澤稷小編知道，許多同學(xué)已經(jīng)開始著手16年12月份的考試復(fù)習(xí)了，最近也有好多新同學(xué)來打聽關(guān)于CFA考試的基本情況，眾所周知CFA考試有相當?shù)碾y度，如何充分復(fù)習(xí)、積極準備對順利獲取CFA證書至關(guān)重要。這里，澤稷小編為大家總結(jié)了CFA的基本內(nèi)容，希望對正在準備參加CFA考試以及想要報考CFA的人們有所幫助。

CFA證書介紹

CFA全稱Chartered Financial Analyst （特許金融分析師），是全球投資業(yè)里最為嚴格與含金量最高的資格認證，為全球投資業(yè)在道德操守、專業(yè)標準及知識體系等方面設(shè)立了規(guī)范與標準。自1962年 設(shè)立CFA課程以來，對投資知識、準則及道德設(shè)立了全球性的標準，被廣泛認知與認可?！督鹑跁r報》雜志于2006年將CFA專業(yè)資格比喻成投資專才的“黃 金標準”。是全球投資分析行業(yè)中最受推崇的尊銜。主辦CFA考試和授予CFA特許狀的權(quán)威機構(gòu)是美國CFA協(xié)會，它的前身是美國投資管理研究協(xié)會（AIMR），CFA協(xié)會是一個全球性非盈利機構(gòu)，其使命是建立并保持專業(yè)的精益求精以及誠信的最高標準，來促進全球投資行業(yè)的利益。

CFA在投資金融界被譽為“金領(lǐng)階層”，在西方一直被視做進軍華爾街的“入場券”。美國、加拿大、英國等國家的許多投資管理機構(gòu)甚至已經(jīng)把CFA資 格作為對其雇員入職的基本要求。作為全球公認、用作衡量投資專業(yè)人士專業(yè)能力與道德操守的權(quán)威考評標準，CFA考試對幫助全球金融業(yè)加快高素質(zhì)專業(yè)人士的 培養(yǎng)有著特殊的意義，因為那些取得CFA特許資格的投資界精英，都經(jīng)過了至少三年時間的嚴格學(xué)習(xí)，期間還通過了三個級別、每次為時六小時的考試，這些考試 用國際商業(yè)通用的語言———英語進行，內(nèi)容涉及證券分析、企業(yè)財務(wù)、定量分析、經(jīng)濟學(xué)、投資組合分析以及道德與職業(yè)操守等多方面。

通常，在獲得CFA之后的價值會體現(xiàn)在雇主給予的收入水平上。因此，長久以來CFA一直被視為金融投資界的MBA、“全球金融第一考”，CFA在全球金融市場更為搶手。

中國大陸地區(qū)CFA持證人分布：

中國大陸擁有最多CFA特許資格認證持有人的雇主包括普華永道、中國銀行、中國工商銀行、中國國際金融有限公司、匯豐銀行、中國中信、法國巴黎銀行、瑞銀、德勤、安永會計師事務(wù)所、中國平安保險、招商局集團、國泰君安證券股份有限公司等。

CFA的基本特征：

知識

CFA計劃內(nèi)容廣泛的自學(xué)課程使投資專業(yè)人員在該行業(yè)各核心領(lǐng)域建立投資原理的使用知識，這些領(lǐng)域包括從投資組合管理到資產(chǎn)估值到衍生政權(quán)和定量分析。為了獲得使用CFA名銜的權(quán)利，候選人必須證明對著系核心領(lǐng)域有所理解以及將他們應(yīng)用到投資決策過程的能力。

CFA計劃所包括的材料的選材力求全面地反應(yīng)知識已跟上全球投資行業(yè)不斷變化的步伐。這包括十個一般性題目和將近九十個分類。平均來說，候選人需要240個小時來準備這個考核，即使這樣，每年仍有一半左右的候選人無法通過考核。因此，即使最有經(jīng)驗的投資專業(yè)人士，成功地完成CFA計劃仍然是一項難以應(yīng)付的挑戰(zhàn)。取得這項成就在雇主、投資人之間乃至整個投資行業(yè)自然贏得廣泛的尊重。

誠信

雇主與投資人對資產(chǎn)經(jīng)理和金融分析師的信任必須是無條件的。投資專業(yè)人士要想贏得這種信任，誠信就必須永遠是不容質(zhì)疑的品質(zhì)。因此，要想贏得并保持使用CA特許狀的權(quán)利，嚴格遵守AIMR的道德守則與掌握CFA計劃的知識同等重要。

但是，與很多其他行業(yè)不同的是，在投資汗液中，區(qū)分道德行為與非道德行為的界限并不總是十分清楚。只有清楚地理解如何應(yīng)用這些規(guī)則、法規(guī)和道德，投資專業(yè)人士才能安全地避免道德糾紛并正確地為他們的客戶及雇主服務(wù)。

在CFA特許狀每年必須簽署的“專業(yè)人員行為申明”中規(guī)定了很多責(zé)任，其中包括在投資決策過程的所有方面勤勉和一絲不茍的工作作風(fēng)。如果有人對CFA特許狀員提出道德方面的抱怨，CFA特許狀員則必須向AIMR全面詳盡地披露這些抱怨，否則他們就面臨著失去使用CFA名銜的危險。

專業(yè)化程度

在投資管理行業(yè)中，沒有其他任何標志享有與CFA特許狀同樣的崇高威望。在持有CFA特許狀的個人名單中包括有一流投資事務(wù)所的首席執(zhí)行官及合伙人、最主要的投資策略專家和在全世界享有盛譽的研究機構(gòu)。在名字后面加上CFA名銜，投資專業(yè)人員便能夠進入優(yōu)秀的公司，并贏得投資行業(yè)所有領(lǐng)域的廣泛尊重和信賴。

為了贏得CFA特許狀，候選人首先必須在投資決策過程中具有至少三年的合格專業(yè)景仰。雇主在雇傭、提升及在其公司內(nèi)部委派附加職責(zé)的時候明知地運用CFA特許狀作為衡量能力和專業(yè)化程度的基準。同樣，越來越多的個人與機構(gòu)投資人現(xiàn)在也認識到CFA計劃所代表的高標準，并且在選擇顧問時使用CFA名銜作為他們的標準。

CFA制度的形成 ：

CFA是“注冊金融分析師”(CharteredFinancialAnalyst)的簡稱，它是證券投資與管理界的一種職業(yè)資格稱號，由美國“注冊金融分析師學(xué)院”(ICFA)發(fā)起成立。該學(xué)院最初是在1959年6月由美國“金融分析師聯(lián)合會”(FAF)同意在弗吉爾亞的夏洛茨維爾市與弗爾市與弗吉尼亞大學(xué)聯(lián)合設(shè)立。1962年1月，ICFA與FAF一起成立了美國“投資管理與研究協(xié)會”(AIMR)。“注冊金融分析師學(xué)院”設(shè)立的宗旨是提高投資決策人員的各方面專業(yè)水平，并通過授與CFA稱號來確信從來人員具有高級職業(yè)水平。學(xué)院設(shè)立之初，恰好美國證券交易委員會(SEC)完成了一個“證券市場專項研究”報告，該報告除了分析60年代初的美國證券市場外，也提到了證券從業(yè)人員魚龍混盡可能，需要培養(yǎng)一些具有正式“資格”的分析人員。

于是在1964年1月，當時的“金融分析師聯(lián)合會”董事會主席WilliamNorby看準時機，努力促成CFA制度的形成。他寫信給各監(jiān)管絕對值和交易所，請求使CFA成為職業(yè)投資分析家的衡量資格標準。他提出，如果自律機構(gòu)要確定一位分析師的資格，則CFA應(yīng)是標準，這種統(tǒng)一的資格可以消除混亂，提高CFA注冊價值，同時也便于分析師在投資行業(yè)不同部門的流動。

Norby的努力沒有白費，在1964年6月，紐約證券交易所就明確強調(diào)監(jiān)管、研究人員必須具備學(xué)院注冊資格。之后？quot;美國投資咨協(xié)會“、”美國投資銀行家協(xié)會“和”紐約金融協(xié)會"等機構(gòu)也都表示成員應(yīng)具有CFA資格才能加入。這樣就使得CFA資格具有了行業(yè)職業(yè)權(quán)威的特點。然而，要成為一名CFA并非易事，必須經(jīng)過學(xué)院統(tǒng)一組織的嚴格考試。應(yīng)考人員至少應(yīng)有大學(xué)學(xué)歷，但可以不具備證券投資實際經(jīng)歷，這很類似于我國的“律師資格考試”、“會計資格考試”制度。考試分三個水平等級，各個水平分別出題，每一水平試題又分為上午和下午題各三小時。應(yīng)考人員每次只能選其中某一水平的等級考試。候選人要想通過資格考試至少要三年，且考試內(nèi)容具有較高難度。雖為非學(xué)歷考試，但由于CFA發(fā)起者“金融分析師聯(lián)合會”的權(quán)威和影響，以及獲得該資格后享受優(yōu)厚的待遇，所以考生趨之若鷸。

CFA的考試內(nèi)容：

CFA考試項目涉及范圍很廣，等級越高，范圍就越廣，題目也越難。為便于考生復(fù)習(xí)和準備，每年AIMR都會出一些CFA考試復(fù)習(xí)資料，針對不同考試等級給出不同的閱讀材料，內(nèi)容全部以原著形式或論文摘錄形式出現(xiàn)。根據(jù)對1992年CFA考生閱讀材料的統(tǒng)計，初級（即最低層次）的閱讀材料有15種，中級有15種，高級有19種，其量之大并不亞于攻讀MBA或Ph.D所需的閱讀材料。

CFA考試內(nèi)容主要包括：

1.職業(yè)道德和行業(yè)準則；

2.財務(wù)會計；

3.數(shù)量分析技術(shù)；

4.經(jīng)濟學(xué)；

5.固定收益證券分析；

6.權(quán)益證券分析；

7.組織和管理。

現(xiàn)將各部分按不同水平內(nèi)容介紹如下：

1．倫理和職業(yè)標準、證券法與監(jiān)管機制

①法律和監(jiān)管機制。包括信用標準的本質(zhì)和適用性；相關(guān)法規(guī)；監(jiān)管團體的組織和目的。

②職業(yè)準則和標準。包括倫理準則；職業(yè)操守標準；ICFA有關(guān)規(guī)章；AIMR有關(guān)規(guī)章。

③倫理標準和職業(yè)義務(wù)。包括與客戶、公眾、公司管理者、雇主、助手及其它分析師的關(guān)系；內(nèi)部信息問題；監(jiān)管責(zé)任；研究報告和投資建議；補償利益沖突；信用責(zé)任（以上為初級應(yīng)考內(nèi)容）；職業(yè)道德；投資適宜性。

④倫理行為的問題識別與管理。包括信用責(zé)任；內(nèi)部交易；公司治理和機構(gòu)投資者；“謹慎人”原則（以上為中級加考內(nèi)容）；能力和合適的關(guān)心；安排和接受站償?shù)睦鏇_突一般企業(yè)倫理價值和義務(wù)；倫理組織變化（以上為高級加考內(nèi)容）。

2．財務(wù)會計

①基本會計報表的作用與功能包括收益表；資產(chǎn)負債表；現(xiàn)金流量表。

②會計報表的解釋和使用。包括收入識別；存貨成本；折扣方法；可市場化證券投資；表外融資；不良債務(wù)重組；租憑和所得稅（以上為初級考試內(nèi)容）；流動現(xiàn)金流分析、匯總；公司間投資和企業(yè)合并。

③若干專題：如財務(wù)報表分析的目的；有效市場假設(shè)的意義；會計標準；財務(wù)報表的調(diào)整；國際會計和價格水平調(diào)整等。

3．數(shù)量分析

①數(shù)量分析方法導(dǎo)論；復(fù)利、現(xiàn)值和未來值的數(shù)學(xué)計算；基本統(tǒng)計和回歸分析；風(fēng)險測量和衍生證券導(dǎo)論（①為初級應(yīng)考內(nèi)容）

②高級回歸分析基本及高級期權(quán)和期貨定價

4．經(jīng)濟學(xué)

①宏觀經(jīng)濟學(xué)主要內(nèi)容；

②國際經(jīng)濟學(xué)；

③微觀經(jīng)濟重點與分析（①～③為初級應(yīng)考范圍）；

④經(jīng)濟預(yù)測（①～④為中級應(yīng)考范圍）；

⑤證券分析和組合管理應(yīng)用；

⑥當前美國及全球經(jīng)濟問題（④～⑥為高級應(yīng)考范圍）。

5．固定收益證券

①導(dǎo)論。包括固定收益證券特點；國際固定收益證券市場。

②數(shù)學(xué)性質(zhì)。包括價格／收益關(guān)系；期間和凸型（①～②為初級應(yīng)考內(nèi)容）

③作用評價。包括債券評價；收益和現(xiàn)金分析；資產(chǎn)保護和合約。

④市場分析。包括收益曲線；預(yù)測利率；國際市場和衍生證券。（①～④為中級應(yīng)考內(nèi)容）

⑤組合決策。包括積極型的決策；被動型決策指數(shù)。（①～⑤為高級應(yīng)考內(nèi)容）。

6．權(quán)益證券（股票）分析

①導(dǎo)論。包括投資環(huán)境；證券高層；證券交易機制；證券市場；歷史及全球性投資。

②財務(wù)分析。包括比率；ROE分配；財務(wù)報表分析和資本結(jié)構(gòu)。

③評價方法。包括收益；紅利折扣；現(xiàn)金流；資產(chǎn)定價及技術(shù)分析。

④公司分析和評價。包括基本分析；行業(yè)和經(jīng)濟內(nèi)容和分析綱要；（以上為初級應(yīng)考內(nèi)容）；預(yù)測；相對環(huán)境；公司計劃和決策；質(zhì)量因素及研究報告（以上為中級應(yīng)考內(nèi)容）。

⑤投資決策。包括趨勢；市場非有效性和心理影響。

⑥公司重組。包括LBO及收購。

⑦風(fēng)險資本和緊密控股公司。包括分析和評價（①～⑦為高級應(yīng)考內(nèi)容）。

7．組合管理

①金融資產(chǎn)管理原則。包括組合管理定義和基本概念。

②投資者目標。包括投資限制因素和政策。

③資產(chǎn)分配。包括期望收益和風(fēng)險；最佳組合及動態(tài)決策等（①～③為初級應(yīng)考內(nèi)容）

④衍生證券分析。

⑤預(yù)期因素。包括社會、政治、經(jīng)濟及資本市常

⑥組合政策的完整笥和預(yù)期因素。包括結(jié)構(gòu)、變化及執(zhí)行等內(nèi)容（①～⑥為中級應(yīng)考內(nèi)容）

⑦組合績效的評價。包括績效標準、基準誤差和國際比較等（①～⑦為高級應(yīng)考內(nèi)容）。

從總體上看，每年的內(nèi)容變化不大。

2、CFA考試課程

一級考試課程分得很細，具體不再列舉，總之該有的都有，難度不是很深，英語水平要求是六級水平足夠。

我的背景是：英語六級水平，從沒有學(xué)習(xí)過投資方面的具體知識，我對投資的認識是一些炒股經(jīng)驗（和股市里的老太太們水平差不多）；我是在校學(xué)生，空閑時間比較多，但真正用于了考試復(fù)習(xí)的時間是1個半月時間，前半個月是一種折算時間（一月份號稱開始看書，但到了四月初也才看了大概五分之三，中間還有個春節(jié)， 看的東西都忘了，不過還有點模糊印象），真正的復(fù)習(xí)是從四月二十號左右開始的，一直到考試。每天平均復(fù)習(xí)時間在八個小時左右。沒有參加復(fù)習(xí)班。

我在復(fù)習(xí)過程中一些具體的總結(jié)是：（個人體會，僅供參考）

關(guān)鍵是作題。每節(jié)后面都有一個練習(xí)，第一遍看書的時候就做一下。但第一遍復(fù)習(xí)不要太仔細。等過了一遍，有了一個整體的印象后，再看第二遍，仍然是作題為主， 后面的程度就自己決定了。我是系統(tǒng)看了兩遍，然后第三遍開始是有重點的、分章看，但仍然全部看了一遍。第四遍我針對自己比較薄弱的章節(jié)仔細看，對很熟悉的章節(jié)就翻一翻，但仍然堅持把題反復(fù)做，而不是只看看。

（2）教材不要買九本書，就買Swcheser的就足夠了。九本書只作個參考書，當然我是指為了通過考試而言，因為九本書是看不完的，而且沒有一級考試重點，而Swcheser寫得非常好，自成體系，決不是簡單摘抄，而且題出得和考試差不多，絕對適合中國人的學(xué)習(xí)。

3、考試現(xiàn)場總結(jié)

當時在交大工程館考試，天氣也比較熱。有這些要注意的地方。

（1）考試的真題和Swcheser考試的模擬題和每節(jié)后面的練習(xí)題難度相近，關(guān)鍵是臨場發(fā)揮要好。我建議大家一定要去看考場，最好能夠在自己考試的地方。選擇上午和下午的一些時間在教室里看一會書之類的。能夠熟悉是否熱，以及太陽是否對你的位置直射等。我當時的位置就是一個很熱的位置，并且下午考試會很曬，所以我上午穿得較多，下午就是短褲涼鞋。這對穩(wěn)定情緒和保持體力很有好處，我下午感覺就比上午要發(fā)揮得好。而大多數(shù)朋友都告訴我他們下午考得沒有上午好，因為困和熱。所以中午有兩個小時時間休息，最好能找個地方躺一躺，未必睡得著，但是卻能夠很好的調(diào)整自己的狀態(tài)。

（2）考試題的難度上、下午差不多，關(guān)鍵是自己狀態(tài)的好壞。我上午考試的時候因為老師讀考場規(guī)則到九點五分才開始考。別小看這五分鐘，因為這個考試的關(guān)鍵就是時間，少了五分鐘到離考試結(jié)束還有15分鐘的時候產(chǎn)生的印象就會顯現(xiàn)了，心態(tài)就已經(jīng)開始不好了，我后來下午就不理那個傻人，自己先做著再說，結(jié)果提前了相當于提前了五分鐘開始作題，一直就覺得很順了。

（3）模擬考試，即做Swcheser的第六本書，我自我感覺和網(wǎng)上看到的是，正確率到了75%以上就比較有可能通過了。我當時的模擬考試成功率是80%左右，結(jié)果考試成績是只有一個低于70，其他各考察項都高于70 （AIMR的成績單是把所有科目的成績分為三類：50以下，50到70，70以上）

備考經(jīng)歷：

2014年年初就報12月份的考試， 8月份開始準備， 當時估計初略看了200多頁notes，然后忙著寫論文，書扔到一邊。10月20號開始正式復(fù)習(xí)， 每天大約5個小時，4天看一本書，11月初看完了第一遍，然后看第二遍，同時做模擬題，一直到考試前。不過，如果你基礎(chǔ)不是很牢固的話還是建議您早學(xué)習(xí)的。

幾點感受：

1.  CFA 考試并不是很難。 給大家一個參考， 本人本科學(xué)的會計， 碩士學(xué)的金融， 當時看note上的內(nèi)容基本上90% 都接觸過， 備考中也沒有碰到難點。 大家在準備之前也可以先初略的分析一下自己的知識儲備，再來合理安排自己的時間。時間安排太多也是浪費，呵呵 ：）

2. 備考書籍。 我就用了schweser notes, 個人覺得足夠了。 可能有些人覺得財務(wù)分析有一些難（ 以前沒有接觸過會計）， 也可以買本財務(wù)管理，財務(wù)會計的書看看先。

3.關(guān)于模考。 個人感覺notes第六本書的題目要比實際考試時的難。當時我notes模考都在80%以上，考試的時候也比較輕松。

4.CFA的價值。 找工作的時候肯定是有價值的，特別是過了2級后。在備考過程中也還是能學(xué)到很多知識。通過這次CFA的準備覺得把以前那些零散的知識都串在了一起，而且對于實踐的操作大體方向有了一個了解。

溫馨提示：2016年新考季，澤稷網(wǎng)校針對CFA錄制了高清名師課程，歡迎免費體驗》》CFA高清網(wǎng)絡(luò)課程，另外澤稷網(wǎng)校CFA名師為大家準備了2016年CFA備考資料大禮包（內(nèi)含CFA考試必備的所有資料），關(guān)注微信公眾號：CFAer（ID:CFA-CHN）即可免費領(lǐng)取：

掃一掃，訂閱CFA微信公眾號，贈全部備考資料