道德

這塊知識(shí)對于所有人來說都是全新的,而且得C有被“秒殺”的可能性,所以我們必須引起充分的重視。第二方面,對于條款記憶不清,尤其是這個(gè)條款包含哪些細(xì)則,會(huì)有哪些應(yīng)用,沒有相關(guān)記憶,絕對無法做題。雖然死記硬背不足取,但基本內(nèi)容的記憶,還是至關(guān)重要的;第三方面就是總結(jié),老師上課和講題,包括問題和答疑本身,都不是單獨(dú)出現(xiàn)的問題,都是一類問題。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析

財(cái)報(bào)占比20%,重要性不言而喻,加之其為公司金融、股權(quán)投資和另類投資等科目的基礎(chǔ),其影響力和重量級(jí)不言而喻。

學(xué)習(xí)方法方面,一則必須強(qiáng)調(diào)盡早預(yù)習(xí)、及時(shí)復(fù)習(xí)和多做練習(xí),

二則需要相對較多的記憶,尤其是財(cái)務(wù)指標(biāo),assetturnoverratio怎么算,屬于哪類,杜邦分析三步法五步法分別怎么算,這都需要記憶。包括IFRS和GAAP的差異,“為什么是這樣”并不重要,規(guī)定和制度就像法律,非要尋找合理性未必對學(xué)習(xí)和掌握有效。對相關(guān)知識(shí)和信息記憶清晰、毫厘不爽,才是我們追求的目標(biāo)。

三則需要練習(xí)和總結(jié)。財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容紛繁復(fù)雜,知識(shí)點(diǎn)千頭萬緒,學(xué)習(xí)問題絕非“觀其大略”所能解決。

數(shù)量分析

數(shù)量分析部分的考察關(guān)鍵是概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì),如果這塊知識(shí)的基礎(chǔ)薄弱,在三個(gè)方面加以注意,相信一定有所斬獲。

第一,一定提前看網(wǎng)站上的數(shù)學(xué)前導(dǎo)課程,尤其是計(jì)算器使用課程。德州儀器TIBAIIPlus是一種專用和專業(yè)的儀器,切勿把它等同于一般的計(jì)算器,所以學(xué)習(xí)其使用方法非常重要,粗枝大葉必然為禍不淺;

第二,基礎(chǔ)班授課必然更加偏向基礎(chǔ),而基本問題需要在基礎(chǔ)班得到相當(dāng)程度的解決,故而基礎(chǔ)班上課時(shí)如有不清楚不明白理解不了的內(nèi)容,必須及時(shí)和老師聯(lián)系,或者下課后及時(shí)將問題反饋給班主任老師尋求解答;

第三,做題,任何數(shù)學(xué)知識(shí)的掌握必然需要做一定的練習(xí),前文已述,不再多言;

第四,數(shù)量分析的重要性前文同樣已經(jīng)大量篇幅,由于其于后來幾門課程聯(lián)系緊密,所以及時(shí)學(xué)會(huì)和理解掌握至關(guān)重要,切勿讓問題累積,避免最后在CFA數(shù)量金融的知識(shí)方面“債臺(tái)高筑”。

經(jīng)濟(jì)學(xué)

經(jīng)濟(jì)學(xué)是難度相對較小的一門課程,對于考生而言是拉高自己成績的非常好的突破點(diǎn)。但是,在過往的教學(xué)中我們發(fā)現(xiàn),許多同學(xué)忽視了對經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)象背后的原理的理解,而只是單純的去背結(jié)論,結(jié)果就是題目稍微復(fù)雜就立馬“歇菜”。

在學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的過程中,應(yīng)當(dāng)時(shí)刻遵守“先理解,后記憶”的原則,方能事半功倍。當(dāng)然,總結(jié)自己的錯(cuò)題,永遠(yuǎn)必不可少。

公司金融

公司金融屬于難度不高的一科,當(dāng)然,這樣說的大前提還是數(shù)量和財(cái)報(bào)的學(xué)習(xí)基礎(chǔ)較為扎實(shí)。當(dāng)然,這門科目在LevelI中相對知識(shí)點(diǎn)較散,對于每塊知識(shí)點(diǎn),適當(dāng)做題,及時(shí)復(fù)習(xí),應(yīng)該能取得較好的成績。

權(quán)益投資

股權(quán)投資是多數(shù)同學(xué)較為熟悉的一科,但美國股票市場的發(fā)達(dá)程度比起我國有相當(dāng)?shù)念I(lǐng)先,所以CFA的知識(shí)體系中也有相當(dāng)比例美國市場中廣泛存在而中國市場聞所未聞的工具,比如投資委托方法,那么記憶就顯得尤為重要了。

投資組合管理

這塊知識(shí)本身不復(fù)雜,無論是兩大部分,第一部分是IPS,主要是各類投資主體的特點(diǎn),以及戰(zhàn)略投資和戰(zhàn)術(shù)投資各自的特點(diǎn)和應(yīng)用;第二部分是CAL,CML,SML三條線,尤其是CML和SML,以及各自的圖形,這塊知識(shí)比較抽象但是至關(guān)重要。做一些概念性的題目和少量計(jì)算類題目,并且及時(shí)回顧復(fù)習(xí),相信就能獲得較好的掌握。

衍生工具

衍生工具最大的問題是晦澀難懂,如前所述,雖然考試比例不大,但是對于后面知識(shí)的學(xué)習(xí)很重要。衍生在目前的CFALevelI中已經(jīng)把計(jì)算部分大量刪除了,所以重點(diǎn)在于理解,尤其是基本概念的理解。

衍生工具里又以期權(quán)為最,一方面期權(quán)是一種權(quán)利義務(wù)分離的工具,另一方面期權(quán)的變化更多、應(yīng)用更廣。但是,LevelI畢竟簡單,因此夯實(shí)基礎(chǔ),把握基本概念,對于考試通過就格外重要。至于更高深的內(nèi)容,請留待LevelII加以解決,循序漸進(jìn)方為正道。

固定收益證券

固定收益證券作為教學(xué)過程中的突出難點(diǎn),我們必須引起足夠的重視。之所以固定收益證券在理解和掌握方面存在難度,是因?yàn)橄鄬善眮碚f,債券是普通投資者不常接觸到的金融工具。

因此,大量的專業(yè)術(shù)語和關(guān)于固定收益證券定價(jià)方面的知識(shí),同學(xué)們最好能夠提前預(yù)習(xí),保證聽課質(zhì)量,同時(shí)上課認(rèn)真聽講,及時(shí)解決學(xué)習(xí)中存在的疑惑。此外,固定收益證券會(huì)涉及大量的術(shù)語,有的術(shù)語在上課時(shí)難免沒提到或者很快帶過,如果在做題中遇到看不懂的名詞,一定要及時(shí)上網(wǎng)搜索。當(dāng)然,這塊知識(shí)里的計(jì)算部分相對較多較難,平時(shí)也需要注意練習(xí)和積累。

另類投資

同樣屬于新興投資范疇的另類投資在國內(nèi)的金融學(xué)教育方面是最大的缺陷之一,國內(nèi)畢業(yè)和在校學(xué)生必須花更多的時(shí)間和精力來應(yīng)對這塊內(nèi)容。好在LevelI知識(shí)容量不大,更偏重于概念普及和特點(diǎn)歸納,這方面就需要記憶。


了解CFA二級(jí)題型

以半天為單位,一級(jí)是120道相互獨(dú)立的單選題,而二級(jí)只有60道單選題,分為十個(gè)set.每個(gè)set有一大篇文章做背景,倒是很像高中經(jīng)常做的英語閱讀理解。只有盡早了解題型,才能更有針對性地復(fù)習(xí)備考。

CFA備考初期

建議看一下今年與去年考試大綱的對照資料。每個(gè)考點(diǎn)當(dāng)然都要復(fù)習(xí)到,然而重點(diǎn)關(guān)注發(fā)生變動(dòng)的考點(diǎn)。我們的目標(biāo)是合格,更有效率性的復(fù)習(xí),能讓你能最大化產(chǎn)出與投入比。一級(jí)的時(shí)候初期 一般需要準(zhǔn)備CFA詞典、CFA教材、CFAnotes,handbook,看過每個(gè)科目后,最好使用原版書課后題加以輔助,時(shí)間充??梢宰鯟FA ntoes課后題(但質(zhì)量沒有原版書題質(zhì)量高)。

關(guān)于CFA notes使用方法

個(gè)人體會(huì)是邊讀邊自己總結(jié)。二級(jí)內(nèi)容比一級(jí)要深入明確許多,然而因?yàn)橐话雰?nèi)容都是關(guān)于valuation的,所以許多大同小異的知識(shí)點(diǎn)會(huì)糾纏在一起。這種情況下,突破書本順序的限制,自己制作相似內(nèi)容的對照表, 就很重要了??赐甑谝槐楹?,這個(gè)階段可以多看看CFA框架圖建立整體的框架感,幫助深刻理解CFA各個(gè)考點(diǎn)。

關(guān)于CFA做題

正如第一點(diǎn)里提到的,二級(jí)考試就像很多個(gè)閱讀理解,而且每個(gè)set的背景文都相當(dāng)?shù)亻L,所以盡快讓自己熟悉這種題型就顯得很有必要。就這方面來說,notes上和考試題型一樣的題目真心不多。這里有兩種選擇, 有時(shí)間的同學(xué)可以去做書后的practice problems(不得不說二級(jí)書后習(xí)題比一級(jí)要切合實(shí)際),沒有太多時(shí)間的同學(xué),就盡早地去接觸mock,反正你最后也是一定要做的。

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