“越早準(zhǔn)備越好”唔,我其實并不這么看。在讀完大學(xué)之后,大部分人已經(jīng)獲得了考前復(fù)習(xí)沖刺的絕技,不太適合高中那種長期作戰(zhàn)。在準(zhǔn)備考試的過程中我曾經(jīng)有想提早準(zhǔn)備,但結(jié)果都是前2-3個月毫無進展,最后1個月不得不學(xué)習(xí)。
建議考一級和二級的考友們,在考試臨近的1個月再開始復(fù)習(xí),當(dāng)然前提是確保這一個月的時間內(nèi)能夠有充足的復(fù)習(xí)時間。
三級又是另外一回事兒了,因為往往考到三級的人都是已經(jīng)工作的了人,可以用來復(fù)習(xí)的時間很局限,真心建議提早準(zhǔn)備。
學(xué)習(xí)資料
本人本著能省則省的原則,建議大家絕對不要購買CFA的紙質(zhì)版教材。備考一級的時候我因為什么都不懂,傻乎乎的買了CFA紙質(zhì)教材,結(jié)果一本都沒看完,幾乎全新送人了...
學(xué)習(xí)材料一級和二級強烈推薦schweser notes,直接上淘寶搜,應(yīng)該不會超過200人民幣,雖然都是盜版貨,不過質(zhì)量都很好,還是彩印的。如果不方便收淘寶貨,可以直接問店家要電子版的,它們一般來說都會有,而且價格相當(dāng)便宜。我和一個朋友復(fù)習(xí)二級的時候是用ipad來看電子版材料,效果并不比紙質(zhì)版差太多。
三級的學(xué)習(xí)材料很爭議,很多人說需要用CFA教材,但我也有幾個朋友只用了schweser notes也考過了。我自己是用的CFA教材,買的電子版,然后用學(xué)校/公司的打印機打印出來(罪過...)
另外記得購買texas instrument basic計算器,HP也有款相對應(yīng)的
考試論壇和考友
推薦微信公眾號CFAer,人大經(jīng)濟論壇,上海財經(jīng)大學(xué)CFA。
但其實最好的辦法是找(幾)個朋友一起復(fù)習(xí)考CFA,這樣復(fù)習(xí)會比較有動力。但是切記一定不要一對couple在一起復(fù)習(xí)CFA,我身邊有好多這樣的例子都失敗了...
備考策略
一級
總的來說,因為本身是學(xué)經(jīng)濟專業(yè)的,一級復(fù)習(xí)還比較簡單。個人認為即使是別的專業(yè)背景的,看一遍schweser notes也夠了,記得把課后題做完,教材絲毫不需要動它。
需要注意的是在一級考試,financial reporting和ethical standards占的比重特別大,據(jù)說這兩個部分要是其中之一掛了,那么就基本不可能pass level I。大學(xué)沒怎么學(xué)過會計的課程,因此對于financial reporting很是憎惡。
ethical standards這個部分很有意思,我跟很多人交流過后都認同道德是天生的,努力學(xué)習(xí)是沒有用的。本人在幾次??贾?,道德部分的正確率長期在20%-80%大幅浮動,最后考試估計是運氣好,得到了A。
另外alternative investment和derivatives對很多人來說可能比較陌生,不過占的比重很低,因此問題不大。
二級
雖說二級的考試topics跟一級一樣,但是我客觀的說二級的難度是一級的3倍,這也是很多人fail的第一個坎兒。其實如果覺得CFA對自己未來用處不是很大,二級fail之后本人建議真心別考了。如果自己當(dāng)初二級沒有通過,入錯行的我應(yīng)該不會再去想考三級這個茬兒了。
言歸正傳,二級的financial reporting比重有所下降,不過考的內(nèi)容實太惡心,簡直讓人發(fā)指。IFRS和GAAP之間不可告人的秘密導(dǎo)致在不同情況下如果調(diào)整財務(wù)報表,考完之后就立刻就把那套玩意兒忘的一干二凈。這個部分建議多看notes,自己作總結(jié)很重要,主要考的而是記憶。
ethical standards依然搞不清楚怎么回事兒,建議跟我一樣道德水平低的考友干脆先skip掉道德部分,最后再來復(fù)習(xí)。本人二級道德水平下降,最終得了B...
derivatives/fixed income計算很多,每一個定價模型的parameters比較多,公式也比較復(fù)雜。最好的辦法是通過多做題,熟能生巧,等到進入考場的時候就能夠很快速的將各個parameters assemble起來。
equity investments/real estate/corporate finance/economics涉及到的的模型雖然都不算太難,但是數(shù)量比較多,這一類assets往往有很多種定價模型(尤其是real estate)。這個部分建議多用好schweser notes提供的quick sheet,也建議自己總結(jié)歸納不同模型的特征和優(yōu)缺點。
quantitive methods部分對于學(xué)統(tǒng)計數(shù)學(xué)經(jīng)濟的人一般來說不難,但這個部分一直很bother me的就是不同test如何計算顯著性,以及type I和type II error到底相對應(yīng)的是什么,每一次接觸到這些最后都只能用死記硬背來處理。
portfolio managment二級比一級要講了多很多的東西,絕對不只是CAPM了。這部分理解很重要,不太需要記憶和做題。
考試之前多做??碱},提高考試的速度很重要,因為二級考試還需要花時間在item set question的材料閱讀上面。其實做題的時候一般來說不需要把整個材料讀完,而等材料讀完了開始做題也基本忘了之前說了啥。因為二級考試的選擇題是根據(jù)材料順序呢的,因此完全可以先看一遍題目然后再尋找其所在材料中的位置。
總的來說,二級復(fù)習(xí)時間需要多很多,許多考試內(nèi)容并不是學(xué)校課程會涉及到的。
三級
給一張教材照片先,這是雙面打印,只是教材不包括??碱}目。
2014年9月13日
CFA三級考試跟一二級非常不一樣,首先從題型上三級考試有essay questions,而一二級考試全部都是單項選擇題。而三級跟一二級想考察的東西也不太相似,一二級中基本上都是在做計算在解決問題,也就是說CFA institute把考生當(dāng)成了analyst,想看分析問題的能力如何。而三級考試很多問題都是很貼近現(xiàn)實投資決策的,比如三級考試會給出一個HNWI(高凈值人士)的一些相關(guān)信息,收入狀況,年齡,財富累積程度,家庭結(jié)構(gòu),未來支出的途徑,個人性格,投資歷史情況等等,然后考生作為一個投資經(jīng)理要結(jié)合這些信息來給出相對應(yīng)的投資建議。
關(guān)于備考策略呢,這個有很多版本。有人說需要多自己歸納總結(jié),能夠真正做到把自己至于投資經(jīng)理的這么一個角色,我有個朋友做了非常非常給力的一個CFA三級講義總結(jié),絕對是非常impressive的那種東西,結(jié)果他掛了;我也有聽說過一定不能用notes,必須看教材(恩,我是這么干的),因為需要通過教材里面的各種案例來幫助理解概念,不過我有好幾個朋友都只看了Notes,然后過了。本人在三級拷出來的成績雖然不錯,但算不上特別好,因此我也不能給一個比較確定的建議。
如前面說過上午是essay questions,也是大家公認的最重要的部分。由于是要回答文字的,那么一般人往往就會往多里寫(這不就是我們當(dāng)年應(yīng)付文科的策略么,總之我多寫幾點總會有一個答對吧),不過這樣做就非常非常耗時間了,有很多人考完感嘆有2-3道大題完全沒寫,這在我看來實在是rookie mistake。早上的題目書本看一遍就差不多了,更重要的是多研究研究past exams。因為早上的題目很難答到點子上,CFA institute給出了一些往年的試題和詳細答案,這些資料非常珍貴,一定要省著點用。本人為了準(zhǔn)備早上部分考試,通過各種途徑收集了從05-13年的9套試題,一次次???,然后再一次次重考,所以最后早上部分的題目答的還不錯。
除了past exams以外,準(zhǔn)備早上考試可以去看一個系列視頻,國內(nèi)有個CFA輔導(dǎo)學(xué)校的老師在視頻里面很仔細的介紹總結(jié)歸納了如何答早上部分的題目,個人覺得非常有幫助。抱歉,我一時想不起來那些視頻叫什么名字......
下午考試跟二級差不多,難度有所下降,但考的內(nèi)容稍微不同(同樣角色從分析人員變成了投資經(jīng)理)。個人覺得把課后題目和notes上的題目做完,再review一遍基本上就可以了。
再說一下schweser這個公司在考前一個月的時候會在各大城市辦cfa mock exam,因為感覺三級比較難安排時間分配,我花了50刀買了這個mock exam,效果不錯。雖然當(dāng)時mock的亂七八糟(沒帶護照,發(fā)現(xiàn)有本書忘了看...),但考完之后就感覺自己confident多了。
題外話,houston的考生不像紐約那么多,在一二三級考生都坐在一個考場里面??紙鰞?nèi)用ABCDE...來表示sections,粗略估計了一下,一級考生占大約8個section,二級就只有3個section,三級只剩下1個section。跟同三級考生聊天的時候,大家都是互相吐槽各種心路歷程,前幾年生活已經(jīng)被CFA折磨的不成人樣。坐在我旁邊的一個白人帥哥,27歲,UPenn畢業(yè)的,以前在Goldman,現(xiàn)在在Mercuria做commodity trader,能夠跟這樣的人一起考試是在讓人振奮?。?/p>
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