有的同學(xué)是第一次接觸到CFA，和學(xué)校里的一些考試相比，CFA考試的通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)可不一樣，CFA沒有一個(gè)固定通過(guò)的考試分?jǐn)?shù)線。

今天我們就來(lái)一起了解一下CFA三個(gè)級(jí)別考試的難度如何，以及考試出題的原則。

一、CFA考試難度全解析

CFA一級(jí)考試難度

一級(jí)考試的難度是三個(gè)等級(jí)中相對(duì)較低的。雖然一級(jí)涉及的考點(diǎn)深度一般，但是內(nèi)容卻相當(dāng)廣泛，涵蓋了4000多個(gè)金融知識(shí)點(diǎn)。

CFA一級(jí)（知識(shí)/理解）：CFA一級(jí)考試側(cè)重投資工具、財(cái)務(wù)報(bào)表分析和投資分析管理基礎(chǔ)，使學(xué)員具備基礎(chǔ)的金融投資分析知識(shí)框架。

CFA二級(jí)考試難度

CFA二級(jí)雖然在知識(shí)領(lǐng)域上與一級(jí)基本重合，但是對(duì)理解深度的要求要比一級(jí)高很多，考試的難度也有明顯提升。

CFA二級(jí)（估值/分析）：CFA二級(jí)考試側(cè)重資產(chǎn)評(píng)估分析、股票估值、固定收益、衍生品投資等，通過(guò)案例考察如何對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行有效定價(jià)，如何進(jìn)行投資組合分析。

CFA三級(jí)考試難度

CFA三級(jí)考試中Essay的寫作至關(guān)重要，包括IPS，計(jì)算，簡(jiǎn)答等需要“表述”的問題。這一點(diǎn)或許是大部分中國(guó)考生的薄弱之處。Essay部分的作答情況是考試通過(guò)與否的關(guān)鍵因素。

1.三級(jí)考試比較難的一點(diǎn)是考生的英語(yǔ)寫作水平和習(xí)慣能否符合CFA考試的要求。

2.三級(jí)在知識(shí)內(nèi)容上的廣度與深度較一二級(jí)有進(jìn)一步的提升，比如行為金融，個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者，估值，衍生品，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估，GIPS等內(nèi)容都是比較有難度的。

3.三級(jí)知識(shí)體系龐大，不僅要理解，更要熟練運(yùn)用，這對(duì)于復(fù)習(xí)的時(shí)間精力安排要求很高。

二、CFA考試出題原則

CFA協(xié)會(huì)表明，考慮到不同地區(qū)考生語(yǔ)言能力不同，CFA出題都是盡可能明確和直接，避免俚語(yǔ)俗語(yǔ)的表達(dá)，所有考題直接來(lái)源都是原版書材料，出題人會(huì)需要反復(fù)驗(yàn)證題目的出處是來(lái)源于書本（具體到章節(jié)）。

并且，原則上會(huì)盡量避免小陷阱問題，以此避免不同市場(chǎng)解讀不同而帶來(lái)分歧。
其實(shí)關(guān)于出題這個(gè)問題，參加機(jī)考的小伙伴們也反饋，機(jī)考考題整體風(fēng)格和套路還是和紙考保持一致的；

CFA改成機(jī)考之后是使用的題庫(kù)，為了保證題目數(shù)量足夠多，肯定有一些題目是來(lái)源于教材上一些犄角旮旯的知識(shí)點(diǎn)，所以大家在備考的時(shí)候一定要把基礎(chǔ)知識(shí)打牢，只有自己復(fù)習(xí)扎實(shí)全面才有可能以不變應(yīng)萬(wàn)變。

MPS標(biāo)準(zhǔn)是如何設(shè)定的？

關(guān)于設(shè)置最低通過(guò)分?jǐn)?shù)（Minimum Passing Score），協(xié)會(huì)使用了一套流程叫做標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定，這種標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置的目標(biāo)能夠有一個(gè)連續(xù)性、一致性的的流程，使通過(guò)的標(biāo)準(zhǔn)隨著時(shí)間的推移保持穩(wěn)定性和不變性。

如何做到的呢？來(lái)自世界各地的大約36個(gè)持證人，他們會(huì)一個(gè)問題一個(gè)問題去看，站在考生的角度。假想有一個(gè)概念上剛能夠通過(guò)這個(gè)考試的考生，是能夠答對(duì)這個(gè)問題還是答錯(cuò)這個(gè)問題。這并不是一個(gè)個(gè)人的決定，這是一個(gè)集體的決定。

這個(gè)信息會(huì)給到理事會(huì)，由理事會(huì)決定最后的MPS。然后將所有考生的總體分?jǐn)?shù)和這個(gè)MPS比對(duì)，確定通過(guò)人的考生名單。

值得一提的是，有40-50%的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置都是來(lái)自亞太地區(qū)。一是因?yàn)閬喬貐^(qū)的考生也是占到CFA考試的很大一部分，第二是我們也意識(shí)到這種語(yǔ)言的障礙以及不同市場(chǎng)的常規(guī)操作有所不同。

掃碼咨詢澤稷老師，解讀CFA®考試政策變動(dòng)，海量CFA®學(xué)習(xí)資料免費(fèi)領(lǐng)取，提供在線解答CFA®學(xué)習(xí)疑惑。