CFA一級二級三級知識體系概括

CFA知識體系嚴謹，邏輯性較強，幾乎每個科目的知識都自成體系，但又服從于一個知識脈絡—那就是如何定價，如何更有效地在基本面分析和理性投資的原則上在整體上掌控投資收益。CFA官方在設計官方教材上也是別具匠心，把定量分析、職業(yè)操守、經(jīng)濟學分門別類剔除出來，投資組合管理、股權投資、衍生品關聯(lián)性較強的科目匯編到一個書目下，這樣考生學習起來也輕松。看上去每個科目好像沒有任何關聯(lián)，實質上確是一個個珍珠，需要整體串起來。到CFA三級階段則沒有經(jīng)濟學和定量等科目的分別，而是全部打散細分為：

行為金融學及私人財富管理（Behavioral Finance & Private Wealth Management；

機構投資者的投資組合管理（Portfolio Management for Institutional Investors）；

資本市場預期及經(jīng)濟學概念（Capital Market Expectation & Economics Concepts）；

資產(chǎn)配置（Asset Allocation）；

風險管理（Risk Management）；

被動和主動的固定收益產(chǎn)品組合的管理（Management of Passive and Active Fixed Income Portfolio）；

固定收益產(chǎn)品組合管理（Fixed Income Portfolio Management）；

股票組合管理及特殊問題（Equity Portfolio Management & Special Issues）；

衍生品的風險管理應用（Risk Management Application of Derivatives）；

另類投資的組合管理（Alternative Investment for Portfolio Management）；

業(yè)績評價和歸因（Performance Evaluation and Attribution）；

全球投資業(yè)績準則（Global Investment Performance Standards）；

投資組合決策的執(zhí)行及管理和重新平衡（Execution of Portfolio Decisions & Monitoring and Rebalancing）

在此時，一級二級基礎的扎實程度則直接影響考試是否通過。因此需要在一級二級時就打好基礎?？偨Y科目的理論、公式、經(jīng)典題、難題，在吃透每門科目的基礎上，再將整個知識體系融會貫通，全面性、條理性、邏輯性地把握知識要點。

CFA一級知識體系

是基礎理論知識的打基礎階段，金融相關的所有知識都會讓考生學習，考試考核也以理論知識定性判斷。CFA一級的知識量相當國外金融本科知識量。CFA一級首先就是涵蓋了整個證券市場投資的產(chǎn)品介紹，這也是很多銀行內訓或者培訓的出發(fā)點，權益類產(chǎn)品里面所提到的證券市場基本知識，還有權益類產(chǎn)品的基本估值模型，還有就是固定收益里面所提及的TIPS還有反利率債券，政府債券，公司企業(yè)債，MBS/ABS等等，最后就是期貨期權，經(jīng)濟學里的財政政策和貨幣政策。縱觀整個CFA一級的框架，我們學習后的產(chǎn)出就是一個本科畢業(yè)生所該具備的金融學知識，而且具有很高的實操性（估值，統(tǒng)計，還有證券組合基本常識），其實CFA一級對于一般銀行的客戶經(jīng)理和分析師助理已經(jīng)受用了，因為推薦產(chǎn)品過程中并不需要估值或者投資管理理論，我們唯一需要的就是了解產(chǎn)品進行介紹。

CFA二級知識體系

側重實務知識的考核，如果說CFA一級考理論，二級則是考實務能力，CFA二級的知識水平和要求基本可以勝任投資分析員的知識和能力要求，這也就是為什么CFA二級在業(yè)內備受認可的原因。再次CFA二級的整個知識體系有了質上提升，那就是資產(chǎn)評估，而且偏重方向是金融資產(chǎn)評估，整個二級所圍繞的出發(fā)點就是利用各種模型和定量分析原理，對復雜的金融市場進行預測和深度的觀察，并且強調出財務分析的重要性，其側重點其實在債券和股票估值的區(qū)分尤為明顯，股權類資產(chǎn)所關注的是ROE的持續(xù)性還有利潤率和收入的一致性，那么債券類的重點就是現(xiàn)金流是否充足或者就是各類資產(chǎn)的質量還有數(shù)量，所以整個二級所要告訴我們的，就是金融資產(chǎn)估值其實偏重于在基本面的基礎上，在去利用模型和數(shù)學進行深度挖掘潛在價值，但是二級并沒有把重點放在投資管理，二級的整個學習體系已經(jīng)夠一些分析師運用了，并且在實操過程中已經(jīng)可以完完全全的覆蓋了基本的價值評估原理，那就是現(xiàn)金流為主的折現(xiàn)，因為分析師報告主要面對的客戶是企業(yè)咨詢或者是其他另外的一些兼并重組事項，不一定就是針對一般的客戶，這些在二級的公司理財還有財務章已經(jīng)明確的給出了估值的解決方案。

CFA二級的整個知識體系又有了質上提升，那就是資產(chǎn)評估，而且偏重方向是金融資產(chǎn)評估，整個二級所圍繞的出發(fā)點就是利用各種模型和定量分析原理，對復雜的金融市場進行預測和深度的觀察，并且強調出財務分析的重要性，其側重點其實在債券和股票估值的區(qū)分尤為明顯，股權類資產(chǎn)所關注的是ROE的持續(xù)性還有利潤率和收入的一致性，那么債券類的重點就是現(xiàn)金流是否充足或者就是各類資產(chǎn)的質量還有數(shù)量，所以整個二級所要告訴我們的，就是金融資產(chǎn)估值其實偏重于在基本面的基礎上，在去利用模型和數(shù)學進行深度挖掘潛在價值，但是二級并沒有把重點放在投資管理，二級的整個學習體系已經(jīng)夠一些分析師運用了，并且在實操過程中已經(jīng)可以完完全全的覆蓋了基本的價值評估原理，那就是現(xiàn)金流為主的折現(xiàn)，因為分析師報告主要面對的客戶是企業(yè)咨詢或者是其他另外的一些兼并重組事項，不一定就是針對一般的客戶，這些在二級的公司理財還有財務章已經(jīng)明確的給出了估值的解決方案。

CFA三級知識體系

以投資基金經(jīng)理的思維和角度來綜合評測投資組合的收益與風險，整體定位和把握每個投資分項的特性，如養(yǎng)老保險和風投、股票、國債的投資權重和突發(fā)問題處理等等。CFA三級所涵蓋的內容就是一位成功的基金經(jīng)理所必須掌握的技能，包括行為金融學，還有就是組合管理，這部分的內容和一級二級聯(lián)系起來，我們再回頭學習，其實CFA以及到三級就是一個分析師成長的過程，CFA的金融知識完完全全可以在以后同學們畢業(yè)面試中或者工作中充當堅強的后盾了，不需要再去花大量時間觀看額外的書籍，而且CFA的例題還有習題里面的很多名詞，也都是采用專業(yè)詞匯進行描述的，這對提升大家的英語理解能力還有適應以后研讀英文研究報告的能力，是有幫助的，這是很多國內的一些高難度考試時達不到的。

CFA三級所涵蓋的內容就是一位成功的基金經(jīng)理所必須掌握的技能，包括行為金融學，還有就是組合管理，這部分的內容和一級二級聯(lián)系起來，我們再回頭學習，其實CFA以及到三級就是一個分析師成長的過程，CFA的金融知識完完全全可以在以后同學們畢業(yè)面試中或者工作中充當堅強的后盾了，不需要再去花大量時間觀看額外的書籍，而且CFA的例題還有習題里面的很多名詞，也都是采用專業(yè)詞匯進行描述的，這對提升大家的英語理解能力還有適應以后研讀英文研究報告的能力，是有幫助的，這是很多國內的一些高難度考試時達不到的。

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