第一章  金融、資產(chǎn)管理與投資基金

1、居民是社會(huì)最古老、最基本的經(jīng)濟(jì)主體。

2、居民理財(cái)主要方式是貨幣儲(chǔ)蓄與投資兩類。

3、衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范風(fēng)險(xiǎn)的作用。

4、現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易協(xié)議達(dá)成后在兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行交割。

5、金融市場(chǎng)的參與者主要包括政府、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人和企業(yè)居民。

6、金融資產(chǎn)一般分為債權(quán)類金融資產(chǎn)和股權(quán)類金融資產(chǎn)兩類。

7、投資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

8、基金投資者、基金管理人和托管人是基金運(yùn)作中的主要當(dāng)事人。

9、按照基金募集方式，投資基金可分為公募基金和私募基金兩類。

10、按照法律形式，投資基金可分契約型、公司型、有限合伙型等形式。

11、按照運(yùn)作方式，投資基金可分為開(kāi)放式、封閉式基金。

12、證券投資基金是投資基金中最主要的一種類別。

13、對(duì)沖基金一般采用私募方式，廣泛投資于金融衍生產(chǎn)品。 

第二章  證券投資基金概述

14、基金反映的是信托關(guān)系，是一種受益憑證。

15、股票反應(yīng)的是所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證。

16、債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證。

17、股票和債券是直接投資工具，募集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域。

   基金是間接投資工具，所募集的基金主要投向有價(jià)證券等金融工具或產(chǎn)品。

18、開(kāi)放式基金主要通過(guò)銀行代銷，但不是由銀行發(fā)行。

19、依據(jù)所承擔(dān)的職責(zé)與作用的不同，可將基金市場(chǎng)的參與主體分為基金當(dāng)事人、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織四大類。

20、我國(guó)的證券投資基金依據(jù)基金合同設(shè)立，基金份額持有人、基金管理人與基金托管人是基金合同的當(dāng)事人，簡(jiǎn)稱基金當(dāng)事人。

21、基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用。

22、在我國(guó)，基金管理人只能由依法成立的基金管理公司擔(dān)任。

        基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。

23、基金托管人的職責(zé)主要表現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等方面。

24、證券投資基金依據(jù)法律形式的不同，可分為契約型基金與公司型基金。目前，我國(guó)的證券投資基金均為契約型投資基金。

25、契約型基金語(yǔ)句基金合同營(yíng)運(yùn)基金；公司型基金依據(jù)投資公司章程營(yíng)運(yùn)基金。

26、封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的一種基金運(yùn)作方式。

27、封閉式基金一般有一個(gè)固定的存續(xù)期，而開(kāi)放基金一般是無(wú)特定存續(xù)期限的。

28、開(kāi)放式基金的買賣價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。與封閉式基金相比，一般開(kāi)放式基金向基金管理人提供更好的激勵(lì)約束機(jī)制。

29、世界上第一只公認(rèn)的證券投資基金是1868年英國(guó)成立的“海外及知名政府信托基金”。

30、在20世紀(jì)80年代末一批由中資或外資金融機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立的“中國(guó)概念基金”相繼推出。

31、1992年11月經(jīng)深圳市人民銀行批準(zhǔn)成立了深圳市投資基金管理公司，發(fā)起設(shè)立了當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的封閉式基金——天驥基金。

32、1992年11月，經(jīng)中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)的國(guó)內(nèi)第一家投資基金——淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金（淄博基金）正式成立，并于1993遍8月在上海證券交易所掛牌上市，成為我國(guó)首只在證券交易所上市交易的投資基金。

 第三章  證券投資基金的類型

33、根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的、于2014年8月8日正式生效的《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，將公募證券投資基金劃分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金以及基金中的基金（80%以上的基金資產(chǎn)投資與其他基金份額的，為基金中的基金）等類別。

34、股票基金以追求長(zhǎng)期的資本增值為目標(biāo)，比較適合長(zhǎng)期投資。股票基金是應(yīng)對(duì)通貨膨脹最有效的手段。

35、股票價(jià)額在每一交易日內(nèi)始終處于變動(dòng)之中；股票基金凈值的計(jì)算每天只進(jìn)行一次，因此每筆交易日股票基金只有1個(gè)價(jià)格。

36、價(jià)值型股票有藍(lán)籌股基金、收益型基金等；成長(zhǎng)型股票有持續(xù)成長(zhǎng)型基金、趨勢(shì)增長(zhǎng)型基金等。

37、根據(jù)發(fā)行者的不同，可以將債券分為政府債券、企業(yè)債券、金融債券等。

   根據(jù)債券到期日的不同，可將債券分為短期債券、長(zhǎng)期債券等。

   根據(jù)債券信用等級(jí)的不同，可以將債券分為低等級(jí)債券、高等級(jí)債券。

38、標(biāo)準(zhǔn)債券型基金：僅投資于固定收益類金融工具，不能投資于股票市場(chǎng)，常稱為“純債基金”。

39、與其他類型基金相比，貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好的特點(diǎn)。

40、貨幣市場(chǎng)工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。

41、目前我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括：

（1）現(xiàn)金；

（2）1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)；

（3）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券、債券。

42、混合基金的風(fēng)險(xiǎn)抵御股票基金，預(yù)期收益則高于債券基金，比較適合較為保守的投資者，

43、根據(jù)資產(chǎn)配置的不同，將混合基金分為偏股型基金（通常，股票的配置比例為50%~70%，債券的配置比例為20%~40%）、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金等。

44、保本基金的最大特點(diǎn)是：其招募說(shuō)明書中明確引進(jìn)保本保障機(jī)制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時(shí)，可以獲得投資本金。

45、保本基金的保本策略主要有對(duì)沖保險(xiǎn)策略與固定比例投資組合保本策略（CPPI）。

46、基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金公司自行規(guī)定。一般本金保證比例為100%。

47、實(shí)物申購(gòu)、贖回機(jī)制是交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）最大的特色。

48、ETF本質(zhì)是一種指數(shù)基金。

49、ETF與LOF都具備開(kāi)放式基金可以申購(gòu)、贖回和場(chǎng)內(nèi)交易的特點(diǎn)，但ETF與投資者交換的是基金份額與一籃子股票,LOF的申購(gòu)、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對(duì)價(jià)。

50、1990年，加拿大多倫多證券交易所（TSE）推出了世界上第一只ETF指數(shù)參與份額（TIPs）.

51、我國(guó)第一只ETF為成立于2004年年底的上證50ETF。

52、2009年9月，我國(guó)最早的兩只聯(lián)接基金——華安上證180ETF聯(lián)接基金和交銀180治理ETF聯(lián)接基金成立。

53、股票型分級(jí)基金一般分為母基金份額和A、B兩類子份額。其中B類份額具有高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的特征。

第四章  證券投資基金的監(jiān)管

54、政府基金監(jiān)管是最為廣泛、最具權(quán)威、最為有效的監(jiān)管。

55、投資人及相關(guān)當(dāng)事人是基金市場(chǎng)的主體，證券投資基金活動(dòng)是基金市場(chǎng)的行為，這是基金市場(chǎng)的兩大基本要素。

56、基金監(jiān)管的基本原則具有基礎(chǔ)性和宏觀性的特征。

57、......形成以政府監(jiān)管為核心、行業(yè)自律為紐帶、機(jī)構(gòu)內(nèi)控為肌醇、社會(huì)監(jiān)督為補(bǔ)充的“四位一體”的監(jiān)管格局。

58、公開(kāi)、公平、公正監(jiān)管原則是證券市場(chǎng)活動(dòng)以及證券監(jiān)管的基本原則。

59、中國(guó)證監(jiān)會(huì)在調(diào)查操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí)，經(jīng)中國(guó)證券會(huì)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過(guò)15個(gè)交易日；案情復(fù)雜的，可以延長(zhǎng)15個(gè)交易日。

60、中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作人員依法履行職責(zé)，進(jìn)行調(diào)查或檢查是，不得少于2人。

61、中國(guó)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)干部離職后3年內(nèi)，一般工作人員離職后2年內(nèi)，不得與原工作業(yè)務(wù)直接相關(guān)的機(jī)構(gòu)任職。

62、2012年6月，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)正式成立。

63、基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)加入基金業(yè)協(xié)會(huì)，基金服務(wù)機(jī)構(gòu)可以加入基金業(yè)咨委會(huì)。會(huì)員分為普通會(huì)員、聯(lián)席會(huì)員、特別會(huì)員。

64、擔(dān)任公開(kāi)募集基金的基金管理人的主體資格受到嚴(yán)格限制，只能由基金管理公司或者經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)按照規(guī)定核準(zhǔn)的其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

65、設(shè)立管理公開(kāi)募集基金的基金管理公司：其注冊(cè)資本不低于1億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本；主要股東（股權(quán)比例最高且不低于25%）最近3年沒(méi)有違法記錄；非主要股東為法人或其他組織的，凈資產(chǎn)不得于5000萬(wàn)人民幣；取得基金從業(yè)資格的人員不少于15人。

66、基金托管人由依法設(shè)立的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任。商業(yè)銀行擔(dān)任基金托管人的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)同中國(guó)銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)；其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金托管人的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

67、基金托管人與基金管理人不得為同一機(jī)構(gòu)，不得相互出資或者持有股份。

68、我國(guó)對(duì)于非公開(kāi)募集基金的監(jiān)管的重點(diǎn)集中在募集環(huán)節(jié)。

第五章  基金職業(yè)道德

69、在歷史沿革上，道德具有繼承性。

70、誠(chéng)實(shí)守信是基金職業(yè)道德的核心規(guī)范。

71、內(nèi)幕信息的構(gòu)成要素有三：一是來(lái)源可靠的信息；二是“重要”的信息；三是“非公開(kāi)”的信息。

72、專業(yè)審慎是調(diào)整基金從業(yè)人員與職業(yè)之間關(guān)系的道德規(guī)范。

客戶至上是調(diào)整基金從業(yè)人員與投資人之間關(guān)系的道德規(guī)范。

忠誠(chéng)盡責(zé)是調(diào)整基金從業(yè)人員與其所在機(jī)構(gòu)之間關(guān)系的職業(yè)道德規(guī)范。

73、基金職業(yè)道德教育，是提高基金從業(yè)人員職業(yè)道德素養(yǎng)的基本手段。

74、崗位教育主要通過(guò)在職培訓(xùn)的方式來(lái)完成。

第六章  投資管理基礎(chǔ)

75、財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表（第一會(huì)計(jì)報(bào)表，報(bào)告時(shí)點(diǎn)通常為會(huì)計(jì)季末、半年末或會(huì)計(jì)年末）、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表三大報(bào)表，另外還包括所有者權(quán)益變動(dòng)表。

76、資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，所有者權(quán)益包括：股本、資本公積、盈余公積及未分配利潤(rùn)。

77、利潤(rùn)表：第一部分是營(yíng)業(yè)收入；第二部分是與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費(fèi)用、銷售費(fèi)用和其他費(fèi)用；第三部分是利潤(rùn)。

78、在評(píng)價(jià)企業(yè)的整體業(yè)績(jī)時(shí)，重點(diǎn)在于企業(yè)的凈利潤(rùn)，即息稅前利潤(rùn)（EBIT）減去利息費(fèi)用和稅費(fèi)。

79、現(xiàn)金流量表也叫賬務(wù)狀況變動(dòng)表，所表達(dá)的是在特定會(huì)計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金（包括現(xiàn)金等價(jià)物）的增減變動(dòng)等情形。該表根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制（即實(shí)際現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流出）為基礎(chǔ)編制。

80、現(xiàn)金流量表的基金結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFO）、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(CFI)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(CFF)。

   凈現(xiàn)金流（NCF）=CFO+CFI+CFF

81、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等幾項(xiàng)資產(chǎn)。

        流動(dòng)負(fù)債主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。

        常用的流動(dòng)性比率主要有流動(dòng)比率（=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）和速動(dòng)比率（=【流動(dòng)資產(chǎn)-存貨】/流動(dòng)負(fù)債），速動(dòng)比率總是不會(huì)大于流動(dòng)比率的。

82、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率是使用頻率最高的債務(wù)比率。

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益

負(fù)債權(quán)益比=負(fù)債/所有者權(quán)益

83、評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的比率最重要的有三種：銷售利潤(rùn)率（ROS）、資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。

84、即期利率是金融市場(chǎng)中的基本利率。   

85、經(jīng)常應(yīng)用中位數(shù)來(lái)作為評(píng)價(jià)基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)，因?yàn)橹形粩?shù)的評(píng)價(jià)結(jié)果往往更為合理和貼近實(shí)際。

 第七章  權(quán)益投資

86、最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例，通常用債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示。

87、債權(quán)資本是通過(guò)借債方式籌集的資本，是一種借入資本。公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。

    權(quán)益資本是通過(guò)發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本。兩種最主要的權(quán)益證券是普通股和優(yōu)先股。

88、1958年，莫迪利亞尼和米勒提出關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值之間關(guān)系的著名理論，即莫迪利亞尼-米勒定理，簡(jiǎn)稱MM定理，也被稱為資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)原理。

89、收益性是股票最基本的特征，股票的收益主要包括股息和紅利、資本利得。

90、股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來(lái)的。

91、普通股是最主要的權(quán)益類證券，普通股股東享有股東的基本權(quán)利，概括起來(lái)為收益權(quán)和表決權(quán)。

92、優(yōu)先股擁有股權(quán)和債權(quán)的雙重屬性。

93、存托憑證是指在一國(guó)證券市場(chǎng)上流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。存托憑證一般代表外國(guó)公司股票。

94、存托憑證起源于20世紀(jì)20年代的美國(guó)證券市場(chǎng)，由JP摩根首創(chuàng)。

95、ADR是最主要的存托憑證。

96、有擔(dān)保的ADRs可分為四種類型，分別是一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)公募ADRs和144A規(guī)則下的私募ADRs。

97、可轉(zhuǎn)換債券的特征：含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券、有雙重選擇權(quán)。

98、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（違約風(fēng)險(xiǎn)）、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

99、股票回購(gòu)的方式主要有三種：場(chǎng)外公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)、場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)、要約回購(gòu)。

100、采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）,當(dāng)PMI大于50時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在發(fā)展，當(dāng)PMI小于50時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在衰退。

101、中央銀行的貨幣政策采用的三項(xiàng)政策工具有：

 ①公開(kāi)市場(chǎng)操作

②利率水平的調(diào)節(jié)

③存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)

102、在經(jīng)濟(jì)調(diào)控過(guò)程中，政府往往將貨幣政策與財(cái)政政策組合搭配，進(jìn)行“逆經(jīng)濟(jì)周期”調(diào)控。

103、成熟期階段的公司稱為“現(xiàn)金牛”,即擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

104、景氣度最大的特點(diǎn)是具有信息超前性和預(yù)測(cè)功能，可靠性很高。這種景氣調(diào)查方法起源于20世紀(jì)20年代，最早由德國(guó)伊弗研究所（IFO）研究創(chuàng)立。

105、證券價(jià)格的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力主要是投資性因素，而不是技術(shù)因素。

106、技術(shù)分析的三項(xiàng)假定

①市場(chǎng)行為涵蓋一切信息；

②技術(shù)分析的另一條準(zhǔn)則是股價(jià)具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，股票價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)；

③歷史會(huì)重演

107、道氏理論堪稱市場(chǎng)技術(shù)派研究的鼻祖。按照道氏理論，股票的變化表現(xiàn)為三種趨勢(shì)：長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)及短期趨勢(shì)。長(zhǎng)期趨勢(shì)最為重要，也最容易被辨認(rèn)。

108、過(guò)濾法則，又稱百分比穿越法則，由美國(guó)學(xué)者亞歷山大提出，是首次提出的一種檢驗(yàn)證券市場(chǎng)是否達(dá)到弱勢(shì)有效的方法。與過(guò)濾法則密切相關(guān)的投資技術(shù)是“止損指令”。

109、根據(jù)“相對(duì)強(qiáng)度”理論，投資者應(yīng)購(gòu)買并持有近期走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤指數(shù)的股票，也就是說(shuō)要購(gòu)買強(qiáng)勢(shì)股。

110、量?jī)r(jià)理論最早見(jiàn)于美國(guó)股價(jià)分析家葛蘭碧所著的《股票市場(chǎng)指標(biāo)》，該理論認(rèn)為成交量是股價(jià)的元?dú)馀c動(dòng)力。

111、內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，具體分成股利貼現(xiàn)模型（DDM）、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型（DCF）、超額收益貼現(xiàn)模型等。

112、股利貼現(xiàn)模型最早由威廉姆斯和戈登提出。根據(jù)對(duì)股利增長(zhǎng)率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可分為零增長(zhǎng)模型、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型、三階段增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型。

113、經(jīng)濟(jì)附加值指標(biāo)源于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核的目的。最早是由斯特恩-斯圖爾特管理咨詢公司提出并推廣的。

第八章   固定收益投資

114、債券市場(chǎng)的參與方包括債券承銷商、債券發(fā)行人和債權(quán)投資人。

115、債券市場(chǎng)在其籌資功能的基礎(chǔ)上，還為各種資產(chǎn)的定價(jià)提供基本的參照，這是通過(guò)市場(chǎng)環(huán)境下不同期限的國(guó)債市場(chǎng)形成的國(guó)債收益率曲線來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

116、按償還期限分類，債券可分為短期債券（償還期1年以下）、中期債券（償還期一般為1-10年）和長(zhǎng)期債券（10年以上）。

117、按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等。

118、在國(guó)際金融市場(chǎng)上，倫敦銀行間同業(yè)拆借利率是被廣泛采納的基準(zhǔn)利率。在我國(guó)金融市場(chǎng)上，上海銀行間同業(yè)拆借利率是被廣泛采納的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。

119、國(guó)際慣例將利差用基點(diǎn)表示，1個(gè)基點(diǎn)等于0.01%。

120、按照計(jì)息與付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。

121、按嵌入的條款分類，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券（是一種混合債券）、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。

122、資產(chǎn)證券化指以其他債券組成的資金池為支持，構(gòu)建新的債券產(chǎn)品形式。此類新構(gòu)建的債券稱為結(jié)構(gòu)化債券，主要是住房抵押貸款支持證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）

123、國(guó)際上知名的獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司、標(biāo)準(zhǔn)?普爾評(píng)級(jí)服務(wù)公司、惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司。

124、由發(fā)行時(shí)的投資級(jí)轉(zhuǎn)變?yōu)橥稒C(jī)級(jí)的債券被形象地稱為“失落的天使”。

125、利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。債券的價(jià)格與利率成反向變動(dòng)關(guān)系。

126、中國(guó)債券市場(chǎng)是從20世紀(jì)80年代開(kāi)始逐步發(fā)展起來(lái)的。

127、目前，我國(guó)債券市場(chǎng)形成了銀行間債券市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)三個(gè)基本子市場(chǎng)為主的統(tǒng)一分層的市場(chǎng)體系。

128、統(tǒng)一公債是一種沒(méi)有到期日的特殊債券。最典型的是英格蘭銀行在18世紀(jì)發(fā)行的英國(guó)統(tǒng)一公債。

129、收益率曲線（一般向上傾斜）的類型包括三種：

第一類是正收益曲線；

第二類是反轉(zhuǎn)收益曲線；

第三類是水平收益曲線。

130、久期和凸度是衡量債券價(jià)格隨利率變化特性的兩個(gè)重要指標(biāo)。

131、1938年，麥考利為評(píng)估債券的平均還款期限，引入久期的概念。

132、常用的免疫策略主要包括：所得免疫（所得免疫策略包括現(xiàn)金配比策略、久期配比策略和水平配比策略）、價(jià)格免疫和或有免疫。

133、回購(gòu)協(xié)議本質(zhì)是一種證券抵押貸款，抵押品以國(guó)債為主。我國(guó)金融市場(chǎng)上的回購(gòu)協(xié)議以國(guó)債回購(gòu)協(xié)議為主。由于歷史沿革的因素，我國(guó)存在兩個(gè)分離的國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)——場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。

134、貨幣基金在銀行間回購(gòu)市場(chǎng)兼有資金需求方和資金供給方的角色。

135、我國(guó)在交易所掛牌的國(guó)債回購(gòu)按回購(gòu)期限可以分為1天（隔夜回購(gòu)）、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91以及182天。國(guó)債回購(gòu)按逆回購(gòu)房是否有權(quán)處置回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的國(guó)債可以分為質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)（即開(kāi)放式回購(gòu)）。

136、目前，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室每周二、周四分別發(fā)行1年期和3年期中央銀行票據(jù)。

137、中國(guó)銀行票據(jù)（分為普通央行票據(jù)和專項(xiàng)央行票據(jù)）市場(chǎng)的參與主體只有中央人民銀行及經(jīng)過(guò)特許的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)。

138、短期政府債券以貼現(xiàn)的形式發(fā)行，為無(wú)息債券。具有違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)和利息免稅的特點(diǎn)。

139、短期融資券的期限不超過(guò)1年，交易品種有3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年。

140、同業(yè)拆借活動(dòng)起源于存款準(zhǔn)備金制度,其對(duì)象不僅僅限于商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，還包括商業(yè)銀行的同業(yè)存款、證券交易商及政府擁有的活期存款。

141、英國(guó)倫敦的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)是世界上規(guī)模最大的同業(yè)拆借市場(chǎng)之一。

142、銀行承兌匯票的業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在銀行承兌匯票的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)上，在我國(guó)全部票據(jù)業(yè)務(wù)中占比超過(guò)90%。

143、商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)：

①面額較大

②利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國(guó)債利率高

③只有一級(jí)市場(chǎng)，沒(méi)有明確的二級(jí)市場(chǎng)。

144、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級(jí)市場(chǎng)一般采取做市商制度。

第九章   衍生工具

145、衍生工具只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買入。按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具可以分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具。

146、遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具。

遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用實(shí)物進(jìn)行交割。

期貨合約絕大多數(shù)通過(guò)對(duì)沖相抵消，通常用現(xiàn)金結(jié)算，極少實(shí)物交割。

期權(quán)合約則是買方根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況判斷行權(quán)對(duì)自己是否有利來(lái)決定行權(quán)與否。

147、 遠(yuǎn)期合約（是最簡(jiǎn)單的衍生品合約）是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，具有靈活性。

148、期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。一般用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。商品期貨是最早產(chǎn)生的期貨合約。

149、在交易期貨合約時(shí)（交易時(shí)間是固定的），只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。

150、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制，也稱為每日漲跌停板制度?，F(xiàn)貨的價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該標(biāo)的資產(chǎn)和約的每日漲跌停板就應(yīng)設(shè)置得大一些，反之則小一些。

151、盯市是期貨交易最大的特征。盯市的作用在于使期貨合約每天得到結(jié)算。

152、期貨市場(chǎng)最基本的功能是風(fēng)險(xiǎn)管理；最主要經(jīng)濟(jì)功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營(yíng)者提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具。

153、按照期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)間分類，可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

歐式期權(quán)是指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)。

美式期權(quán)允許買方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。

154、在交易所進(jìn)行交易的多數(shù)期權(quán)為美式期權(quán)；而在大部分場(chǎng)外交易中廣泛采用的則是歐式期權(quán)。

155、按期權(quán)買方的權(quán)利分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種。

按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系分類，期權(quán)可以分為實(shí)值期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和虛值期權(quán)三種。

156、期權(quán)合約的價(jià)值可以分為兩部分：內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。

157、互換合約在現(xiàn)實(shí)生活中國(guó)較為常見(jiàn)的兩種合約是利率互換合約和貨幣互換合約（兩種貨幣資金的本金交換），此外還有股權(quán)互換、信用違約互換等互換合約。

第十章  另類投資

158、黃金投資在本質(zhì)上可以認(rèn)為是大宗商品投資。我國(guó)的黃金交易市場(chǎng)包括上海黃金交換所和上海期貨交易所。

159、另類投資缺乏信息的透敏度，缺乏管制。大多數(shù)另類投資產(chǎn)品流動(dòng)性較差。

160、私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制（最早產(chǎn)生于美國(guó)硅谷，目前為主要運(yùn)作方式）、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)。

161、首次公開(kāi)發(fā)行伴隨著巨大的資本所得，被認(rèn)為是退出的最佳渠道。

162、房地產(chǎn)投資信托的特點(diǎn)包括：

①流動(dòng)性強(qiáng)

②抵補(bǔ)通貨膨脹效應(yīng)

③風(fēng)險(xiǎn)較低

④信息不對(duì)稱程度較低

163、國(guó)際商品期貨市場(chǎng)占據(jù)著大宗商品定價(jià)權(quán)的制高點(diǎn)，其價(jià)格成為國(guó)際貿(mào)易的基準(zhǔn)價(jià)格。

164、現(xiàn)在，中國(guó)國(guó)內(nèi)有三家商品期貨交易所，分別位于上海、大連、鄭州。

第十一章  投資者需求

165、流動(dòng)性與收益之間通常存在一個(gè)替代關(guān)系。

166、制定投資政策說(shuō)明書是進(jìn)行投資組合管理的基礎(chǔ)。

第十二章  投資組合管理

167、總風(fēng)險(xiǎn)=系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)+非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在一定程度上無(wú)法通過(guò)一定范圍內(nèi)的分散化投資來(lái)降低的風(fēng)險(xiǎn)。

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指可以通過(guò)分散化投資來(lái)降低的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)投資組合的資產(chǎn)數(shù)量不斷增加時(shí)，該投資組合所包含的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)被分散，變得越來(lái)越小，但其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法被分散，會(huì)大致保持穩(wěn)定。因此，當(dāng)其資產(chǎn)數(shù)量變得很大時(shí)，投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)趨近于其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即總風(fēng)險(xiǎn)≈系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

168、馬克維茨于1952年開(kāi)創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。這一理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。

169、在回避風(fēng)險(xiǎn)的假定下，馬克維茨建立一個(gè)投資組合分析的模型，投資組合的兩個(gè)相關(guān)的特征是：

①具有一個(gè)特定的預(yù)期收益率；

②可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，其中方差是這種偏離程度的一個(gè)最容易處理的度量方式。

170、在投資組合中加入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以后，可以把構(gòu)建投資組合的過(guò)程分解為兩個(gè)步驟：第一步為構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合；第二部為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合的再組合。

171、有效前沿分為兩種強(qiáng)狂，即僅有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

172、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）以馬克維茨證券組合理論為基礎(chǔ)。

173、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假定包括：

①市場(chǎng)上存在大量投資者，每個(gè)投資者的財(cái)富相對(duì)于所有投資者的財(cái)富總值是微不足道的。

②所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)的調(diào)整。

③投資者的投資范圍僅限于公開(kāi)市場(chǎng)是可以交易的資產(chǎn)。

④不存在交易費(fèi)用和稅費(fèi)。

⑤所有投資者都是理性的。

⑥所有投資者都具有同樣的信息。

174、證券市場(chǎng)線（SML）是以資本市場(chǎng)線為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的，給出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系。

175、在CAPM中，證券市場(chǎng)線得以成立的根本原因是投資者的最優(yōu)選擇以及市場(chǎng)均衡力量作用的結(jié)果。

176、CAPM的實(shí)際應(yīng)用：（現(xiàn)實(shí)中各資產(chǎn)的預(yù)期收益率未必與CAPM的預(yù)測(cè)結(jié)果一致）

①CAPM解釋不了的收益部分習(xí)慣上用希臘字母阿爾法來(lái)描述，有時(shí)稱之為“超額”收益。

②CAPM可應(yīng)用于資本預(yù)算決策。

③CAPM為投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)提供了一個(gè)基準(zhǔn)。

177、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)陪住的周期較短，一般在一年以內(nèi)，如月度、季度。

178、美國(guó)芝加哥大學(xué)的教授尤金?法瑪決定為市場(chǎng)有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)。法瑪依據(jù)時(shí)間維度把信息分為歷史信息、公開(kāi)可得信息以及內(nèi)部信息。在此基礎(chǔ)上，法瑪界定了三種形式的有效市場(chǎng)：弱有效（=歷史信息）、半強(qiáng)有效（公開(kāi)可得信息）與強(qiáng)有效（所有信息）。

179、股票價(jià)格指數(shù)編制的方法主要有三種：即算術(shù)平均法、幾何平均法和加權(quán)平均法。

180、國(guó)際上主要的股票價(jià)格指數(shù)有道瓊斯股價(jià)指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾股價(jià)指數(shù)、金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)等。國(guó)內(nèi)的股票價(jià)格指數(shù)包括上證股票價(jià)格指數(shù)、深證綜合股票價(jià)格指數(shù)、滬深300指數(shù)、上證180指數(shù)等。

181、國(guó)際上主要的債券價(jià)格指數(shù)包括美林債券指數(shù)、JP摩根債券指數(shù)、道瓊斯公司債券指數(shù)和摩根士丹利資本國(guó)際債券指數(shù)等。國(guó)內(nèi)的債券價(jià)格指數(shù)主要包括中國(guó)債券系列指數(shù)、上海證券交易所國(guó)債指數(shù)和中信債券指數(shù)等。

182、作為債券型基金，債券類資產(chǎn)的投資比例通常不低于基金資產(chǎn)總值的80%。

第十三章  投資交易管理

183、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)中，最為重要的角色就是做市商，因此，報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)也被稱為做市商制度。

184、做市商的兩大目標(biāo)：給市場(chǎng)提供流動(dòng)性；維持證券價(jià)格穩(wěn)定。

185、指令驅(qū)動(dòng)的核心就是買方下達(dá)購(gòu)買指令。

186、指令驅(qū)動(dòng)的成交原則：

①價(jià)格優(yōu)先原則

②時(shí)間優(yōu)先原則

③在某些特定情況下，還有其他優(yōu)先原則可以遵循，如成交量最大原則等。

187、市場(chǎng)流動(dòng)性卻不是由買賣雙方來(lái)形成的，而主要是依靠經(jīng)紀(jì)人來(lái)維持。

188、現(xiàn)貨交易將違約風(fēng)險(xiǎn)降到最低，卻限制了投資者信用的作用。

189、在我國(guó)，保證金交易被稱為“融資融券”。

190、交易算法的核心是其背后的量化交易模型，而模型的優(yōu)劣取決于人的交易理念和基于數(shù)量的量化分析，以及兩者的有效結(jié)合。

191、常見(jiàn)的算法交易策略

①成交量加權(quán)平均價(jià)格算法（VWAP），是最基本的交易算法之一。

②時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法（TWAP）。

③跟量算法（TVOL）。

④執(zhí)行偏差算法（IS）。

第十三章   投資交易管理

192、交易過(guò)程中的顯性成本包括傭金、印花稅和過(guò)戶費(fèi)等。

193、傭金是證券交易中最普遍、最清晰的成本。目前，我國(guó)A股印花稅率為單邊征收（只在賣出股票時(shí)征收），稅率為1‰。

194、交易過(guò)程的隱形成本包括買賣價(jià)差、市場(chǎng)沖擊、對(duì)沖費(fèi)用、機(jī)會(huì)成本等。

195、T章程不具備強(qiáng)制性，也不具備合同性質(zhì)，只是為了。。。。。

196、執(zhí)行缺口是指理想交易與實(shí)際交易收益的差值。

第十四章   投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制

197、貝塔系數(shù)（β）是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度。

①貝塔系數(shù)小于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)相反。

②貝塔系數(shù)大于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)一致。

③貝塔系數(shù)大于0小于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)小。

④貝塔系數(shù)等于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度與市場(chǎng)一致。

⑤貝塔系數(shù)大于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)更大。

198、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值已成為計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的主要依據(jù)。最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。

199、常用來(lái)反應(yīng)股票基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標(biāo)。

通?？梢杂秘愃笖?shù)的大小衡量一只股票基金面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

持股集中度越高，說(shuō)明基金在前十大重倉(cāng)股的投資越多。

200、債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率變動(dòng)密切相關(guān)，且呈反方向變動(dòng)。

201、杠桿率的增加也會(huì)增大對(duì)利率變化的敏感度。

202、債券基金的久期=基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)債券久期的加權(quán)平均。

要衡量利率變動(dòng)對(duì)債權(quán)基金凈值的影響，只要用久期乘以利率變化即可。

203、貨幣基金是風(fēng)險(xiǎn)很小的投資方式，是短期投資的良好選擇。但在快速發(fā)展的同時(shí)，貨幣基金同樣面臨多方面的風(fēng)險(xiǎn)。

①部分貨幣基金承諾投資人兌付方式為T+0，當(dāng)出現(xiàn)市場(chǎng)不樂(lè)觀時(shí)極易出現(xiàn)擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

②貨幣基金內(nèi)部也可能出現(xiàn)期限錯(cuò)配問(wèn)題。

③貨幣基金同樣會(huì)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

204、目前，我國(guó)法規(guī)要求貨幣市場(chǎng)基金投資組合平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過(guò)180天。

205、保本基金的特點(diǎn)

①通過(guò)雙重機(jī)制實(shí)現(xiàn)保本。

②通過(guò)放大安全墊積極分享市場(chǎng)上漲收益。

③在震蕩市場(chǎng)上優(yōu)勢(shì)明顯。

206、分級(jí)基金將基礎(chǔ)份額結(jié)構(gòu)化分為不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的子份額。因此，需要考慮以下風(fēng)險(xiǎn)：

①極端情況下A類份額無(wú)法取得約定收益或損失本金的風(fēng)險(xiǎn)。

②利率風(fēng)險(xiǎn)

③杠桿機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)

④杠桿變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

⑤折價(jià)/溢價(jià)交易風(fēng)險(xiǎn)

⑥風(fēng)險(xiǎn)收益特征變化風(fēng)險(xiǎn)

⑦上市交易風(fēng)險(xiǎn)

第十五章   基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

207、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)需要計(jì)算多個(gè)時(shí)間段的業(yè)績(jī)，如最近一月、最近三月、最近一年、最近五年等。

208、系統(tǒng)的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估需要從四個(gè)方面入手：計(jì)算絕對(duì)收益（第一步），計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益、計(jì)算相對(duì)收益、進(jìn)行業(yè)績(jī)歸因。

209、利用基金單位資產(chǎn)凈值計(jì)算收益率，只需考慮分紅。

210、幾何平均收益率才能反映其真實(shí)收益情況。

211、業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績(jī)歸因方法是Brinson方法。它把基金收益與基準(zhǔn)組合收益的差異歸因于四個(gè)因素：資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、證券選擇以及交叉效應(yīng)。

212、我國(guó)提供基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的公司主要有晨星公司、銀河證券、海通證券、招商證券、上海證券等。

213、基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系包括分類方法、指標(biāo)計(jì)算方法、風(fēng)格判斷和評(píng)級(jí)等。

214、基金評(píng)價(jià)的第一步是基金分類(前面有提到具體分類~~~)

215、基金風(fēng)格反應(yīng)了基金投資組合所有股票的總體情況。

第十六章   基金的募集交易與登記

216、申請(qǐng)期間申請(qǐng)材料涉及的事項(xiàng)發(fā)生重大變化的，基金管理人應(yīng)當(dāng)自變化發(fā)生之日起五個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交更新材料。

217、中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理基金募集申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)做出注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定。

218、目前募集的封閉式基金通常為創(chuàng)新封閉式基金。

219、目前，我國(guó)只有深圳證券交易所開(kāi)辦LOF業(yè)務(wù)。

220、封閉式基金份額上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

①基金的募集符合《證券投資基金法》的規(guī)定

②基金合同期限為5年以上

③基金募集金額不低于2億元人民幣

④基金份額持有人不少于1000人；

⑤其他

221、封閉式基金的交易遵從“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則

222、目前，在滬、深證券交易所上市的封閉式基金交易不收取印花稅。

223、投資者常常使用折（溢）價(jià)率反映封閉式份額凈值與其二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格之間的關(guān)系。

224、股票基金、債券基金的申購(gòu)和贖回原則。

①未知價(jià)交易原則

②金額申購(gòu)、份額贖回原則

貨幣市場(chǎng)基金的申購(gòu)和贖回原則

①確定價(jià)原則。以1元人民幣為基金進(jìn)行計(jì)算。

②金額申購(gòu)、份額贖回。

225、貨幣市場(chǎng)基金手續(xù)費(fèi)較低，通常申購(gòu)和贖回費(fèi)率為0。一般地，貨幣市場(chǎng)基金從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提比例不高于0.25%的銷售服務(wù)費(fèi)。

226、單個(gè)開(kāi)放日基金凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的10%時(shí)，為巨額贖回。

227、基金合同生效后，基金管理人應(yīng)逐步調(diào)整實(shí)際組合直至達(dá)到跟蹤指數(shù)要求，此過(guò)程為ETF建倉(cāng)階段。ETF建倉(cāng)期不超過(guò)3個(gè)月。

228、ETF上市后二級(jí)市場(chǎng)的交易與封閉式基金類似，要遵循下列交易規(guī)則：

①基金上市首日的開(kāi)盤參考價(jià)為前一工作日的基金份額凈值；

②基金實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起實(shí)行；

③基金買入申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足100份的部分可以賣出。不足100份的部分可以賣出；

④基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元。

229、現(xiàn)金替代分為三種類型：禁止現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代和必須現(xiàn)金替代。

230、LOF和ETF兩者存在本質(zhì)區(qū)別，主要表現(xiàn)在：

①申購(gòu)和贖回的標(biāo)的不同；

②申購(gòu)和贖回的場(chǎng)所不同；

③申購(gòu)和贖回的限制不同；

④在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金參考凈值報(bào)價(jià)；而LOF的凈值報(bào)價(jià)頻率要比ETF低，通常每1天只提供1次或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。

⑤基金投資策略不同。

231、合并募集的分級(jí)基金，單筆認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)金額不得低于5萬(wàn)元；分開(kāi)募集的分級(jí)基金，B類份額單筆認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)金額不得低于5萬(wàn)元。

232、開(kāi)放式基金的登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理。

233、我國(guó)開(kāi)放式基金注冊(cè)登記體系的模式。

①基金管理人自建注冊(cè)登記系統(tǒng)的“內(nèi)置”模式；

②委托中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司作為注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的“外置”模式；

③以上兩種情況兼有的“混合”模式。

234、一般基金通常如上所述，是T+1日登記，而QDII基金則通常是T+2日登記

第十七章  基金的投資交易與清算

235、證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制。

236、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中國(guó)結(jié)算公司）是我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)一家分公司。

237、基金交易目前不收過(guò)戶費(fèi)。

238、根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開(kāi)盤價(jià)為當(dāng)日證券的第一筆成交價(jià)。證券的開(kāi)盤價(jià)格通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開(kāi)盤價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。

239、通常證券交易所達(dá)成的交易需采取凈額清算方式。凈額清算又分為雙邊凈額清算和多邊凈額清算。

240、證券和資金結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則。

241、證券交收包含兩個(gè)層面的含義:

     一是中國(guó)結(jié)算公司滬、深分公司與結(jié)算參與人的證券交收；

     二是結(jié)算參與人與客戶之間的證券交收。

242、托管資產(chǎn)的場(chǎng)內(nèi)資金清算主要采用托管人結(jié)算模式和券商結(jié)算模式。

243、中國(guó)結(jié)算公司深圳分公司最終交收時(shí)點(diǎn)為交收日16:00。

244、回購(gòu)分為質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)兩種。

245、銀行間債券市場(chǎng)交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。進(jìn)行債券交易，應(yīng)訂立書面形式的合同。

246、①根據(jù)債券交易和結(jié)算的相互關(guān)系，債券結(jié)算可分為全額結(jié)算和凈額結(jié)算兩種類型。

     ②根據(jù)結(jié)算指令的處理方式，債券結(jié)算可分為實(shí)時(shí)處理交收和批量處理交收。

247、目前銀行間債券市場(chǎng)債券結(jié)算主要采用券款對(duì)付的方式。

248、現(xiàn)券交易的結(jié)算按單一券種辦理，結(jié)算日是T+0或T+1,可以選擇任意一種結(jié)算方式。

249、與現(xiàn)券交易一樣，質(zhì)押式回購(gòu)從1997年開(kāi)始就在銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)展，是我國(guó)債券交易結(jié)算的主流品種之一。

250、債券接待的期限由借貸雙方協(xié)商確定，但最長(zhǎng)不得超過(guò)365天。

251、債券借貸首期采用券券對(duì)付（DVD）、返券付費(fèi)解券（BLDAP）和券費(fèi)對(duì)付（BLDVP）結(jié)算方式中的任何一種。

252、納斯達(dá)克證券交易所是全美也是全世界最大的股票電子交易市場(chǎng)，是世界上主要的股票市場(chǎng)中成長(zhǎng)速度最快的市場(chǎng)，而且它是首家電子化的股票。

第十八章   基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算    

253、在實(shí)踐中，基金管理公司是QDII基金的會(huì)計(jì)核算和資產(chǎn)估值的責(zé)任主體，托管人負(fù)有復(fù)核責(zé)任。

254、在基金運(yùn)作過(guò)程中涉及的費(fèi)用可分為兩大類

①基金銷售過(guò)程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費(fèi)用，主要包括申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)。不參與基金的會(huì)計(jì)核算。

②基金管理過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、持有人大會(huì)費(fèi)用。需直接從基金資產(chǎn)中列支。

255、下列費(fèi)用不列入基金費(fèi)用：

①基金管理人和基金托管人因未履行或未完成履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金財(cái)產(chǎn)的損失。

②基金管理人和基金托管人處理與基金運(yùn)作無(wú)關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用

③基金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用，包括但不限于驗(yàn)資費(fèi)、會(huì)計(jì)師和律師費(fèi)、信息披露費(fèi)等費(fèi)用。

256、證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，按固定價(jià)格報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益。

257、不同基金有不同投資風(fēng)格，根據(jù)基金披露的投資組合情況可以從不同角度進(jìn)行分析，以了解基金的投資風(fēng)格。

①持倉(cāng)集中度分析；

②基金持倉(cāng)股本規(guī)模分析；

③基金持倉(cāng)成長(zhǎng)性分析。

第十九章   基金利潤(rùn)分配與稅收

258、①封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次；

②封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤(rùn)的90%；

③基金收益分配后基金分配凈值不得低于面值；

④封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅。

259、開(kāi)放式基金的分紅方式有兩種：

①現(xiàn)金分紅方式。

②分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。

260、分拆比例大于1的分拆為基金份額的分拆；

     分拆比例小于1的分拆為基金份額的合并。

261、對(duì)證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免收營(yíng)業(yè)稅。

262、從2008年9月19日起，基金賣出股票時(shí)按照1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅，而對(duì)買入交易不再征收印花稅，即對(duì)印花稅實(shí)行單向征收。

263、金融機(jī)構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）買賣基金份額的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅。

     非金融機(jī)構(gòu)買賣基金份額的差價(jià)收入不征收營(yíng)業(yè)稅。

第二十章   基金的信息披露

264、真實(shí)性原則是基金信息披露最根本、最重要的原則。

265、XBRL（可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言）是國(guó)際上將會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與計(jì)算機(jī)語(yǔ)言相結(jié)合，用于非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，尤其是財(cái)務(wù)信息交換的最新公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)。

266、當(dāng)代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開(kāi)持有人大會(huì)，而管理人和托管人都不召集的時(shí)候，代表基金份額10%以上的持有人有權(quán)自行召集。此時(shí)，該類持有人應(yīng)至少提前30日公告持有人大會(huì)的召開(kāi)時(shí)間、會(huì)議形式、神喲事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。

267、基金合同、基金招募說(shuō)明書和基金托管協(xié)議是基金募集期間的三大信息披露文件。

268、基金合同包含以下兩類重要信息：

①基金投資運(yùn)作安排和基金份額發(fā)售安排方面的信息

②基金合同特別約定的事項(xiàng)。

269、貨幣市場(chǎng)基金每日分配收益，份額凈值保持1元不變。

270、目前，按我國(guó)基金信息披露法規(guī)要求，當(dāng)偏離達(dá)到一定程度時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金應(yīng)刊登偏離度信息。

①在臨時(shí)報(bào)告中披露偏離度信息。

②在半年度報(bào)告和年度報(bào)告中偏離度信息。

③在投資組合報(bào)告中披露偏離度信息。

270、基金年度報(bào)告應(yīng)經(jīng)2/3以上獨(dú)立董事簽字同意，并由董事長(zhǎng)簽發(fā)。

271、基金資產(chǎn)凈值信息是基金資產(chǎn)運(yùn)作成果的集中體現(xiàn)。

272、法規(guī)要求在基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告、季度報(bào)告中以圖表形式披露基金的凈值表現(xiàn)。

273、各國(guó)（地區(qū)）信息披露所采用的“重大性”概念有兩種標(biāo)準(zhǔn)：

     ①影響投資者決策標(biāo)準(zhǔn)

     ②影響證券市場(chǎng)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)

第二十一章   基金客戶和銷售機(jī)構(gòu)

274、銷售機(jī)構(gòu)在進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分時(shí)應(yīng)遵循以下原則：

易入原則、可測(cè)原則、成長(zhǎng)原則、識(shí)別原則、利潤(rùn)原則

275、常用的尋找潛在客戶的方法分別為有緣故法、介紹法和陌生拜訪法。

276、基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)。。。。至少保存15年，。。。。。。至少保存15年。

277、以4Ps為核心的營(yíng)銷組合策略如下：產(chǎn)品策略、分銷策略、促銷策略和人員策略。

第二十二章   基金銷售行為規(guī)范及信息管理(略)

第二十三章   基金客戶服務(wù)

278、投資決策就是對(duì)投資產(chǎn)品和服務(wù)做出選擇的行為或過(guò)程，它是整個(gè)投資者教育體系的基礎(chǔ)。

第二十四章   基金管理人的內(nèi)部控制（略）

第二十五章   基金管理人的合規(guī)管理

279、董事會(huì)對(duì)公司的合規(guī)管理承擔(dān)最終責(zé)任。

第二十六章   基金國(guó)際化的發(fā)展概況

280、國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織組織成立于1983年，現(xiàn)有近200個(gè)成員機(jī)構(gòu)，總部設(shè)在西班牙馬德里。

281、確保投資者合法權(quán)益的監(jiān)管措施：

①向投資者充分披露有關(guān)信息。

②保護(hù)客戶資產(chǎn)。

③公平、準(zhǔn)確的進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估和定價(jià)。

④證券投資基金的份額贖回。

282、關(guān)于基金跨境活動(dòng)的監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)制度。

①相互提供信息。 ②提供自發(fā)性協(xié)助。③對(duì)證券投資基金管理人進(jìn)行實(shí)地檢查。

283、在經(jīng)合組織國(guó)家內(nèi)