固定收益在三級里是比較難的一門課,與Equity,Alternative相比,難很多,固收的計(jì)算在三級里是一個(gè)重點(diǎn)。CFA三級考試的計(jì)算量與二級相比大大減少了,大部分的內(nèi)容是以定性為主,但三級里,考計(jì)算最多的一個(gè)是固定收益,一個(gè)衍生品,主要這兩塊。

首先,講一下三級固定收益的復(fù)習(xí):原版書原文可以不用看,非常晦澀題目一定要看,Notes一定要看,因?yàn)槿墐?nèi)容比較雜,它里面會(huì)涉及到一級二級的內(nèi)容,綜合性強(qiáng),你只是看講義不是很全面,當(dāng)然,講課都會(huì)講,只是講義上寫的不會(huì)那么詳細(xì),原版書上的例題和習(xí)題要看,講義把它當(dāng)作知識的框架來看,它包括了所有知識點(diǎn),對于某個(gè)知識點(diǎn)的詳細(xì)情況可以參照Notes.

其次,我們來看CFA三級固定收益的整體框架,SS10講的是如何去構(gòu)建一個(gè)portfolio,這是主題內(nèi)容,考試80%的分值在這里,SS11講的是如何去hedge fixed income的風(fēng)險(xiǎn),它和SS14-15是有一定重復(fù)的,因?yàn)镾S14-15講如何用衍生品對沖portfolio的風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)然,它是站在更全面的角度講風(fēng)險(xiǎn)管理,不只是固定收益,還包括股票,另類投資,而SS11專門講固定收益的風(fēng)險(xiǎn)對沖(使用衍生品),這也是為什么固定收益這門課比較難的地方,你看Equity, Alternative并沒有專門一章去對沖風(fēng)險(xiǎn),而固定收益就有,原因是因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)品內(nèi)容多,難度大。

最后,說一下固定收益在考試時(shí)的題量,上午1-2個(gè)答題,下午1-2個(gè)答題,大部分情況是考一個(gè),我們講課的時(shí)候會(huì)說,哪些點(diǎn)考上午題,哪些點(diǎn)考下午題,復(fù)習(xí)時(shí)有針對性。如果考上午題,因?yàn)槭侵饔^題,你要對它的文字描述更了解。

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