CFA三級固定收益復習策略附學習方法、攻略

固定收益在三級里是比較難的一門課,與Equity,Alternative相比,難很多,固收的計算在三級里是一個重點。CFA三級考試的計算量與二級相比大大減少了,大部分的內(nèi)容是以定性為主,但三級里,考計算最多的一個是固定收益,一個衍生品,主要這兩塊。

首先,講一下CFA三級固定收益的復習:CFA原版書原文可以不用看,非?;逎}目一定要看,Notes一定要看,因為三級內(nèi)容比較雜,它里面會涉及到一級二級的內(nèi)容,綜合性強,你只是看講義不是很全面,當然,講課都會講,只是講義上寫的不會那么詳細,原版書上的例題和習題要看,講義把它當作知識的框架來看,它包括了所有知識點,對于某個知識點的詳細情況可以參照Notes.

其次,我們來看CFA三級固定收益的整體框架,SS10講的是如何去構(gòu)建一個portfolio,這是主題內(nèi)容,考試80%的分值在這里,SS11講的是如何去hedge fixed income的風險,它和SS14-15是有一定重復的,因為SS14-15講如何用衍生品對沖portfolio的風險,當然,它是站在更全面的角度講風險管理,不只是固定收益,還包括股票,另類投資,而SS11專門講固定收益的風險對沖(使用衍生品),這也是為什么固定收益這門課比較難的地方,你看Equity, Alternative并沒有專門一章去對沖風險,而固定收益就有,原因是因為這個產(chǎn)品內(nèi)容多,難度大。

最后,說一下固定收益在考試時的題量,上午1-2個答題,下午1-2個答題,大部分情況是考一個,我們講課的時候會說,哪些點考上午題,哪些點考下午題,復習時有針對性。如果考上午題,因為是主觀題,你要對它的文字描述更了解。

CFA三級考試科目分值比重:

CFA三級考試科目學習方法:

CFA三級考試估計很多人準備了很多資料,建議如果沒時間就Notes為主,教材為輔;如果時間充足就教材為主。

比較好的流程是:先把教材從頭到尾讀一遍,你會發(fā)現(xiàn)內(nèi)容很零散;然后再讀Notes,你會發(fā)現(xiàn)Notes總結(jié)得很好;接著再把Notes讀兩遍,中途忘記的或者不清楚的再去課本上閱讀相關內(nèi)容;最后至少提前兩周開始做真題和官方模擬題。

教材課后習題和MOCK一定要翻來覆去做,做三遍,其重要性,相信通過CFA一二級的考生都深有體會。具體可以制定一個學習計劃,建議首先看notes,每看完一個reading,就做教材習題部分。

CFA三級考試中,考試的側(cè)重點完全變化了,因為三級講究的是一個整體,你必須把各個知識點融為整體,而不像一二級考試只注重單個知識點來測試。

三級考試里面主要是圍繞投資組合來的,有關投資組合的內(nèi)容是相當齊全的。三級中假設你是基金經(jīng)理讓你結(jié)合個人或者機構(gòu)客戶的實際情況來做投資組合。在做投資組合的過程中,首先你得給客戶寫investment policy statement(IPS),IPS內(nèi)容在往年考試中幾乎在了40%左右的分值,全是寫作方面得內(nèi)容,考試必須得做到快而準。

至于三級上午的主觀題目,英語寫作要快第一重要,抓緊任何一分鐘,上午考試時間對中國考生來講是很緊迫的。下午是十大客觀題目,跟二級相同,但是有所不同,不同點在于每小問的作答需要上問的答案,這個一定要求把前面的作對,否則下面的題目也跟著錯了。

Essay寫作,難在對知識的融會貫通能力與表達能力。比如IPS,不光考RRTTLLU,還跟股權(quán)投資,fixincome,另類投資,衍生產(chǎn)品,風險管理等相關。針對Essay的考題特點,建議最好的強化方法不是花大量時間練習寫作,而是熟悉IPS (Investment Policy Statement)寫作的固定模式,細化到每個最常用的關鍵字。

CFA協(xié)會不會因為語法錯誤和拼寫錯誤扣分,但要求考生羅列出判斷理由和計算邏輯??忌鷳η笞龅絀PS撰寫標準化。建議使用標題化的寫作(bullet point)方式來取代完整的句子來回答問題,注意CFA考試不是英文考試,所以即使有很多英語的語法錯誤,但邏輯正確仍然可以得分。

關于CFA培訓有沒有需求,參加CFA培訓能夠大大減少自己復習的盲目性,提升效率,報名費不便宜,當然要一次通過才好。

CFA培訓好處:系統(tǒng)教學、周期短:CFA培訓班不是必須的。CFA培訓一般都是折重點和中心來講,通過大量具有代表性的重難點習題的詳細深入解析,掌握解題思路,提高考生的應試解題能力,省去了不必要的時間,同時把這些知識形成系統(tǒng)教學。

選擇CFA培訓機構(gòu)重要參考因素如下:是否是CFA協(xié)會規(guī)范備考機構(gòu);培訓機構(gòu)規(guī)模和服務質(zhì)量;師資力量如何;通過率怎么樣;能否在職業(yè)發(fā)展、持證、實習等方面給予幫助;結(jié)識更多高端人脈。

掃碼咨詢澤稷老師,解讀CFA®考試政策變動,海量CFA®學習資料免費領取提供在線解答CFA®學習疑惑。