FRM考試的備考中有一個很重要的知識點就是市場風(fēng)險！澤稷小編最近也看到有些同學(xué)請教了這方面的問題，所以就打算在今天為同學(xué)們好好的介紹一下FRM考試市場風(fēng)險方面的知識點，各位同學(xué)可千萬不要錯過了哦！

       市場風(fēng)險(market risk)是指因為市場供需情況發(fā)生變化而可能給投資者帶來的損失，這是金融市場中最普遍、最常見的風(fēng)險，廣泛存在于股票市場、外匯市場、債券市場、期貨市場、租賃市場、票據(jù)市場和基金市場之中，從附錄中的附圖1至附圖10中可以看出，金融資產(chǎn)價格的變化都呈現(xiàn)出市場風(fēng)險?？梢哉f，如果所有的商品價格、證券價格、利率和匯率都永遠不變，那么市場風(fēng)險也就不存在了，但在市場經(jīng)濟時代這是不可能的。市場風(fēng)險使得投資者在投資到期時可能得不到投資決策時所預(yù)期的收益。引起各種市場風(fēng)險的原因是錯綜復(fù)雜的，需要具體問題具體分析。雖然市場風(fēng)險包括許多方面，但是涉及面最廣的是下列五個方面價格變化引起的風(fēng)險。

       (1)利率風(fēng)險(interest rate risk)

       利率風(fēng)險，是指由于利率的波動使資產(chǎn)價值或利息收入減少，或者是負債利息支出增加的可能性。而對普通公司來說，經(jīng)常面臨的利率風(fēng)險是借款利息成本增加的可能性。無論是金融企業(yè)還是非金融企業(yè)，只要其資產(chǎn)和負債的類型、數(shù)量及期限不一致，利率的變動就會對其資產(chǎn)、負債產(chǎn)生影響，使其資產(chǎn)的收益、負債的成本發(fā)生變動。

       對于某個時期內(nèi)被重新定價的資產(chǎn)來說，將面臨到期日利率下降、利息收入減少的風(fēng)險;而對于某個時期內(nèi)被重新定價的負債來說，將面臨到期日利率上升、利息支出增加的風(fēng)險。

       對于一些支付固定利率的資產(chǎn)或負債來說，盡管現(xiàn)金流量確定，但是利率的升降也可能帶來一些間接的損失，如按固定利率收取利息的投資者必將面臨市場利率可能高于原先確定的固定利率的風(fēng)險。此外，利率的變動可能影響資產(chǎn)的市場價格，利率的變動還會影響匯率，進而給金融活動的當(dāng)事人造成不利影響。疫情期間澤稷小編助你備考FRM：免費領(lǐng)取【FRM電子版?zhèn)淇紝W(xué)習(xí)資料】

       (2)匯率風(fēng)險(foreign exchange risk)

       由于國際分工的存在，國與國之間貿(mào)易和金融往來便成為必然，并且成為促進本國經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力。匯率的波動，會給從事國際貿(mào)易者和投資者帶來巨大的風(fēng)險，這種風(fēng)險稱之為匯率風(fēng)險。

       匯率風(fēng)險表現(xiàn)在兩個方面：貿(mào)易性匯率風(fēng)險和金融性匯率風(fēng)險。在國際貿(mào)易活動中，商品和勞務(wù)的價格一般是用外匯或國際貨幣來計價，大約70%的國家用美元來計價。在實行浮動匯率制的今天，由于匯率的頻繁波動，生產(chǎn)者和經(jīng)營者在進行國際貿(mào)易活動時難以估算費用和盈利，由此產(chǎn)生的風(fēng)險稱之為貿(mào)易性風(fēng)險。在國際金融市場上，借貸的都是外匯，如果借貸的外匯匯率上升，借款人就會遭受巨大損失，匯率的劇烈變化甚至可以吞噬整個企業(yè);匯率的波動還直接影響一國外匯儲備價值的增減，從而給各國央行在管理上帶來巨大風(fēng)險和國難，此種匯率風(fēng)險稱為金融性匯率風(fēng)險。

       (3)通貨膨脹風(fēng)險(inflation risk)

       通貨膨脹風(fēng)險即購買力風(fēng)險，是指通貨膨脹使經(jīng)濟主體的實際收益率下降，或者使其籌資成本提高。通貨膨脹導(dǎo)致單位貨幣購買力下降，即通常所講的“貨幣貶值”，最終會引起貨幣持有者實際余額的下降。通貨膨脹會導(dǎo)致實際收益率下降，因為實際利率近似等于名義利率與通貨膨脹率之差，當(dāng)名義利率一定時，通貨膨脹率越高，實際利率就越低;當(dāng)通貨膨脹率超過名義利率時，實際利率將變?yōu)樨撝?，即意味著投資者不僅沒有收益，而且他的本金還會受到損失。

       (4)證券價格波動風(fēng)險(securities risk)

       證券價格波動風(fēng)險主要是指債券、股票、基金和票據(jù)等的價格變化而給投資者帶來的風(fēng)險，這種風(fēng)險不但使得投資者在投資到期時可能得不到投資決策時所預(yù)期的收益，而且還可能虧損累累。

       (5)擾動風(fēng)險(volatility risk)

       擾動風(fēng)險是指某一風(fēng)險因素的方差或波動性的變動對金融資產(chǎn)或負債的價值的影響。在金融工程學(xué)中，隨機變量的方差是表示擾動大小的參數(shù)。描述利率波動性大小的變動對無息債券價格的影響就是典型的擾動風(fēng)險。在股票、期貨等金融市場中，擾動風(fēng)險也是普遍存在的，如果描述波動性的方差是一個不變的常數(shù)，那么就不存在擾動性風(fēng)險。擾動性風(fēng)險的存在使市場風(fēng)險變得更加難以管理。

       FRM考試市場風(fēng)險方面的信息澤稷小編就先為大家介紹到這里了，同學(xué)們?nèi)绻孟胍私馄渌麱RM考試科目的話可以在下方的評論區(qū)中進行留言，澤稷小編看到后會開始為同學(xué)們準(zhǔn)備的。

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