Section A

考試題目覆蓋面比較廣,其中inverted yield curve(反向收益率曲線(xiàn))和關(guān)于cap,floor的題目,notes上對(duì)這方面的內(nèi)容比較欠缺。

Section B

1. 經(jīng)典的NPV題目:考察了part D的知識(shí)點(diǎn)investment appraisal,NPV的計(jì)算是必考題,只是在不同時(shí)間的考試中,難度會(huì)稍有不同,考官會(huì)通過(guò)題干上的信息來(lái)改變難度。

2. 經(jīng)典的計(jì)算WACC的題目(part E),文字題部分考了DGM的limitation分析:dividend growth model 方法的局限性本身就是重點(diǎn)要記住的內(nèi)容,而WACC的計(jì)算也是必須要掌握的知識(shí)點(diǎn)。

3. 管理外匯風(fēng)險(xiǎn)(有關(guān)forward market & money market hedge必考題),有關(guān)interest rate risk的文字題:不同的strategy to against exchange risk也是必考點(diǎn),有些同學(xué)反映題目中出現(xiàn)了許多無(wú)關(guān)的利率來(lái)混淆,所以需要考生熟練的掌握不同strategy的計(jì)算才能避免錯(cuò)誤發(fā)生。interest rate risk可能會(huì)有一部分同學(xué)寫(xiě)不出來(lái),是較重要知識(shí)點(diǎn),但容易被忽略。

4. 可轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)價(jià)的計(jì)算,文字題部分考到了伊斯蘭融資和conventional finance的區(qū)別:鑒于這塊伊斯蘭融資較難記憶,內(nèi)容老師的要求不高,可能會(huì)有考生寫(xiě)的不到位;而可轉(zhuǎn)債的計(jì)算也是必考,常常出現(xiàn)在選擇題中;容易混淆可轉(zhuǎn)債的兩種題型,一種是對(duì)于可轉(zhuǎn)債的kd的計(jì)算(要考慮稅),而對(duì)于市場(chǎng)價(jià)值的計(jì)算(不考慮稅),需要通過(guò)相對(duì)應(yīng)的題目來(lái)進(jìn)行區(qū)分。

5. 最后一題考到working capital,這道題目有些難度;并且還考到managing trade payable的內(nèi)容:本身兩個(gè)知識(shí)點(diǎn)都是重要知識(shí)點(diǎn),managing trade payable中考慮是否要選擇提前支付,理解是一個(gè)難點(diǎn),在平時(shí)練習(xí)中一些經(jīng)典的題目會(huì)做,但是由于理解的不充分,導(dǎo)致一旦題目增加一點(diǎn)難度可能就不太會(huì)處理。

總體而言,大題所有的題型還是比較典型的,除了伊斯蘭融資,其他考點(diǎn)也都是平時(shí)學(xué)習(xí)的重點(diǎn),可能會(huì)有某些題目因?yàn)轭}目中設(shè)置了一些小陷阱等而提高了難度。

 

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