,也都覺(jué)得自己懂了,但是看到這個(gè)LOS后,就應(yīng)該問(wèn)問(wèn)自己能不能說(shuō)出每個(gè)的objective, techniques 和優(yōu)缺點(diǎn)。這些很有可能成為考點(diǎn),一旦被考了,之后你就開(kāi)始罵娘說(shuō)考試太坑爹,居然考我active investing相對(duì)enhance indexing的缺點(diǎn)是什么,這么細(xì)這么變態(tài)云云,但其實(shí)人家真的有列出這個(gè)作為考點(diǎn),你讀了那么一大段話沒(méi)有抓住它要考的考點(diǎn)(考點(diǎn)就是優(yōu)缺點(diǎn))而已。實(shí)在是很虧。

再一個(gè)例子,我在做所有我做過(guò)的practice exam的時(shí)候,從來(lái)沒(méi)有遇到關(guān)于performance evaluation那一章中macro performance attribution這一塊的題目。我在做題的時(shí)候發(fā)現(xiàn)這一章在考performance attribution這一塊的時(shí)候都是著重考micro performance attribution的那三個(gè)公式。對(duì)于macro,這一塊在書(shū)上是將近4頁(yè)的文字,大段敘述,據(jù)我看來(lái)沒(méi)有任何出題點(diǎn)。我之前一直草草掃一眼,沒(méi)有自己細(xì)讀過(guò)。后來(lái)我在看到LOS41.k說(shuō)的是,distinguish between macro and microperformance attribution and discuss the inputs typically required for each; 我才回去把這4頁(yè)的文字仔細(xì)看了下,記下了inputs。結(jié)果今年的上午場(chǎng),居然就遇到了這樣一道題,問(wèn)macro attribution的情況下需要哪些inputs才可以做。這是我在做任何practice exam都沒(méi)有碰到的區(qū)域,如果沒(méi)有讀LOS我這道題完全就只能放棄了。當(dāng)然,讀完所有LOS也是件費(fèi)時(shí)費(fèi)力的事情,如果你連書(shū)都沒(méi)時(shí)間看完,那可能這些技巧都用不上。但是對(duì)于那些有大段時(shí)間準(zhǔn)備的童鞋,我覺(jué)得既然花了功夫就應(yīng)該把時(shí)間用在刀刃上。不然投入了時(shí)間精力,只是因?yàn)闆](méi)有讀到點(diǎn)上才過(guò)不了的話,實(shí)在是很虧。

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