對于CFA®二級考試我們有不少的同學(xué)可能還不是特別的了解，所以為了能夠讓同學(xué)們盡快了解相關(guān)的考試內(nèi)容澤稷小編今天就打算先來帶同學(xué)們認(rèn)識一下CFA®二級考試的內(nèi)容。

       1、職業(yè)道德

       CFA®二級職業(yè)道德這部分的主體內(nèi)容和一級一致?？荚囍锌键c(diǎn)也基本相同，主要考察對道德準(zhǔn)則的理解。但是CFA®二級的考試以Case為基礎(chǔ)，這是與一級道德的區(qū)別。道德這部分是給定一個(gè)大Case，涉及到多條信息，然后依此判斷是否違反準(zhǔn)則，或者違反了哪些準(zhǔn)則。

       2020年的考生有福了，從2017年走來，協(xié)會陸陸續(xù)續(xù)刪除了soft dollar，Research Objectivity Standards，還有一些case的解析。

       2020年協(xié)會繼續(xù)大手筆劃掉了Trade Allocation:Fair Dealing and Disclosure和Changing Investment Objectives，這是絕對的減負(fù)，代表2020年所有的精力都集中在7個(gè)standards上就可以了。

       2、定量分析

       CFA®二級的定量分析是在一級基礎(chǔ)上加深了理解，二級“定量分析”這門學(xué)科介紹了金融投資領(lǐng)域相關(guān)數(shù)學(xué)建模的方法，其中最重要的方法便是用于研究變量之間相互關(guān)系的回歸分析的方法。

       2019年新增了“Fintech”的相關(guān)內(nèi)容，而2020年又將Fintech這一部分拆分成了2個(gè)reading，分別是machine learning和big data projects。這個(gè)部分沒有計(jì)算，幾乎都是概念介紹，考核要求內(nèi)容非常basic。所以一級和二級的難度都不是特別大，只是CFA®二級數(shù)量需要在理解層面上多花一些功夫。

       3、經(jīng)濟(jì)學(xué)

       CFA®二級“經(jīng)濟(jì)學(xué)”是對一級經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容的深化與延展，但是不再涉及“微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)”的相關(guān)話題。因?yàn)槎壷饕獋?cè)重得是估值，也就是投資。

       投資得話，我們喜歡研究GDP，因?yàn)橛行椭袛喙墒械淖儎?dòng)。另外還會涉及到匯率，因?yàn)闀锌鐕顿Y。二級經(jīng)濟(jì)學(xué)的重點(diǎn)在于這兩章，即匯率部分以及經(jīng)濟(jì)增長部分。其中的第一章匯率理論的內(nèi)容最多，難度也是最大的。

       2020年，對最后一章關(guān)于監(jiān)管的內(nèi)容做了比較大的調(diào)整，但是以往這個(gè)reading相對不重要，之后在課堂上會好好幫助同學(xué)們總結(jié)即可。二級的經(jīng)濟(jì)學(xué)相對一級來說更適合好好學(xué)習(xí)，是可以幫助賺分的part。

       4、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

       對于CFA®考試，二級的財(cái)務(wù)報(bào)表依舊是一個(gè)可以哭暈在廁所的part，看上去和一級一點(diǎn)關(guān)系都沒有，其實(shí)一級的內(nèi)容是二級學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)。二級財(cái)務(wù)報(bào)表中有四大話題：公司間投資，養(yǎng)老金，外幣折算和財(cái)務(wù)報(bào)表盈余管理。

       其澤稷司間投資里面小話題就有4個(gè)，從被動(dòng)的購買股票債券類型的投資拓展到合并之后的財(cái)務(wù)報(bào)表呈現(xiàn)。也許是平常有看很多的文章或者新聞，總覺得聽著還挺容易懂的。但是這個(gè)部分做題是個(gè)災(zāi)難，不容小覷。

       第二部分的養(yǎng)老金聽起來真的是很難聽，可能很多都聽不懂，但是一旦你理解了邏輯原理，其實(shí)做題是非常簡單。外幣折算在現(xiàn)在的考試中越來越不好拿分，還需要多做題去體會。

       這三大話題其實(shí)還算是好的，最后一個(gè)部分的盈余管理，報(bào)表調(diào)整，才會讓你崩潰，因?yàn)闀幸患壷R的考核，但是二級并不學(xué)習(xí)，協(xié)會是默認(rèn)為你學(xué)過就應(yīng)該是會了。

       二級的財(cái)務(wù)報(bào)表分析經(jīng)常會看不懂題目在問什么，并不是二級中好拿分的部分，但是這個(gè)部分你必須高于70%。

       在2019年加入的金融機(jī)構(gòu)本身不是特別難的部分，但是2020年這部分又新增課后題2個(gè)Cases，需要引起重視。

       5、公司理財(cái)

       公司金融在二級考試的占比不是很大，但是要學(xué)習(xí)的內(nèi)容相當(dāng)多，內(nèi)容將一級的capital budgeting，capital structure，dividend都做了延申，進(jìn)行了更深入的了解。

       又增加了leverage和非常重要的M&A，當(dāng)然也沒丟了corporate governance，最近這幾年還一直會在corporate governance這塊做調(diào)整，2020年增加了ESG，這應(yīng)該是為了三級做準(zhǔn)備的。

       關(guān)于項(xiàng)目估值部分涉及到非常復(fù)雜的計(jì)算和概念。但是整體來說這個(gè)部分難度不算大，題目不算難。》》CFA®二級考試備考資料免費(fèi)領(lǐng)取

       6、投資組合管理

       CFA®二級的組合管理學(xué)科是最近10年協(xié)會考綱變動(dòng)較為頻繁的一門學(xué)科，就變化的趨勢而言，這門學(xué)科涉及內(nèi)容的范圍越來越廣，尤其體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，知識點(diǎn)難度也在逐年加深。

       二級的組合管理主要包括了以前說的IPS，多因素模型，討論了如何衡量和管理市場風(fēng)險(xiǎn)，這部分內(nèi)容和FRM有點(diǎn)相似。

       之后還有一個(gè)話題是關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的角度以及經(jīng)濟(jì)增長的角度探討實(shí)體經(jīng)濟(jì)對金融市場中資產(chǎn)價(jià)格的影響。其核心就是探討實(shí)體經(jīng)濟(jì)是如何影響利率的，如何影響各類資產(chǎn)的收益率的，進(jìn)而分析出實(shí)體經(jīng)濟(jì)又是如何影響資產(chǎn)的價(jià)值的。

       之后學(xué)習(xí)積極組合管理的分析，這里涉及的公式、指標(biāo)非常多。組合管理涉及的知識話題眾多，CFA®協(xié)會將一些難以歸類的科目都放進(jìn)了組合的學(xué)科中，因此現(xiàn)在的組合管理二級學(xué)科更像是一個(gè)“大雜燴”，既難學(xué)又難考。

       縱觀近幾年考生的考試成績，CFA®組合管理這門科目的成績呈現(xiàn)兩極分化的情況比較嚴(yán)重，一個(gè)方面是會經(jīng)常出現(xiàn)幾個(gè)冷僻的考點(diǎn)，是考生摸不著頭腦，另外就是由于考試題目數(shù)量較少，做錯(cuò)一兩道題就會影響整個(gè)科目的成績。

       2020年又出幺蛾子，刪除The Portfolio Management Process以及原時(shí)髦話題“高頻交易”，新增R42 ETF和R48 Electronic Markets?；c(diǎn)時(shí)間學(xué)習(xí)portfolio，這塊越來越重要，不能像一級一樣的打醬油了。

       7、權(quán)益證券分析

       CFA®二級的學(xué)習(xí)方向就是估值，是各類產(chǎn)品的估值，首當(dāng)其沖的就是權(quán)益證券。這個(gè)部分帶領(lǐng)我們好好的研究了下估值的折現(xiàn)率，然后探討了不同的四種估值模型，用這些估值方法去為股票和公司估值。

       最后介紹了一個(gè)應(yīng)用，就是為非上市企業(yè)估值。權(quán)益這部分有個(gè)特點(diǎn)，就是學(xué)起來簡單，什么都好像明白的很，但是考試做題就抓瞎。原因是坑太多，細(xì)節(jié)也很多。如果一個(gè)坑不小心掉進(jìn)去，耗費(fèi)大量時(shí)間來計(jì)算的結(jié)果還是個(gè)錯(cuò)的，對考生非常的打擊。

       所以這部分要多做題，不斷練習(xí)來達(dá)到一眼識“坑”的目的。由于比重較大，這部分也需要達(dá)到70%才會有效幫助考生通過CFA®二級考試。2020年是一點(diǎn)變化都沒有，它比股票市場可穩(wěn)定多了。

       8、固定收益證券

       固定收益是CFA®考試傳統(tǒng)的重點(diǎn)和難點(diǎn)，其邏輯性非常強(qiáng)。CFA®的整個(gè)固定收益產(chǎn)品part主要從五個(gè)方面進(jìn)行展開，分別為：定義、風(fēng)險(xiǎn)、種類、估值和交易策略。

       一級和二級的講解重點(diǎn)在于前四個(gè)方面，二級討論的話題更為深入；而三級部分則是在二級的基礎(chǔ)之上著重對交易策略展開探討。

       二級固定收益在三個(gè)級別中起著承前啟后的作用，因此為三級考慮，我們必須對于二級的固定收益引起足夠的重視。也確實(shí)二級的固定收益考試題目并不簡單，主要的內(nèi)容是和估值相關(guān)的，還有信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。與Equity部分一樣，2020年一點(diǎn)變化都沒有。

       9、衍生品投資

       對于數(shù)學(xué)基礎(chǔ)或者金融不太好的考生來說，二級衍生品在絕對可以讓你學(xué)到懷疑人生。二級財(cái)報(bào)難度大，但是計(jì)算量小。二級權(quán)益部分好理解，但計(jì)算量大，而二級衍生是難度又大，計(jì)算量又大。所幸是占比并不算太大，主要是集中在衍生品的估值定價(jià)上，不可死記硬背，理解為主。

       衍生品合約主要分四種類型，二級將逐一學(xué)習(xí)如何估值，其中swap的估值尤其燒腦。之后還會學(xué)習(xí)衍生品的交易策略，特別是用期權(quán)構(gòu)建不同的交易策略。衍生品科目總體來看，章節(jié)內(nèi)容不多，知識點(diǎn)并不密集，但是由于生活當(dāng)中接觸較少，需要花費(fèi)一些時(shí)間理解其中的很多概念，而且本章節(jié)涉及到大量的定價(jià)問題，因此會有很多計(jì)算題目。一定要大量做題，原版書例題和課后題是非常好的選擇，通過大量的題目練習(xí)可以幫助大家加強(qiáng)對概念的理解，并且能夠熟練的運(yùn)用公式。

       2020年，給derivatives減負(fù)了，放鞭炮慶祝，刪除了小編最不喜歡的Derivative Strategies。

       10、另類投資

       首先先提醒大家不要選擇戰(zhàn)略性放棄另類投資。因?yàn)榱眍愅顿Y部分計(jì)算題的計(jì)算量較大，但相對簡單，所以需要在復(fù)習(xí)備考時(shí)多做題，即可了解考試套路。

       二級的另類投資部分包括房地產(chǎn)投資、房地產(chǎn)信托投資基金（REITS）投資、私募股權(quán)、以及大宗商品，前三部分是另類投資的重點(diǎn)。這部分2020年也沒有任何變化。

       希望上面的這些信息對我們的考生能夠有所幫助吧，大家如果還有什么疑問的話也可以到我們澤稷網(wǎng)的官網(wǎng)進(jìn)行查詢哦。

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