回想這四年從FRM到CFA走過(guò)的路，不免有些感慨，雖然自己很幸運(yùn)的一次通過(guò)了所有考試 （2011年11月FRM I, 2012年11月FRM II，2013年12月CFA I，2014年6月CFA II， 2015年6月CFA III），不用被折磨更久，不過(guò)還真的是一段艱苦，而且值得回味的旅程。

是否要考證

我想這是個(gè)大家都很糾結(jié)的問(wèn)題。

記得我去年考完二級(jí)，分享經(jīng)驗(yàn)的時(shí)候已經(jīng)簡(jiǎn)單的談過(guò)我的個(gè)人看法。

索性再啰嗦幾句。如果你想著通過(guò)考證，能夠一步登天，或者說(shuō)立刻進(jìn)軍金融業(yè)，那我真的要?jiǎng)衲憷硇?，這種事情幾乎是不可能的，即使通過(guò)了考試，通過(guò)考試學(xué)到的東西終究太書(shū)本了，很多工作還是需要工作經(jīng)驗(yàn)的。

還是那句老話，證書(shū)只能錦上添花，絕對(duì)不可能雪中送炭。

我一開(kāi)始也是抱著為了對(duì)找工作有幫助的想法，開(kāi)始了FRM的旅程，然而事實(shí)證明，F(xiàn)RM除了幫助我復(fù)習(xí)了一些統(tǒng)計(jì)，derivative的知識(shí)，對(duì)后面考CFA有些幫助，其實(shí)別的還真沒(méi)有幫到我太多，畢竟我現(xiàn)在不從事風(fēng)險(xiǎn)管理的工作，所以即使已經(jīng)拿到了證，我去找老板看能不能給報(bào)銷(xiāo)會(huì)費(fèi)的時(shí)候，還是被老板惡狠狠的說(shuō)到：

“It does not seem  to be relevant to our work”。

所以，你要是想考，Ok的，但是請(qǐng)不要給予太大的期望，因?yàn)槟憧赡艿貌坏侥阆胍摹?/span>

如果你本身在銀行工作，從事的就是風(fēng)向管理方面的內(nèi)容，那當(dāng)然好，去考一下能幫到你，何樂(lè)而不為呢？

相對(duì)于CFA來(lái)說(shuō)，F(xiàn)RM畢竟還是專(zhuān)注于風(fēng)險(xiǎn)管理，所以如果你就是從事風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的工作，那么還是挺對(duì)口的。

然而CFA就太寬泛了，他涉及了金融行業(yè)幾乎所有的領(lǐng)域，如果你不是金融背景的，確實(shí)可以很系統(tǒng)的學(xué)習(xí)一下金融知識(shí)，如果你是金融背景，也可以幫你梳理一下你所掌握的金融知識(shí)。

可是是否你考完了CFA，拿到了證就真的可以立馬進(jìn)軍金融業(yè)，進(jìn)軍投行？

還真不一定，畢竟CFA要求有四年的工作經(jīng)驗(yàn)才能拿到證書(shū)，也就是說(shuō)你一旦能拿到證，證明你已經(jīng)不是金融業(yè)的entrylevel了，可是，倘若你的經(jīng)驗(yàn)和投行沒(méi)關(guān)系，你還是進(jìn)不了投行的，所以請(qǐng)保持清醒。

而且CFA知識(shí)點(diǎn)的寬泛也直接導(dǎo)致了個(gè)人認(rèn)為的弊端，那就是你沒(méi)有辦法精于任何一塊兒。

我本身現(xiàn)在從事的是房地產(chǎn)行業(yè)，CFA里面alternative的內(nèi)容，少之又少，就那么幾十頁(yè)。你懂得。此刻完全可以嘗試求一下我心理陰影的面積。

那到底要不要考？

這個(gè)真的看個(gè)人了，如果對(duì)你工作有很大的提升，或者從學(xué)習(xí)的角度，你愿意學(xué)習(xí)知識(shí)，那就考一下唄，如果一開(kāi)始就是抱著我上面說(shuō)的不太正確的態(tài)度，那么真的請(qǐng)你冷靜。

冷靜，再冷靜。

為什么？

• 第一，真的不便宜啊。挺貴的啊。好多刀啊。如果不能都一次通過(guò)，再戰(zhàn)，那就更貴了。

   

• 第二，時(shí)間成本。如果真的對(duì)你沒(méi)有那么大的幫助，這些時(shí)間真的值得嗎？考前3到6個(gè)月暗無(wú)天日的復(fù)習(xí)，備考，你要放棄很多，放棄和朋友家人出去玩兒的時(shí)間，下班，甚至加班回來(lái)，拖著疲憊的身體還要看書(shū)。幾乎所有的周末都獻(xiàn)給了考試。真的挺痛苦的，真的值得嗎？還不如陪陪家人。

   

• 第三，就是我上面說(shuō)的，真的能幫到你嗎？

如果你理性分析好了，決定要考了，那就加油吧。

不管怎樣，終究是對(duì)自己的提高。學(xué)到了知識(shí)，提高了逼格（開(kāi)個(gè)玩笑），最最重要的是挑戰(zhàn)了自己，讓自己激發(fā)出無(wú)限潛能，原來(lái)我可以這樣逼自己，原來(lái)我可以吃得了這些苦，原來(lái)我可以為了一個(gè)目標(biāo)而拼搏，不思勞苦。

精力過(guò)后就是一種財(cái)富，以后不管遇到什么，總有這段精力可以激勵(lì)自己，我曾經(jīng)可以，我現(xiàn)在也可以，沒(méi)什么能打倒我。

只要不留遺憾，不后悔，那就是最好的結(jié)果。

怎樣備考？

不管是FRM還是CFA，我都有一個(gè)原則，那就是看書(shū)的時(shí)候，一定要自己整理筆記，整理出最適合自己的筆記，考前看筆記能夠有一種把重要的，自己不熟知的知識(shí)點(diǎn)全部都過(guò)了一遍的感覺(jué)。

這個(gè)是很重要的，要把東西寫(xiě)下來(lái)，這樣也幫助你記憶。

FRM篇

因?yàn)镕RM真的是好久以前的事情了， 我有很多東西已經(jīng)記不得了，所以也談不上太多經(jīng)驗(yàn)，就說(shuō)說(shuō)記得的東西吧。

其實(shí)FRM一級(jí)主要是基礎(chǔ)的知識(shí)掃盲，考察統(tǒng)計(jì)的知識(shí)，假設(shè)檢驗(yàn)，正態(tài)分布，平均值，方差之類(lèi)的。

金融相關(guān)的就是一些基本的金融理論知識(shí)，比如說(shuō)CAPM,WACC 之類(lèi)的，這些都和CFA有交叉，唯一不同的是，F(xiàn)RM對(duì)于derivative的考察比CFA深很多，一定要理解清楚，搞明白各種不同的希臘字母的含義，他們的數(shù)值范圍，inthe money, out of the money之類(lèi)的，要熟練到能快速作出題目。記清楚各種option的pay off的圖，怎么畫(huà)，call，put，straddle，butterfly什么的。

FRM二級(jí)是真正意義上和CFA不同的開(kāi)始，這里就分類(lèi)跟你講了怎樣應(yīng)對(duì)market risk， creditrisk，operational risk， liquidity risk，每個(gè)里面都有VaR的計(jì)算，都有一些模型，不會(huì)考太復(fù)雜的計(jì)算，所以個(gè)人覺(jué)得理解模型為主，當(dāng)然還是要會(huì)簡(jiǎn)單的基礎(chǔ)的VaR的計(jì)算。

重要的就是巴薩爾協(xié)議了，分為什么一， 二，三，還有后來(lái)的修訂之類(lèi)的，我記不太清楚了，要記得一些重要的規(guī)定，要求商業(yè)銀行多少的保證金之類(lèi)的。

總之，個(gè)人覺(jué)得FRM不難，內(nèi)容本身很難，可是考試不難，有一定基礎(chǔ)的，建議你I和II一起考，通過(guò)率挺高的，所以，能一次解決的話挺不錯(cuò)的。

所以該怎么復(fù)習(xí)呢？

有人說(shuō)要看書(shū)，有人說(shuō)看Notes。我本人是只看了Notes，書(shū)沒(méi)有看，書(shū)后面的習(xí)題也沒(méi)有做。因?yàn)闆](méi)有時(shí)間。所以我覺(jué)得要根據(jù)自己的情況而定。

如果你是金融背景，看Notes能夠理解的話，那么Notes就夠了。

如果你覺(jué)得Notes有哪個(gè)知識(shí)點(diǎn)不清楚，那么不妨去把書(shū)上相應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)看一下，書(shū)確實(shí)講解的比較詳細(xì)。不管怎樣，當(dāng)你在看第一遍的時(shí)候，不要著急，不要趕時(shí)間，因?yàn)榈谝槐榈哪康木褪且斫?，抓住整個(gè)考試每個(gè)topic的框架，以及每個(gè)topic里面的知識(shí)點(diǎn)是怎樣前后聯(lián)系的。

這個(gè)時(shí)候千萬(wàn)不可以偷懶，一定要一邊看一邊記。

要用筆記，整理出自己的學(xué)習(xí)筆記，比如說(shuō)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)你花了半天才看明白，那么一定要把它寫(xiě)清楚。所謂的寫(xiě)清楚就是說(shuō)，下次復(fù)習(xí)的時(shí)候，看完自己的筆記，你能夠迅速明白，回憶起來(lái)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)。

至于你之前已經(jīng)學(xué)習(xí)過(guò)的，或者說(shuō)知道的東西，可寫(xiě)，可不寫(xiě)，或者說(shuō)寫(xiě)上個(gè)沒(méi)記住的公式，但是這個(gè)公式你很熟悉。就這樣，每個(gè)知識(shí)點(diǎn)整理出自己的筆記，回頭把他們放在一起的時(shí)候，有一種自己整理了formulasheet的感覺(jué)，就是Notes帶的那個(gè)東西，把那個(gè)和自己的筆記一起用，互相彌補(bǔ)。完全陌生，不清楚的，多些解釋。簡(jiǎn)單的就簡(jiǎn)單處理。這樣子，在?？贾昂驼娇荚囍?，筆記要起到一個(gè)，你看一遍，就有一種把自己認(rèn)為的CFA的核心知識(shí)點(diǎn)過(guò)了一遍的感覺(jué)，看完后心里很踏實(shí)。那么就對(duì)了！

最后，就要把現(xiàn)有的?？碱}做一下，官方的，Notes的，其實(shí)就差不多了。沒(méi)有必要做很多題。我每次考試都是只做了官方的和Notes的題，另外參加了一個(gè)Kaplan的?？?。這次二級(jí)，甚至在某寶買(mǎi)的Notes，居然沒(méi)有習(xí)題，就做了官方的四套題以及Kaplan的模考。其實(shí)重點(diǎn)在于，做完題目以后，一定要分析，看看為什么這么做，不是說(shuō)算出正確答案就算了。要知道他是怎么考你的，為什么這么考。

對(duì)于咱們中國(guó)人來(lái)說(shuō)，英語(yǔ)是永遠(yuǎn)的痛，你沒(méi)辦法像老外那樣讀的那么快。所以一定要找方法。千萬(wàn)不可以說(shuō)一上來(lái)，先把case讀一遍，然后去看題，那樣時(shí)間來(lái)不及。還記得我?？嫉臅r(shí)候，旁邊一個(gè)老外，我ethics的case還沒(méi)有看完，人家那個(gè)case已經(jīng)做完了。跟人家不是一個(gè)次元的，所以咱們只能想辦法，就好比咱們通過(guò)技巧也能托福和GMAT考個(gè)高分，是一樣的道理。所以我意識(shí)到了問(wèn)題不對(duì)，要改變方法。我的建議是，直接做題，好在題目和case的順序是一樣的，也就是說(shuō)第一題，對(duì)應(yīng)的case段落一定在開(kāi)頭，這樣當(dāng)你知道問(wèn)題問(wèn)的是什么的時(shí)候，你帶著問(wèn)題去讀case，事半功倍，因?yàn)槟阒滥阋沂裁?。比如說(shuō)你要算WACC，你就知道該去找Re，Rb，以及各部分的weight，以及taxrate。Ethics是尤其要這樣做的，萬(wàn)一case很長(zhǎng)怎么辦。

只要你堅(jiān)持了，一定會(huì)有好的回報(bào)，不要放棄！