CFA二級(jí)中分值最高的部分是FSA和Equity，考前最后幾天建議主攻這些，主要考點(diǎn)如下：

1.FSA

1）

LIFO與FIFO之間的轉(zhuǎn)換，在IS與BS報(bào)表上是那幾個(gè)accounts(Cash,inventory,retained Earning以及這些account涉及的ratios)會(huì)有什么變化。LIFO Liquidation對(duì)net income的影響。以及LIFO，F(xiàn)IFO在轉(zhuǎn)換后對(duì)報(bào)表的financial ratios有什么影響。

2）

Financial investments中HTM，AFS和HFT之間initial cost和subsequentcosts該如何記錄，以及三種在得到gain/loss,dividend,interest等該錄入于IS（作為net income），還是equity（作為OCI）

3）

Earning Quality這個(gè)reading很重要，別看只有少少的十幾頁，它在mock出現(xiàn)的機(jī)率和重要性都很大，因?yàn)樗梢园亚皫讉€(gè)單獨(dú)的reading綜合起來出題。

4）

Equity method,proportional consolidation,consolidation method.要分清楚具體的差異點(diǎn)。比如dividend在以上三種是怎樣記錄的；又例如equitymethod只是asset上多了financial investment這個(gè)account（相應(yīng)地，cash減少，總量上asset不變），而consolidation method則是要把subsidiary的asset和debt都combine起來，這里就可以涉及到financialratios之間的變化了。

5）

本人認(rèn)為最容易出錯(cuò)的地方就是interests capitalization.這里的cap可以有兩種方式，幾年來的mock均有出現(xiàn)。All interests are capitalized in assets,但至于不同的asset，就會(huì)有不同效果。如果asset是inventory，這些interest將來就以COGS的形式表現(xiàn)出來，如果asset是資本品（機(jī)器等），interests將來以depreciationexpense出現(xiàn)。Mock出現(xiàn)最多的就是，假設(shè)interests不慎地被cap在asset里了，怎樣在給定的報(bào)表中把capitalizedinterest expense轉(zhuǎn)換為COGS和Depreciation exp,而這又會(huì)影響到EBIT和Cash Flow Statement中CFO和CFI。

6）

Pension和currencytranslation那兩個(gè)readings出的題目與書本的比較相似，當(dāng)然難度會(huì)增加。前者只有十幾頁，但當(dāng)時(shí)我花的時(shí)間比哪一張都長(zhǎng)，我最后總結(jié)出一頁紙（見附件），跟著這筆記走去閱讀，會(huì)事半功倍。只要讀懂了，這個(gè)reading就基本把它k掉了。Currency translation這一張我覺得把notes看了，教材的習(xí)題做了，也差不多了。

2.Equity

1）

感覺上DCF和FCF models都比較直觀，國(guó)內(nèi)大學(xué)背景的考生很容易就能捉住邏輯。其實(shí)這兩個(gè)model都是基于將future cash flows折現(xiàn)而已，至于前者的cash flows是dividend，后者是FCFF和FCFE而已。

2）

讓我最意外的是Private Comp Valuation這一章，mock中多處出現(xiàn)這章的估值模型，不要掉以輕心。

3）

還有residual method（RI），這個(gè)model邏輯不難理解，就是要特別注意它的cashflow在timeline上是與DCF和FCF有些不一樣。這個(gè)細(xì)微的差別，很容易導(dǎo)致用錯(cuò)cash flow（詳細(xì)請(qǐng)參與當(dāng)年的notes）?？傊耶?dāng)是就經(jīng)常搞錯(cuò)，直到認(rèn)真分析做錯(cuò)的mock時(shí)，才得到要領(lǐng)。

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