在2020年，F(xiàn)RM考試經(jīng)過改造發(fā)生了翻天覆地的變化，我們澤稷教育的老師們拼命給大家整理了這份重點(diǎn)變動(dòng)考綱分析，總體來說，既有利好的消息也有不利的壞消息。下面小編整理好了老師們關(guān)于FRM一級(jí)考試的分析結(jié)果，大家一起來看一看吧。

       首先，要跟大家說明一下，咱們重點(diǎn)研究新增或者變動(dòng)很重要的部分，考綱已經(jīng)刪除，或者考點(diǎn)變更，但實(shí)質(zhì)未變的，不做重點(diǎn)分析，下面正式開始：

       科目一：風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

       Foundations of Risk Management

       風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)整體新增了考綱21條，刪除10條考綱，9條考綱描述改變。

       另外，有3大章節(jié)整體刪除。預(yù)估整體變動(dòng)了50%左右。詳情如下：

       整體刪除的3大章節(jié)

       Management,Governance,Culture and Risk Taking in BanksDeciphering the Liquidity and Credit Crunch 2007-2008Risk Management Failures:What Are They and When Do They Happen?

       整體新增的1大章節(jié)

       Chapter 4.Credit Risk Transfer Mechanisms

       變動(dòng)幅度較大的2章

       Chapter 8.Enterprise Risk Management and Future TrendsChapter 9.Learning From Financial Disasters

       變動(dòng)詳情分析：

       ①新增的章節(jié)，其實(shí)重點(diǎn)還是圍繞在信用衍生品和證券化產(chǎn)品與信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制啦，提前接觸這些內(nèi)容也可以為后面信用風(fēng)險(xiǎn)的課程學(xué)習(xí)形成鋪墊。

       ②變動(dòng)較大的兩個(gè)章節(jié)，考綱的重點(diǎn)在于考察ERM的最佳實(shí)踐，風(fēng)險(xiǎn)文化的重要性，以及一部分情景分析和壓力測(cè)試的作用，后面的內(nèi)容其實(shí)在第四門估值與風(fēng)險(xiǎn)模型里面也有，前后都有所涉及的話會(huì)使整體的學(xué)習(xí)過程更加連貫。

       ③案例部分，則引入了一些比較有名的如北巖銀行、1980年儲(chǔ)貸危機(jī)、雷曼兄弟的案例，同時(shí)刪除了大通曼哈頓銀行、kidder Peabody、愛爾蘭聯(lián)合銀行、UBS銀行、法國(guó)興業(yè)銀行的案例。至于原先那些依然存在的案例，描述則更加細(xì)致，考察更具針對(duì)性。考生在金融案例的學(xué)習(xí)這部分，可要多下功夫啦。

       ④修改的部分大的，都體現(xiàn)在具體的小考點(diǎn)中，雖然描述變化，但是實(shí)質(zhì)意思基本上是保持不變的，畢竟英語(yǔ)句子的同義轉(zhuǎn)換還是可以豐富多彩，多種多樣的。為了不給大家造成困擾，這里就不一一呈現(xiàn)了。

       ⑤刪除的部分，都不再是我們關(guān)注的重點(diǎn)啦，不過還是稍微給大家總結(jié)下，刪除的部分集中在解釋風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的利弊，風(fēng)險(xiǎn)治理的不同機(jī)制、CRO的職責(zé)等。這些內(nèi)容以前是風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)里定性內(nèi)容中比較重要的知識(shí)點(diǎn)，現(xiàn)在協(xié)會(huì)下定決心放棄這部分知識(shí)點(diǎn)，可以減輕2020年FRM一級(jí)的一些備考?jí)毫Γ蠹铱梢园底砸幌铝恕?/p>

       澤稷FRM老師總結(jié)：

       風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)這門課可以說是變化非常大了，協(xié)會(huì)這次也是下定決心，好好的改造一下咱們的FRM考試了，不僅換了章節(jié)名稱，換了不少考綱，連原先用的參考書都一起換成了GARP協(xié)會(huì)自己研發(fā)的教材。

       不過，對(duì)于這門課程的學(xué)習(xí)，整體還是以定性為主，咱們上課認(rèn)真做好筆記，好好理解，備考還是不難的呀。

       科目二：定量分析

       Quantitative Analysis

       定量分析預(yù)估整體新增了考綱37條，刪除31條考綱，48條考綱描述改變。另外，有1大章節(jié)整體刪除。整體變動(dòng)了60%左右。詳情如下：

       整體刪除的1大章節(jié)

       Chapter 8.Modeling Cycles:MA,AR,and ARMA Models

       變動(dòng)較大幅度的章節(jié)

       Chapter 5.Modeling and Forecasting Trend

       變動(dòng)詳情分析：

       ①記得定量分析里面有一塊很難的內(nèi)容，叫做貝葉斯分析，這是一塊比較難的點(diǎn)。然而，2020年的協(xié)會(huì)深明大義的把對(duì)貝葉斯的考察難度降低了，新的考綱將原來的一章貝葉斯內(nèi)容變成了一個(gè)知識(shí)點(diǎn)。多么美好的結(jié)局。

       ②變化較大的Modeling and Forecasting Trend這個(gè)章節(jié)，記得在2019年11月份考試的時(shí)候，還考到了關(guān)于SIC、AIC這幾個(gè)指標(biāo)的對(duì)比，到了2020年，這幾個(gè)指標(biāo)的考察竟然刪除了，沒錯(cuò)，它竟然真的刪除了，這時(shí)，大家可以歡呼雀躍，鼓掌開心一下了。

       ③還有這么一個(gè)章節(jié)，它的名字叫做Measuring and Monitoring Volatility，以前這個(gè)章節(jié)在定量分析里面，現(xiàn)在它在估值與風(fēng)險(xiǎn)模型這門課程中學(xué)習(xí)，這樣的安排倒是使課程內(nèi)容更加合理了些，這個(gè)章節(jié)里面關(guān)于波動(dòng)率的考察剛好是估值這門課程里面重點(diǎn)研究的，我們要理解協(xié)會(huì)的良苦用心呀。

       澤稷FRM老師總結(jié)：

       這門課程的參考書也是和前面一樣，完全協(xié)會(huì)自主研發(fā)，相對(duì)來說，定量分析零零散散的小考綱描述變更，那還是不少的，但實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容與以前的相似度還是很高的。畢竟是數(shù)學(xué)嘛，哪能那么輕易的改變呢。

       對(duì)于考生來說，這門課程整體還是以計(jì)算為主的，該記的公式，該掌握的性質(zhì)，干脆在基礎(chǔ)課程的時(shí)候，就一起掌握了唄?！?a >FRM電子版?zhèn)淇紝W(xué)習(xí)資料】

       科目三：金融市場(chǎng)與產(chǎn)品

       Financial Markets and Products

       金融市場(chǎng)與產(chǎn)品整體新增了34條考綱，刪除12條考綱，23條考綱描述改變。另外，2大章節(jié)整體變動(dòng)幅度較大。預(yù)估整體變動(dòng)了60%左右。詳情如下：

       變動(dòng)幅度較大的2大章節(jié)

       Chapter 9.Foreign Exchange Markets

       Chapter 11.Commodity Forwards and Futures

       變動(dòng)詳情分析：

       大家千萬(wàn)不要被上面的數(shù)字給嚇到，雖然零零散散的考綱變動(dòng)比較多，但是實(shí)質(zhì)上變動(dòng)較大的也就那兩章。

       ①Chapter 9.Foreign Exchange Markets章節(jié)増加7條考綱，主要集中在外匯市場(chǎng)上不同利率的轉(zhuǎn)換機(jī)制，買賣價(jià)差，利率平價(jià)理論的考察，幾乎都是定性要求。新增的內(nèi)容是比較多的，考生在學(xué)習(xí)過程中要有所側(cè)重，在這里是有一定難度的。

       ②Chapter 11.Commodity Forwards and Futures是新增的章節(jié)，凡是和章節(jié)名稱有關(guān)系的內(nèi)容，幾乎都放進(jìn)了這個(gè)章節(jié)里面，凡是考試能涉及的，保證一條不漏，包括區(qū)分大宗商品和金融產(chǎn)品的異同，解釋大宗商品遠(yuǎn)期定價(jià)的原理，計(jì)算套利價(jià)格等等。既有定性理解，又有定量計(jì)算。把所有和大宗商品期貨以及遠(yuǎn)期有關(guān)內(nèi)容集中在一起，使得內(nèi)容呈現(xiàn)得更加有條理，可以方便考生學(xué)習(xí)和理解。不得不說，GARP協(xié)會(huì)良苦用心呀！

       澤稷FRM老師總結(jié)：

       今年協(xié)會(huì)在金融市場(chǎng)與產(chǎn)品這門課上也是花了不少功夫的哦，不僅自主研發(fā)了自己的參考教材，對(duì)于每一個(gè)大章節(jié)，都對(duì)應(yīng)著些小考綱發(fā)生變動(dòng)，甚至有些考綱直接替換或者新增。

       不管困難有多大，小編相信，勇敢的大家還是會(huì)勇敢面對(duì)的，30%的權(quán)重，定量計(jì)算與定性分析相結(jié)合，大家要抓緊了哦。

       科目四：估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

       Valuation and risk models

       估值與風(fēng)險(xiǎn)模型整體新增20條考綱，刪除17條考綱，18條考綱描述改變。另外，有1大章節(jié)整體刪除，變動(dòng)較大的有3章節(jié)。預(yù)估整體變動(dòng)了50%左右。詳情如下：

       整體刪除的1大章節(jié)

       Chapter 5.capital structure in banks

       變動(dòng)較大的3大章節(jié)

       Chapter 3.Measuring and Monitoring Volatility

       Chapter 4.External and Internal Credit Ratings

       Chapter 6.Measuring Credit Risk

       變動(dòng)詳情分析：

       ①關(guān)于銀行的資本結(jié)構(gòu)，這個(gè)章節(jié)，算是徹底離開了一級(jí)的學(xué)習(xí)，放到了二級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)章節(jié)中，這個(gè)章節(jié)和銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)連接的是比較緊湊的，這樣的安排小編我舉雙手贊同。我們也仔細(xì)對(duì)比了考綱，核心考點(diǎn)100%重合，所以，如果是今年11月份通過了一級(jí)考試的話，明年5月份這部分內(nèi)容還會(huì)再和你見面的。

       ②還有一些壓力測(cè)試諸多方面的缺陷和推薦的改進(jìn)措施相關(guān)的，也都不再考察了，這些定性又不好理解的內(nèi)容不在了，大家是不是跟我一樣，都覺得協(xié)會(huì)的做法特別明智呢！

       ③Chapter 3.Measuring and Monitoring Volatility這個(gè)章節(jié)變化有點(diǎn)大呀，新考綱要求用EWMA模型和GARCH（1,1）模型來估計(jì)波動(dòng)率。一些之前定量分析的內(nèi)容，現(xiàn)在放到了這門課程里，課程內(nèi)容緊密度確實(shí)是貼合的更好了，手動(dòng)給咱們的協(xié)會(huì)點(diǎn)個(gè)贊。

       ④Chapter 4.External and Internal Credit Ratings章節(jié)，有加入的新知識(shí)，也有放棄的舊知識(shí)，新的考綱對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)的定性要求降低了，也不再要求我們描述可能影響評(píng)級(jí)系統(tǒng)的偏差了。這自然是好消息。

       ⑤好了，咱們立馬來看壞消息，看看新增的部分，新考綱要求我們計(jì)算信用資產(chǎn)的非條件違約概率（ps：這在以前可是二級(jí)的內(nèi)容呢）。還要求我們計(jì)算貸款預(yù)期損失?？傊磺卸际菄@信用展開。這里既有計(jì)算，也有判斷，大家加油！

       ⑥Chapter 6.Measuring Credit Risk新增考綱要求描述高斯copula及其應(yīng)用，這塊內(nèi)容本來在一級(jí)第二門定量分析中和二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中都有涉及，現(xiàn)在放到估值這一章里講。小編相信協(xié)會(huì)這么做也是有一定的道理的，畢竟copula函數(shù)主要就是用來研究信用風(fēng)險(xiǎn)的嘛，不過協(xié)會(huì)不再要求我們解釋信用損失分布是如何建模了，關(guān)于資產(chǎn)組合中非預(yù)期損失的貢獻(xiàn)度的考察也沒有了，手動(dòng)鼓掌。

       澤稷FRM老師總結(jié)：

       估值與風(fēng)險(xiǎn)模型的變動(dòng)幅度也是比較大的，新增內(nèi)容和修改刪除的內(nèi)容相對(duì)比較均衡，參考書也是GARP協(xié)會(huì)自己寫的，不得不說，咱們的協(xié)會(huì)真是越來越靠譜了，現(xiàn)在都親自為我們寫參考書了，這門課程權(quán)重30%，和金融市場(chǎng)與產(chǎn)品一樣，計(jì)量計(jì)算與定性理解相結(jié)合，大家可要好好學(xué)習(xí)，拿下這門課呀！

       以上就是本次澤稷小編為同學(xué)們帶來的全部信息看，同學(xué)們?nèi)绻麑?duì)于FRM考試還有什么疑問的話也可以通過我們澤稷網(wǎng)校的官網(wǎng)進(jìn)行查詢哦，我們的老師也是可以為同學(xué)解答疑問的。

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